Fuerte informe de empleo no agrícola golpea las expectativas de recorte de tasas, las preocupaciones por la disrupción de la IA siguen fermentándose

Autor del texto: Bao Yilong, Zhang Yaqi, Li Jia

Fuente original: Wallstreetcn

El informe de empleo de EE. UU. de enero, que superó las expectativas, extinguió rápidamente las esperanzas del mercado de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés con anticipación, los operadores retrasaron la expectativa de la primera reducción de junio a julio, y los precios de los bonos del Tesoro estadounidense se vieron presionados. Los índices bursátiles estadounidenses abrieron con una brecha alcista tras la publicación de los datos, pero luego retrocedieron debido a la debilidad de las acciones tecnológicas.

El miércoles, el S&P 500 se mantuvo prácticamente sin cambios, el Dow y el Nasdaq cerraron con leves caídas. Es importante destacar que el índice ponderado igual del S&P subió un 0.2%, con cerca de 300 acciones en alza. Los sectores de energía, materiales y bienes de consumo básicos, considerados “vieja economía”, mostraron un rendimiento relativamente mejor. El capital sigue desplazándose de las acciones de crecimiento con altas valoraciones hacia la “economía real” y los activos duros.

Según Wallstreetcn, en enero, EE. UU. añadió 130,000 empleos no agrícolas, muy por encima de las 65,000 esperadas por el mercado, y la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4.3%. Aunque los datos de empleo del año anterior fueron revisados a la baja en gran medida, el repunte de enero fue suficiente para romper la narrativa de que el mercado laboral se estaba debilitando rápidamente.

Tras la publicación de los datos, las expectativas de recortes de tasas cayeron significativamente. El mercado de swaps retrasó la próxima reducción de tasas de junio a julio, y la probabilidad de un recorte en marzo casi fue completamente descartada. Datos de CME muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas en marzo supera el 94%.

La debilidad de las grandes acciones tecnológicas arrastró el rendimiento general del mercado bursátil estadounidense. Los sectores tradicionales de la economía, energía, bienes de consumo básicos y materiales, mostraron un rendimiento superior al de otros sectores.

Kevin O’Neil de Brandywine Global afirmó:

Aunque el crecimiento del empleo sigue concentrado en el sector de la salud, la manufactura ha vuelto a crecer positivamente, mostrando signos alentadores de mejora.

Por su parte, Mike Reid del Royal Bank of Canada Capital Markets dijo:

El informe de empleo de enero muestra una mejora continua en el mercado laboral estadounidense. De cara al futuro, este informe refuerza nuestra opinión previa de que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios hasta 2026 a largo plazo.

Las preocupaciones sobre una disrupción por IA siguen en fermento, primero en software, luego en crédito privado, corredurías de seguros y brokers, y ahora se extienden a servicios inmobiliarios y mediación financiera. El ETF de acciones de software cayó un 2.6%.

(Las acciones de SaaS cayeron, los analistas consideran que la recuperación del sector de software ha terminado)

Las acciones de servicios inmobiliarios fueron vendidas en masa, con CBRE y Jones Lang LaSalle cayendo un 12%.

(Acciones de servicios inmobiliarios en fuerte caída)

El índice Philadelphia Semiconductor subió un 2.3%, continuando atrayendo capital. Micron subió un 10% debido a las expectativas de liberación de capacidad de HBM4, y el mercado volvió a apostar por la certeza en la cadena de infraestructura de IA. Robinhood cayó casi un 9% por debajo de las expectativas de resultados, reflejando una disminución en el entusiasmo de los inversores minoristas.

(El sector de semiconductores en alza)

La volatilidad en el mercado de bonos también fue evidente. Antes de la publicación de los datos de empleo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo cayó, pero se recuperó rápidamente tras los datos. El rendimiento del bono a 2 años, sensible a la política, subió 6.4 puntos básicos, y el del bono a 10 años subió aproximadamente 3 puntos básicos.

(Tendencia intradía de los principales índices bursátiles)

Con datos de empleo sólidos y expectativas de una Reserva Federal más hawkish, el dólar tuvo una gran volatilidad intradía, cerrando con una pequeña subida del 0.08%. El yen subió tres días consecutivos, apreciándose más del 1% en un momento del día. Bajo la presión de las expectativas de tasas más altas y prolongadas, las criptomonedas se mostraron débiles.

El oro spot subió un 1.3% en volatilidad, manteniéndose por encima de los 5080 dólares. La plata subió más del 4% pero luego retrocedió.

Wallstreetcn menciona que, según informes, Trump está considerando en privado retirarse del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá, y el petróleo crudo subió más del 2% en el día. Sin embargo, un aumento significativo en las reservas de crudo y un rebote en la producción estadounidense redujeron las ganancias, limitando el aumento a un 1%.

El miércoles, los tres principales índices de EE. UU. subieron y luego retrocedieron, el S&P 500 se mantuvo prácticamente sin cambios, el Dow y el Nasdaq cerraron con leves caídas. Las preocupaciones por la disrupción de IA siguen en fermento, el ETF de acciones de software cayó un 2.6%, y las acciones de servicios inmobiliarios también fueron vendidas por preocupaciones relacionadas con IA, con CBRE y Jones Lang LaSalle cayendo un 12%.