La 'era de la especulación' de las criptomonedas podría haber terminado, dice el CEO de Galaxy, Mike Novogratz

Justin Tallis | Afp | Getty Images

A lo largo de su historia, bitcoin y otras criptomonedas han estado sujetas a fluctuaciones de precios significativas, ya sea debido a factores macroeconómicos que afectan a todas las clases de activos o durante “inviernos cripto” vinculados a preocupaciones de la industria.

Pero con una administración Trump amigable con las criptomonedas y expectativas de la aprobación de un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas, muchos observadores esperaban que otra tendencia alcista en los activos digitales comenzara en 2026. Sin embargo, ha sido exactamente lo contrario. Bitcoin ha bajado más del 21% en lo que va de año, y la semana pasada cayó a 60,062.00 dólares, su nivel más bajo en aproximadamente 16 meses. Esto representó una caída de casi el 50% desde su récord en octubre de 2025.

¿Qué está impulsando esta última caída? En lugar de un evento único, el fundador y CEO de Galaxy, Mike Novogratz, dijo en el Foro de Finanzas Digitales de CNBC el martes en Nueva York que es un reflejo de un cambio más amplio en la industria. Cuando bitcoin cayó un 22% en menos de un día en noviembre de 2022 tras el colapso de FTX, hubo una “ruptura en la confianza”, dijo Novogratz a MacKenzie Sigalos de CNBC en el evento. “Esta vez, no hay una evidencia concluyente”, afirmó. “Miras alrededor y te preguntas, ¿qué pasó?”

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Precio de bitcoin desde principios de 2026

Novogratz sí mencionó la liquidación que ocurrió en octubre de 2025 como un evento importante, cuando más de 1.6 millones de traders sufrieron una eliminación combinada de posiciones apalancadas por un valor de 19.370 millones de dólares en un período de 24 horas, una situación que, según él, “acabó con muchas inversiones minoristas y creadores de mercado” y ejerció mucha presión sobre los precios.

“Las criptomonedas se tratan de narrativas, se trata de historias”, dijo. “Esas historias llevan tiempo en construirse y atraen a la gente… así que cuando eliminas a muchas de esas personas, Humpty Dumpty no se vuelve a juntar de inmediato”, explicó.

Pero Novogratz también ve algo más duradero que espera que surja de la actual recesión, diciendo que la era reciente de inversión en cripto, “la era de la especulación”, será eliminada en el futuro, ya que la industria cripto ha incorporado “instituciones donde las personas tienen una tolerancia al riesgo diferente”.

“Las personas minoristas no entran en cripto porque quieran obtener un 11% anualizado”, afirmó. “Entra porque quieren obtener 30 a uno, ocho a uno, 10 a uno.”

Algunos traders siempre especularán, dice Novogratz, pero en general, “esto será transpuesto o reemplazado por nosotros usando estas mismas vías, estas vías cripto, para llevar servicios bancarios y financieros a todo el mundo. Y así, serán activos del mundo real con retornos mucho menores.”

También señaló las acciones tokenizadas como activos que tendrán “un perfil de retorno diferente.”

Sigalos preguntó a Novogratz si la eventual aprobación de la Ley CLARITY podría ser un catalizador para la industria, con el estancamiento en el impulso del proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto en Capitol Hill al menos como un obstáculo a corto plazo. Él confía en que un proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto eventualmente se convertirá en ley.

“Hablé con [el líder de la minoría del Senado] Chuck Schumer hace dos noches y dijo ‘Vamos a aprobar la maldita Ley CLARITY’”, afirmó Novogratz. “Los demócratas quieren aprobar la ley, y los republicanos también.”

Novogratz dijo que la industria cripto necesita la ley por “muchas razones”, pero especialmente, “la necesitamos para devolver el espíritu al mercado cripto.”

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