¿Por qué los datos laborales de EE. UU. generan preocupaciones sobre Bitcoin?

Bitcoin enfrenta una nueva presión macroeconómica tras el informe de empleo más reciente de EE. UU. que muestra un mercado laboral más fuerte de lo esperado, elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro y reduciendo la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en el corto plazo.
La economía estadounidense creó 130,000 empleos en enero, casi el doble de lo previsto por los expertos. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo bajó al 4,3%, lo que indica una recuperación sólida del mercado laboral. Aunque una alta tasa de empleo es una señal positiva para la economía en general, complica las perspectivas para activos de riesgo como Bitcoin.

Datos de empleo favorables retrasan las expectativas de recortes de tasas
El mercado había anticipado posibles recortes de tasas en los próximos meses debido a preocupaciones por un crecimiento más lento. Sin embargo, un mercado laboral estable ha reducido la urgencia de flexibilizar la política monetaria.
Como resultado, los inversores ajustaron sus expectativas respecto a la política de la Reserva Federal.
El mercado de bonos reaccionó de inmediato, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subiendo rápidamente hasta el 4,2%, tras el anuncio del informe. El rendimiento de los bonos a 2 años también aumentó, reflejando una menor probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo.

Rendimientos más altos endurecen las condiciones financieras
Los rendimientos elevados aumentan los costos de endeudamiento en toda la economía y elevan la tasa de descuento utilizada para valorar activos de riesgo.
Por qué los rendimientos más altos ejercen presión sobre Bitcoin
Bitcoin es muy sensible a las condiciones de liquidez. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan, el capital tiende a trasladarse a activos más seguros y rentables, como los bonos gubernamentales.
Al mismo tiempo, un dólar más fuerte suele ir acompañado de mayores rendimientos. Un dólar más fuerte reduce la liquidez global y hace que los activos especulativos sean menos atractivos.

Esta combinación crea obstáculos para el mercado de criptomonedas. Aunque Bitcoin se mantuvo estable cerca de los 70,000 dólares a principios de semana, los datos de empleo aumentan el riesgo de volatilidad nuevamente. Sin señales claras de que la Reserva Federal flexibilizará su política, la liquidez sigue siendo limitada.
“Para Bitcoin, este informe es un obstáculo a corto plazo. Un resultado tan positivo reduce la probabilidad de recortes de tasas en marzo y refuerza la decisión de la Fed de mantener las tasas en 3,50%-3,75%. El catalizador de una política de dinero más barato, que las activos de riesgo necesitan para una recuperación sostenible, se ha retrasado aún más. Se espera que el dólar se fortalezca y que los rendimientos de los bonos suban aún más, ambos factores que ejercen presión y hacen que BTC oscile en un rango determinado a corto plazo”, compartió David Hernandez, experto en inversión en criptomonedas en 21shares, con BeInCrypto.

La estructura del mercado aumenta la tensión macroeconómica
La reciente caída ha demostrado cuán sensible se ha vuelto Bitcoin a los cambios macroeconómicos. Los grandes flujos de fondos de fondos ETF, las operaciones de cobertura de riesgos de las instituciones y las posiciones apalancadas pueden acelerar las volatilidades cuando las condiciones financieras se endurecen.
Un mercado laboral más fuerte no garantiza que Bitcoin vaya a bajar de precio. Sin embargo, reduce uno de los catalizadores clave que impulsan la subida de Bitcoin: las expectativas de una política monetaria más flexible.
“En el corto plazo, Bitcoin parece estar en modo defensivo. Los niveles clave de soporte/resistencia a seguir son 65,000 dólares. Sin embargo, si este informe positivo es solo temporal y no indica que la economía esté en proceso de recalentamiento, la Reserva Federal aún podría recortar las tasas a finales de este año. Cuando eso ocurra, la oferta limitada de Bitcoin volverá a ser importante. Los datos positivos de hoy pueden retrasar la tendencia alcista, pero no rompen la narrativa de crecimiento a largo plazo”, afirmó Hernandez.

Resumen
El informe de empleo más reciente de EE. UU. refuerza la tendencia de tasas “altas y prolongadas”.
Para Bitcoin, esto no significa una catástrofe inmediata, pero sí hace más difícil mantener el impulso de crecimiento.
A menos que la liquidez mejore o los rendimientos bajen, el escenario macroeconómico actual tiende más hacia la cautela que a apoyar al mercado de criptomonedas.