Señal de enfriamiento en la inflación de EE. UU. abre el debate sobre nuevas políticas monetarias

La métrica de cálculo de inflación en tiempo real de Truflation revela una tasa de disminución de la presión de precios en Estados Unidos mucho más rápida de lo que muestran los datos oficiales del gobierno. Aunque la Reserva Federal sigue siendo cautelosa al considerar escenarios de recorte de tasas de interés, la divergencia entre las lecturas de inflación en tiempo real en EE. UU. y los informes mensuales tradicionales continúa ampliándose, lo que reaviva el debate entre los responsables de políticas y los mercados financieros globales.

Dinamización de los Datos de Inflación en EE. UU.: Perspectiva Alternativa

Según el cálculo de Truflation, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en EE. UU. registró un nivel del 0,86% interanual a finales de la semana pasada, una caída drástica desde el 1,24% del día anterior. La medida proxy de inflación en EE. UU. para el gasto de consumo personal básico (PCE), que es la métrica principal de referencia para el banco central, se situó en el 1,38%, muy por debajo del objetivo del 2% que es la zona de confort de la Reserva Federal.

La diferencia significativa se observa al compararla con los datos oficiales: el IPC tradicional mostró un 2,7% en diciembre, mientras que el PCE básico alcanzó el 2,8% en noviembre. La plataforma Truflation recopila millones de puntos de precios diarios de diversos sectores—propiedades, alimentos, energía, seguros y servicios—ofreciendo una visión dinámica de la presión de precios en contraste con los informes estadísticos mensuales que son de naturaleza rezagada.

Incertidumbre en la Política de la Fed y Implicaciones para los Mercados de Riesgo

Cuando los datos de inflación en EE. UU. muestran señales de desaceleración, la Reserva Federal acaba de detener su ciclo de recortes de tasas y ha indicado incertidumbre respecto a una flexibilización monetaria a corto plazo. Algunos participantes del mercado opinan que los responsables de política podrían responder con un ritmo más lento ante las condiciones de inflación en aceleración.

Las expectativas de tasas de interés están estrechamente relacionadas con los flujos de liquidez del dólar y el apetito por el riesgo de los inversores globales. Históricamente, cuando la inflación se debilita y se producen recortes de tasas, el dólar tiende a debilitarse—una dinámica que tradicionalmente respalda el valor de los activos de alto riesgo, incluyendo Bitcoin y todo el ecosistema de criptomonedas.

El Dólar Estadounidense Enfrenta un Punto Crítico Técnico

El análisis gráfico muestra que el índice del dólar estadounidense recientemente atravesó un nivel de soporte a largo plazo que ha sido sólido durante más de diez años. La penetración de este nivel de soporte aumenta la probabilidad de una tendencia bajista continua si se confirma más el momentum bajista.

Inversores macroeconómicos destacados, incluido el fundador de Real Vision, Raoul Pal, han expresado previamente que una depreciación estructural del dólar podría beneficiar—aliviar la carga de pagos de deuda denominados en dólares en diferentes partes del mundo, y al mismo tiempo apoyar a los activos que dependen de la expansión de la liquidez global.

Escenario Futuro: Presión sobre la Postura de la Fed

Si los datos de inflación alternativos en EE. UU. continúan mostrando una divergencia significativa respecto a las lecturas oficiales, es probable que surjan presiones adicionales para que la Reserva Federal revise su orientación de política monetaria. Este escenario podría dar aún más impulso a los mercados de criptomonedas y a otros segmentos de activos sensibles a cambios en las tasas de interés y en el sentimiento de riesgo global.