Sueño de recorte de tasas destruido en junio? Los operadores apuestan en su totalidad por julio, el mercado de criptomonedas podría respirar después de mucho tiempo

Un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. ha vuelto a calibrar la línea de partida del ciclo de flexibilización para los mercados de capitales globales. El 11 de febrero, hora local, los datos de empleo no agrícola de enero sorprendieron con un aumento significativo de 130,000, y la tasa de desempleo bajó al 4.3%. Esta “sorpresa” rompió rápidamente con la persistente expectativa del mercado de una reducción de tasas en junio.

La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores no solo han reducido significativamente la probabilidad de recortes, sino que lo más importante es que el mercado ya ha descontado completamente que la Reserva Federal implementará su primer recorte en 2026 en julio, en lugar del consenso previo de junio. Para los traders que siguen de cerca las tendencias macro en Gate, esto representa una remodelación significativa en la lógica de valoración de los activos de riesgo.

Cambio en las expectativas: de “urgente” a “paciente”

Hace unas semanas, los futuros de fondos federales todavía discutían fervientemente si recortarían en marzo o en mayo. Sin embargo, el desempeño por encima de las expectativas del empleo no agrícola de enero (13,000 nuevos vs 55,000 esperados) le dio a la Reserva Federal más margen de maniobra política.

John Briggs, director de estrategia de tasas de interés en la Banque de France, comentó: “El mercado entró con expectativas de datos débiles, pero en realidad obtuvo lo contrario. Dado el enfoque de la Fed en el mercado laboral, las expectativas de recortes están disminuyendo.”

Este cambio se refleja directamente en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. La rentabilidad del bono a 2 años, la más sensible a la política de tasas, subió casi 8 puntos básicos hasta el 3.53%. Muchos traders veteranos en Gate saben que un aumento en la rentabilidad significa que el atractivo de las tasas sin riesgo se refuerza, lo que generalmente genera salidas de capital de activos de riesgo como las criptomonedas en el corto plazo.

Mercado clave del 12 de febrero

La lógica macro debe traducirse en datos de trading concretos. Hasta el 12 de febrero de 2026, según los últimos pares de divisas en la plataforma Gate, el mercado se encuentra en una fase de equilibrio frágil tras una caída significativa:

• Bitcoin (BTC): precio actual de $67,800. Este nivel es una zona psicológica de lucha entre alcistas y bajistas. Ayer, tras los datos de empleo, cayó brevemente por debajo de $66,000, pero actualmente ha recuperado la barrera de los $67,000.
• Ethereum (ETH): precio actual de $1,965. La tendencia es claramente más débil que Bitcoin, cotizando en un rango estrecho por encima de $1,950, con poca fuerza de rebote.
• Gate Token (GT): muestra resistencia relativa, manteniéndose en una plataforma de consolidación reciente, demostrando una resiliencia comunitaria sólida.

El estado de ánimo de los usuarios en Gate también confirma esta situación: no hay una fiebre de FOMO (miedo a perderse algo) ni una ola de pánico extremo de ventas, sino más bien una actitud de espera, como en “Esperando a Godot”.

Si el recorte en julio se concreta, ¿a dónde irá el capital?

Lee Ferridge, estratega de State Street, advirtió claramente: si la reducción de tasas de la Fed este año supera las expectativas del mercado (actualmente se consideran 2 recortes), el índice del dólar podría caer un 10%.

Esto es una señal de advertencia muy importante para la industria de las criptomonedas. El Instituto de Investigación Gate ha notado que la correlación negativa a medio y largo plazo entre el dólar y Bitcoin sigue siendo sólida. Una vez que se abra la ventana de recortes en julio, el atractivo de los activos en dólares disminuirá sustancialmente. David Hernandez, estratega de inversión en criptomonedas de 21Shares, señala que la resiliencia del mercado laboral justifica que la Fed no tenga que “rescatarlos” por ahora; pero, en sentido inverso, una vez que se inicie el recorte, su objetivo no será responder a una crisis, sino mantener una política de flexibilización preventiva — la combinación favorita de los activos de riesgo, con “aterrizaje suave y tasas bajas”.

No obstante, debemos considerar la opinión del estratega de Wintermute, Jasper De Maere: la mayoría de los traders ya no fantasean con marzo, pero las señales del mercado de bonos muestran que el cambio en las expectativas no es sustancial. Esto significa que las expectativas de recorte en junio se están disipando, y las de julio están en marcha, sin que ello cause una caída en la confianza del mercado, sino que simplemente se está asimilando una tasa más alta y prolongada.

Datos clave a seguir: la decisión del IPC del viernes determinará la dirección a corto plazo

El cambio en las expectativas hacia julio ya está establecido, pero el foco del mercado no ha desaparecido, sino que se ha desplazado a un nuevo punto de conflicto.

El 14 de febrero (este viernes), el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará el índice de precios al consumidor (IPC) de enero, retrasado. La expectativa general es que la tasa de crecimiento interanual se desacelere del 2.7% de diciembre al 2.5%.

Derek Lim, director de investigación de Caladan, enfatizó: “Los indicadores de inflación son más importantes que los datos de empleo. Si la inflación es menor de lo esperado, aumentará la presión sobre la Fed para recortar antes.”

Para los traders en Gate, el marco estratégico actual es relativamente claro:

1. Si el IPC está por debajo de las expectativas: reforzará la certeza de un recorte en julio, e incluso podría reavivar las esperanzas de una reducción en junio. Bitcoin en $67,000 podría intentar alcanzar la resistencia en $68,600.
2. Si el IPC supera las expectativas: significará que, incluso si el recorte se retrasa hasta julio, la persistencia de la inflación aún amenaza esa línea de tiempo. En ese caso, BTC podría volver a probar soportes en $65,000 o incluso en $63,000.

Resumen

La expectativa de recortes de la Fed se ha desplazado de junio a julio, pero esto no significa el fin de las malas noticias, sino una fase de limpieza de incertidumbres. Los datos de Gate muestran que, aunque Bitcoin y Ethereum han experimentado una volatilidad intensa, los datos en cadena indican que la venta “de capitulación” de la semana pasada alcanzó una pérdida realizada histórica de 3.2 mil millones de dólares, una señal de dolor extremo que suele ser característica de los fondos de ciclo.

El mercado ya ha descontado la expectativa de recortes en junio y ahora valora de manera más realista la posibilidad de un recorte en julio. Con la reducción de exposición en dólares liderada por gigantes de gestión de activos como Amundi, que maneja 23 billones, el capital global busca nuevas salidas.

En esta transición de narrativa macro, Gate continuará siendo un puente que conecta la contracción de la liquidez tradicional con las nuevas narrativas de las criptomonedas. Ya sea que poseas BTC, ETH o GT, mantener una sensibilidad respecto a la fecha del FOMC del 26 de julio será clave para obtener ganancias en la primera mitad de 2026.