China acumula silenciosamente oro: ¿Un paso estratégico para desafiar la supremacía del USD?

Durante casi un siglo, el dólar estadounidense ha dominado el sistema financiero global. Desde transacciones de millones de barriles de petróleo hasta millones de toneladas de trigo, el dólar casi siempre ha desempeñado un papel central en los pagos internacionales. Después de la Segunda Guerra Mundial, el sistema de Bretton Woods de 1944 fijó oficialmente las monedas al dólar estadounidense, y el dólar se convertía directamente en oro a una tasa de 35 USD por onza. En ese momento, poseer dólares equivalía a poseer oro. Aunque el sistema de patrón oro colapsó en 1971 cuando el presidente estadounidense Richard Nixon eliminó la convertibilidad del USD en oro, el dólar mantuvo su posición de dominio gracias a la escala económica y el poder geopolítico de Estados Unidos. Sin embargo, ese orden podría estar cambiando gradualmente. El Deseo de Internacionalizar el Yuan Desde los años 2000, China ha seguido una estrategia a largo plazo para elevar el estatus del yuan (RMB) —también conocido como renminbi— hasta convertirlo en una moneda internacional importante, e incluso en una moneda de reserva global. En un discurso publicado en la revista Qiushi, el presidente Xi Jinping enfatizó que China necesita construir “una moneda fuerte, ampliamente utilizada en el comercio internacional y en los mercados de divisas, y que tenga la posición de moneda de reserva global”. Algunos analistas sugieren que si el RMB logra reemplazar al USD alrededor de 2050, sería la mayor transferencia de poder financiero desde la Segunda Guerra Mundial. ¿Pero cómo puede China lograr esto? El Misterio de las Reservas de Oro de China Muchos expertos creen que la clave está en el oro. A finales de 2025, Pekín anunció que sus reservas oficiales de oro eran de 2.306 toneladas, ubicándose en sexto lugar en el mundo, después de EE. UU. (8.133 toneladas), Alemania, Italia, Francia y Rusia. Sin embargo, muchas estimaciones independientes sugieren que la cifra real podría ser el doble o incluso el triple. El analista de oro Jan Nieuwenhuijs estima que China podría estar poseyendo alrededor de 5.411 toneladas de oro. Otras predicciones, incluyendo las del banco ANZ, apuntan a unas 5.500 toneladas. El financiero Dominic Frisby incluso sugiere que la cantidad total de oro podría llegar a 7.000 toneladas, e incluso hubo estimaciones previas de hasta 16.000 toneladas antes de ajustarlas. La Base de Estas Estimaciones China ha sido el mayor productor de oro del mundo desde 2007. Desde 2013, el país ha extraído aproximadamente 4.811 toneladas de oro. Solo en 2024, China produjo 380 toneladas (el 10% de la producción mundial). Además, importó alrededor de 1.225 toneladas de oro en 2024, principalmente desde Suiza, Canadá y Australia. Desde 2015, la cantidad de oro retirada de la Bolsa de Oro de Shanghái promedia aproximadamente 1.800 toneladas anuales. Suponiendo que aproximadamente el 23% del oro en circulación esté en posesión del Banco Popular de China (PBoC), la reserva real podría superar ampliamente la cifra oficial. ¿Por qué China mantiene en secreto sus reservas? Según expertos, divulgar públicamente las reservas reales de oro podría hacer que el precio del oro suba drásticamente, perjudicando la acumulación. Además, una revelación temprana podría generar tensiones geopolíticas. La estrategia de “comprar en secreto” ayuda a China a: Evitar causar pánico en el mercado como en el caso de la venta masiva de bonos estadounidenses. Reducir gradualmente la dependencia del USD de manera paulatina. Convertir las reservas de divisas (que a finales de 2025 rondarán los 3.400 mil millones de USD) en activos tangibles con valor intrínseco. Según Jeff Currie (Carlyle), la compra de oro por parte de China forma parte de una estrategia de “desdolarización” (de-dollarization). El Escenario de un Yuan Respaldado por Oro Una hipótesis sugiere que China podría anunciar en el momento oportuno una cantidad enorme de oro, y vincular el RMB al oro en una tasa fija. De esta forma, la moneda china tendría “garantía tangible”, dándole una ventaja sobre el USD, que desde 1971 ya no está ligado al oro. Si China declara tener una cantidad de oro igual o superior a la de EE. UU., la confianza en la estructura monetaria global podría tambalearse significativamente. No obstante, crear una moneda común de los BRICS respaldada por oro se considera difícil a corto plazo debido a los diferentes intereses de los más de 10 países miembros. Una acción unilateral por parte de China parece más factible. La Ilusión del Dinero — La Confianza como Base de la Moneda Dominic Frisby destaca el concepto de “money illusion” —la ilusión monetaria—. El dinero tiene valor porque las personas creen que lo tiene. Incluso si no está respaldado directamente por oro, seguimos confiando en que detrás de la moneda hay activos que lo respaldan. Si China demuestra que el RMB está respaldado por una cantidad enorme de oro, esto podría fortalecer la confianza global en esa moneda. El Papel del Oro y Bitcoin en el Nuevo Contexto En un escenario donde la deuda pública global aumenta y las tensiones geopolíticas se intensifican, muchos inversores ven en el oro y Bitcoin activos de refugio frente a la posible devaluación de las monedas. El oro continúa alcanzando nuevos máximos. Bitcoin, a pesar de su alta volatilidad, ha aumentado más del 16.500% desde 2016. Frisby sostiene que tanto el oro como Bitcoin son “dinero no gubernamental”: uno creado por la naturaleza (oro), y el otro por el poder de cálculo masivo (Bitcoin). Conclusión: La Transición Silenciosa pero a Largo Plazo La acumulación secreta de oro por parte de China podría ser una de las mayores historias financieras del siglo XXI. Aunque no hay pruebas concluyentes sobre su escala real, los datos de extracción, importación y comercio de oro indican que Pekín se está preparando para un futuro menos dependiente del USD. ¿Podrá el RMB reemplazar al USD en 2050? Eso dependerá de: La verdadera fortaleza económica de China. El grado de liberalización financiera. La confianza internacional. Y, lo más importante, la cantidad de oro que realmente poseen. Una cosa es segura: la competencia monetaria global está entrando en una nueva fase —silenciosa, estratégica y a largo plazo.