Las ventas del cuarto trimestre del año calendario 2025 de Zebra (NASDAQ:ZBRA) superan las estimaciones

Las ventas del cuarto trimestre del año calendario 2025 de Zebra (NASDAQ:ZBRA) superan las estimaciones

Adam Hejl

Jueves, 12 de febrero de 2026 a las 20:48 GMT+9 6 min de lectura

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ZBRA

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Empresa de captura de datos empresariales Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA) reportó resultados del cuarto trimestre del año calendario 2025 que superaron las expectativas de ingresos del mercado, con ventas un 10.6% más altas en comparación con el año anterior, alcanzando 1.480 millones de dólares. Además, la orientación de ingresos para el próximo trimestre (1.480 millones de dólares en el punto medio) fue sorprendentemente buena y un 3.2% por encima de lo que esperaban los analistas. Su beneficio no-GAAP de 4.33 dólares por acción estuvo en línea con las estimaciones de consenso de los analistas.

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Aspectos destacados del cuarto trimestre del año calendario 2025 de Zebra (ZBRA):

• Ingresos: 1.480 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 1.460 millones (crecimiento interanual del 10.6%, 1.2% por encima)
• EPS ajustado: 4.33 dólares frente a estimaciones de analistas de 4.33 dólares (en línea)
• EBITDA ajustado: 326 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 322.6 millones (margen del 22.1%, 1.1% por encima)
• Orientación de ingresos para el Q1 del año calendario 2026 es de 1.480 millones de dólares en el punto medio, por encima de las estimaciones de analistas de 1.430 millones
• Orientación de EPS ajustado para el próximo año financiero 2026 es de 18 dólares en el punto medio, superando las estimaciones de analistas en un 2.1%
• Margen operativo: 9.4%, en comparación con el 16.9% del mismo trimestre del año pasado
• Margen de flujo de caja libre: 22.2%, similar al mismo trimestre del año pasado
• Ingresos orgánicos aumentaron un 2.5% en comparación con el año anterior (superior)
• Capitalización de mercado: 12.790 millones de dólares

“Logramos un cierre fuerte del año mientras nuestro equipo continuaba avanzando en las prioridades estratégicas que fortalecen el liderazgo de Zebra en la digitalización y automatización de flujos de trabajo,” dijo Bill Burns, Director Ejecutivo de Zebra Technologies.

Visión general de la empresa

Tomando su nombre de las rayas blancas y negras de los códigos de barras, Zebra Technologies (NASDAQ:ZBRA) ofrece escáneres de códigos de barras, computadoras móviles, sistemas RFID y otras tecnologías de captura de datos que ayudan a las empresas a rastrear activos y optimizar operaciones.

Crecimiento de ingresos

El rendimiento de ventas a largo plazo de una empresa puede indicar su calidad general. Cualquier negocio puede experimentar éxito a corto plazo, pero los de alto rendimiento disfrutan de un crecimiento sostenido durante años.

Con 5.400 millones de dólares en ingresos en los últimos 12 meses, Zebra es una de las empresas más grandes en la industria de servicios empresariales y se beneficia de una marca bien conocida que influye en las decisiones de compra. Sin embargo, su escala es una espada de doble filo porque es difícil mantener altas tasas de crecimiento cuando ya has capturado una gran parte del mercado accesible. Para expandirse de manera significativa, Zebra probablemente necesita ajustar sus precios, innovar con nuevas ofertas o ingresar en nuevos mercados.

Como puedes ver a continuación, Zebra creció sus ventas a una tasa de crecimiento anual compuesta del 3.9% en los últimos cinco años. Esto muestra que no logró generar demanda de manera significativa y es un punto de partida aproximado para nuestro análisis.

Continúa la historia

Ingresos trimestrales de Zebra

En StockStory, damos mayor énfasis al crecimiento a largo plazo, pero dentro de los servicios empresariales, una visión histórica de medio decenio puede no reflejar innovaciones recientes o tendencias disruptivas en la industria. El crecimiento anualizado de ingresos de Zebra del 8.5% en los últimos dos años está por encima de su tendencia de cinco años, lo que sugiere que su demanda se aceleró recientemente.

Crecimiento de ingresos año tras año de Zebra

Podemos profundizar en la dinámica de ventas de la empresa analizando sus ingresos orgánicos, que eliminan eventos únicos como adquisiciones y fluctuaciones de divisas que no reflejan con precisión sus fundamentos. En los últimos dos años, los ingresos orgánicos de Zebra promediaron un crecimiento del 8.8% interanual. Debido a que este número coincide con su crecimiento de ingresos en dos años, podemos ver que las operaciones principales de la empresa (sin adquisiciones ni desinversiones) impulsaron la mayor parte de sus resultados.

Crecimiento de ingresos orgánicos de Zebra

Este trimestre, Zebra reportó un crecimiento de ingresos interanual del 10.6%, y sus 1.480 millones de dólares en ingresos superaron las estimaciones de Wall Street en un 1.2%. La dirección de la empresa actualmente estima un aumento del 13% en ventas interanuales para el próximo trimestre.

Mirando más adelante, los analistas de venta anticipan que los ingresos crecerán un 9.4% en los próximos 12 meses, similar a su tasa de dos años. Esta proyección es encomiable y indica que el mercado pronostica éxito para sus productos y servicios.

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Margen operativo

Zebra ha gestionado bien su base de costos en los últimos cinco años. Demostró una rentabilidad sólida para una empresa de servicios, con un margen operativo promedio del 13%.

Al analizar la tendencia en su rentabilidad, el margen operativo de Zebra disminuyó en 4.4 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Esto plantea dudas sobre la base de gastos de la empresa, ya que su crecimiento de ingresos debería haberle dado apalancamiento en sus costos fijos, resultando en mejores economías de escala y rentabilidad.

Margen operativo de los últimos 12 meses de Zebra (GAAP)

En el cuarto trimestre, Zebra generó un margen operativo del 9.4%, una caída de 7.4 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. Esta contracción muestra que fue menos eficiente porque sus gastos crecieron más rápido que sus ingresos.

Beneficio por acción

Seguimos el cambio a largo plazo en las ganancias por acción (EPS) por la misma razón que el crecimiento de ingresos a largo plazo. Sin embargo, en comparación con los ingresos, el EPS destaca si el crecimiento de una empresa es rentable.

El crecimiento anual del 4.3% en EPS de Zebra en los últimos cinco años es poco impresionante y se alinea con su rendimiento de ingresos. Esto nos indica que mantuvo su rentabilidad por acción mientras se expandía.

EPS de los últimos 12 meses de Zebra (no GAAP)

Al igual que con los ingresos, analizamos el EPS en un período más reciente porque puede ofrecer información sobre una tendencia emergente o desarrollo para el negocio.

El crecimiento anual del EPS de Zebra en dos años del 27.1% fue fantástico y superó su crecimiento de ingresos en dos años del 8.5%.

Podemos profundizar en la calidad de las ganancias de Zebra para entender mejor los impulsores de su rendimiento. Aunque mencionamos anteriormente que el margen operativo de Zebra disminuyó en este trimestre, una visión de dos años muestra que su margen se ha expandido mientras su número de acciones ha disminuido un 2%. Estas son señales positivas para los accionistas porque la mejora en la rentabilidad y las recompras de acciones aceleran el crecimiento del EPS en relación con el crecimiento de los ingresos.

Acciones diluidas en circulación de Zebra

En el cuarto trimestre, Zebra reportó un EPS ajustado de 4.33 dólares, frente a 4 dólares en el mismo trimestre del año pasado. Esta cifra estuvo cerca de las estimaciones de los analistas. En los próximos 12 meses, Wall Street espera que el EPS anual completo de Zebra sea de 15.84 dólares y crezca un 11.2%.

Aspectos clave de los resultados del cuarto trimestre de Zebra

Nos impresionó la orientación optimista de Zebra para los ingresos del próximo trimestre, que superó ampliamente las expectativas de los analistas. También nos alegró que sus ingresos orgánicos superaran ligeramente las estimaciones de Wall Street. En general, pensamos que fue un trimestre sólido con algunas áreas clave de potencial al alza. La acción subió un 4.4% hasta los 263.52 dólares inmediatamente después de los resultados.

Zebra tuvo un trimestre alentador, pero un solo resultado de ganancias no necesariamente convierte a la acción en una compra. Veamos si esto es una buena inversión. Al tomar esa decisión, es importante considerar su valoración, cualidades del negocio y lo que ha ocurrido en el último trimestre. Cubrimos eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.

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