¡El volumen de pedidos aumenta un 252%! El proveedor de enfriamiento líquido de Nvidia reporta resultados mejores de lo esperado, y la acción abre con una brecha alcista alcanzando un nuevo máximo

El 11 de febrero, hora local, el proveedor de enfriamiento líquido de Nvidia, Vertiv (Vétiq Tecnología), presentó unos resultados financieros bastante destacados.

En el cuarto trimestre de 2025, Vertiv reportó una ganancia por acción de 1.36 dólares y unas ventas de 2.9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 23%. Wall Street previamente había pronosticado una ganancia por acción de 1.29 dólares y unas ventas de 2.9 mil millones de dólares.

No solo superó las expectativas en beneficios, sino que también mostró una fuerte demanda: el volumen de pedidos creció un 252% en comparación con el mismo período del año anterior, y un 117% respecto al tercer trimestre de 2025. Noah Kaye, analista de Oppenheimer, comentó: “A pesar de las altas expectativas para este trimestre, el fuerte crecimiento en pedidos sigue siendo notable. La dirección ve un fuerte aumento en las reservas de proyectos en todas las tecnologías y regiones, y espera que los pedidos continúen creciendo en 2026.”

En cuanto a las perspectivas, Vertiv estima que en 2026 sus ganancias por acción estarán entre 5.97 y 6.07 dólares, con unas ventas aproximadas de 13.5 mil millones de dólares. Actualmente, Wall Street pronostica que la compañía tendrá una ganancia por acción de 4.85 dólares y unas ventas de 11.7 mil millones de dólares en 2026. Giordano Albertazzi, CEO, afirmó: “Nuestro desempeño en el cuarto trimestre demuestra la posición de liderazgo de Vertiv en el mercado cada vez más complejo y competitivo de centros de datos. De cara a 2026, esperamos que esta tendencia de crecimiento continúe.”

A raíz de estas noticias, las acciones de Vertiv en EE. UU. subieron un 24.49% en la sesión nocturna, alcanzando un máximo histórico.

Según información pública, Vertiv es uno de los mayores proveedores mundiales de enfriamiento líquido y gestión de energía. Como socio oficial de Nvidia en soluciones de enfriamiento líquido, sus sistemas pueden anticipar las necesidades de consumo energético y disipación de calor de plataformas de próxima generación como Blackwell y Rubin, además de participar en la elaboración de diseños de referencia adaptados.

En la feria CES de este año, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, anunció la nueva plataforma de IA Rubin, que equipa un chip con un motor Transformer de tercera generación, con una capacidad de inferencia NVFP4 cinco veces superior a la de Blackwell. El analista conocido Ming-Chi Kuo afirmó que, en comparación con GB300, la arquitectura Rubin dependerá más del enfriamiento líquido debido a que sus bandejas de cálculo y soportes de conmutación en red están diseñados sin ventiladores.

Shuchuang Securities opina que la actualización de modelos impulsa la demanda de potencia, promoviendo un aumento en la densidad de potencia de chips, servidores y centros de datos, además de incrementar la generación de calor del sistema en su conjunto. Para garantizar la seguridad, estabilidad y vida útil del sistema, la gestión térmica se vuelve aún más importante. En comparación con la refrigeración por aire tradicional, las soluciones de enfriamiento líquido ofrecen ventajas significativas como menor consumo energético y mejor disipación de calor en escenarios de alta potencia, desplazándose gradualmente para convertirse en la principal solución de enfriamiento en centros de datos.

Basándose en las últimas directrices de Nvidia, estas instituciones estiman que en 2025 y 2026, las entregas de GPU de Nvidia serán de 9.2 y 12.5 millones de unidades respectivamente. Con la introducción de la nueva arquitectura, la proporción de enfriamiento líquido también aumentará. Se espera que la demanda de enfriamiento líquido para GPU de Nvidia en 2025 y 2026 alcance los 6.9 y 17.3 mil millones de dólares, respectivamente, mientras que la demanda de enfriamiento líquido para chips ASIC de otros fabricantes se estima en 0.5 y 1.2 mil millones de dólares.

Securities Galaxy China señala que en 2026, el enfriamiento líquido pasará de una “fase piloto” a una “producción en masa”, alcanzando un valor de mercado de miles de millones. En cuanto a la tecnología, el enfriamiento líquido se basa principalmente en placas frías DTC, con microcanales y tecnología de dos fases como complementos de alta gama, y enfriamiento inmersivo para escenarios de máxima densidad. La refrigeración por placa fría tiene un impacto mínimo en los componentes de los chips de servidores, facilitando una transición suave desde la refrigeración por aire, con una cadena industrial relativamente madura, amplia aplicabilidad y mejoras continuas en eficiencia de transferencia de calor, reducción de costos y expansión de escenarios de uso.

Además, empresas como TSMC, Nvidia y Microsoft están impulsando la implementación tecnológica. La refrigeración líquida por microcanales está en una etapa clave de transición desde la investigación en laboratorio hacia una aplicación industrial a gran escala. La refrigeración inmersiva, por su parte, enfrenta limitaciones por los altos costos del líquido oxidante y problemas de rendimiento del refrigerante, por lo que su desarrollo ha sido más lento. Sin embargo, con la adopción generalizada de chips de alta densidad en el futuro, se espera que la refrigeración inmersiva experimente un crecimiento rápido.

En cuanto a inversión, instituciones como Donghai Securities indican que, mediante cadenas de suministro globales y lógica de evolución tecnológica similar, el desarrollo de centros de datos impulsará la demanda de soluciones de refrigeración eficientes, lo que también podría crear oportunidades para empresas chinas en la cadena de control de temperatura. Actualmente, los sistemas y servicios en EE. UU. y Europa dominan el mercado, mientras que en China se apoya en la fabricación local, aprovechando capacidades extranjeras y proyectos con empresas como NV y Google para integrarse en la cadena de suministro global, fortaleciendo la infraestructura de IA en China. Se recomienda prestar atención a proveedores de equipos de refrigeración, fabricantes de compresores de refrigeración como Binglun Environment y Liande Shares; y en el campo de soluciones de enfriamiento líquido en la segunda etapa, a empresas como InnoVek, que poseen reservas completas en toda la cadena de soluciones de enfriamiento líquido.