¡El aumento de precios de los chips de almacenamiento se convierte en un "asesino de beneficios"! La cotización de Cisco(CSCO.US), tras unos resultados financieros mejores de lo esperado, cayó un 7%. La alta demanda de pedidos de IA tampoco pudo frenar el impacto de los costos.

La aplicación Zhitong Finance supo que el miércoles, hora del Este, el gigante de equipos de red Cisco (CSCO. EE. UU.) anunció sus resultados financieros para el segundo trimestre fiscal finalizado el 24 de enero. Aunque los resultados trimestrales y la previsión de ingresos para el año completo superaron las expectativas del mercado y mostraron un impulso de crecimiento en el sector de la inteligencia artificial (IA), el precio de la acción de la empresa cayó bruscamente en las operaciones posteriores debido a previsiones de beneficios planas para el trimestre actual y a una previsión de margen significativamente inferior a las estimaciones de los analistas.

Según el informe financiero, los ingresos del segundo trimestre de Cisco aumentaron un 10% interanual hasta 15.300 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado de 15.100 millones, el beneficio neto subió a 3.180 millones desde los 2.430 millones del mismo periodo del año anterior, y el beneficio por acción ajustado fue de 1.04 dólares, mejor que las expectativas del mercado de 1.02 dólares.

Impulsado por la fuerte demanda de infraestructura de IA, el crecimiento del negocio principal de redes de Cisco se ha acelerado. En el segundo trimestre fiscal, los pedidos de infraestructura de IA de proveedores de centros de datos hiperescalables alcanzaron los 2.100 millones de dólares, un aumento significativo respecto a los 1.300 millones del trimestre anterior. Los ingresos del negocio principal de la red de la compañía aumentaron un 21% interanual hasta 8.300 millones de dólares, superando las previsiones de los analistas de 7.900 millones de dólares.

Aunque la competencia en la industria se está intensificando - Broadcom (AVGO. EE. UU.) y Hewlett Packard Enterprise (HPE. EE. UU.) y otros fabricantes tradicionales de equipos de red también están intentando obtener una parte del pastel gracias al auge de la inversión en hardware necesaria para desarrollar y ejecutar modelos de IA.

Pero el CEO Chuck Robbins afirmó que la empresa está en una posición única para “proporcionar infraestructura de confianza para la era de la IA” y espera que los pedidos de IA de centros de datos hiperescalados alcancen los 5.000 millones de dólares durante el año fiscal 2026. Durante el trimestre, Cisco anunció una colaboración con AMD (AMD. EE. UU.) cooperó para participar en el proyecto de infraestructura de IA de Arabia Saudí y lanzó una plataforma equipada con NVIDIA (NVDA. Chip.

Respecto al proveedor de “nueva nube” (refiriéndose al proveedor de “nueva nube”) (refiriéndose a la EE. UU.), Microsoft (MSFT. EE. UU.) y proveedores de servicios más jóvenes), Robbins dijo que se espera que empiece a aparecer en la segunda mitad de este año fiscal y que cobre mayor relevancia en el año fiscal 2027.

Las advertencias sobre el margen de beneficio han generado preocupaciones en el mercado

Sin embargo, el mercado no compró este boletín. Cisco espera un beneficio ajustado por acción de 1,02 a 1,04 dólares para el trimestre fiscal actual (tercer trimestre fiscal), solo en línea con la expectativa media del mercado de 1,03 dólares, y lo que preocupa a los inversores es que la previsión de margen bruto ajustado de la compañía es mucho peor de lo esperado, que se espera entre el 65,5% y el 66,5%, en comparación con las expectativas medias anteriores de los analistas del 68,2%.

Tras el informe de resultados, las acciones de Cisco cayeron más de un 7% después del horario laboral. La acción subió un 30% el año pasado.

Al igual que la industria tecnológica en general, Cisco se enfrenta al reto de la escasez de chips de memoria. Como mayor fabricante mundial de equipos de red, Cisco utiliza estos componentes en múltiples líneas de productos. La empresa también tuvo que invertir en equipos para adaptarse mejor a las necesidades de las aplicaciones de IA.

Robbins admitió en una conferencia telefónica con analistas que el continuo aumento de los precios de los chips de memoria está afectando a la estructura de costes de los fabricantes de hardware. A medida que la fuerte demanda de unidades de procesamiento gráfico (GPU) de NVIDIA desplaza la cadena de suministro, muchos fabricantes de equipos, incluido Cisco, se ven obligados a hacer frente a la oleada de aumento de precios de las piezas.

Robbins dijo que Cisco ha tomado medidas para subir los precios y está ajustando los términos de los contratos con los socios de canal mientras negocia condiciones de precios más favorables con los proveedores. “En general, estamos seguros de que estamos mejor preparados para afrontar este reto específico del sector que nuestros pares”, enfatizó.

Jake Behan, responsable de mercados de capitales en Direxion, dijo: "La fuerte demanda y los ingresos más rápidos son dos de los puntos destacados de Cisco este trimestre, pero la compresión de los márgenes de beneficio sin duda ha descontado este boletín. La rapidez con la que Cisco pueda convertir el retraso en pedidos en ingresos reales será el foco principal de atención del mercado en la segunda mitad del año. ”

Además de las presiones sobre los márgenes, Cisco enfrenta otros desafíos: los retrasos en los contratos federales debido al cierre del gobierno de EE. UU. y los recortes generalizados en el sector público también han afectado el negocio de la empresa. Además, aunque Cisco gastó 28.000 millones de dólares para adquirir Splunk en 2024 y así fortalecer su negocio de software de seguridad y monitorización, Raymond El analista de James, Simon Leopold, señaló en un informe previo al informe de resultados que la división de seguridad de Cisco sigue rezagada respecto a sus pares. En el segundo trimestre fiscal, los ingresos del negocio de seguridad de Cisco no cumplieron con las expectativas de los analistas.

Las expectativas de ventas fueron uno de los pocos puntos positivos en la previsión trimestral: se espera que los ingresos del trimestre estén entre 15.400 y 15.600 millones de dólares, superando las expectativas de Wall Street de 15.200 millones.

De cara al año fiscal completo 2026, Cisco elevó su previsión de rendimiento. La empresa espera ahora unos ingresos anuales completos de entre 61.200 y 61.700 millones de dólares, con una tasa de crecimiento correspondiente de aproximadamente el 8,5% y un beneficio por acción ajustado de 4,13 a 4,17 dólares. Estas perspectivas fueron mejores que las anteriores de 60.200 a 61.000 millones de dólares en ingresos y entre 4,08 y 4,14 dólares por acción, además de superar las previsiones de los analistas de 60.740 millones de dólares en ingresos y 4,12 dólares por acción.