El rally de la rupia india abre una ventana para que el banco central reconstruya las reservas de divisas

La moneda de la India ha registrado su mejor desempeño en siete años, creando una ventana estratégica para que el Banco de la Reserva de la India reconstruya sus reservas de divisas extranjeras. Según análisis de mercado, la apreciación de la rupia sigue a señales positivas del acuerdo comercial entre EE. UU. e India, lo que podría limitar un mayor fortalecimiento de la moneda. Este desarrollo ha llevado a las principales instituciones financieras a reevaluar su posicionamiento en el mercado.

El consenso del mercado apunta a una acción del banco central

Los principales bancos de inversión están observando de cerca los próximos movimientos del RBI. Los analistas de Barclays y Nomura Holdings esperan que el banco central aproveche la fortaleza de la rupia acumulando reservas en dólares estadounidenses. Ambas instituciones recomiendan posiciones cortas en la moneda india, con Nomura proyectando que el tipo de cambio USD/INR disminuya a 94 para mayo, mientras que Barclays ha adoptado una posición similar mediante instrumentos offshore. El consenso del mercado refleja expectativas de que niveles más altos de reservas de divisas fortalecerían la posición macroeconómica de la India.

El patrón de intervención del RBI añade complejidad

Sin embargo, el camino a seguir sigue siendo incierto. Joey Chew, jefe de investigación de divisas en Asia en HSBC Holdings, señala preocupaciones sobre el comportamiento impredecible de intervención del banco central en los últimos meses. El RBI ha intervenido repetidamente en el mercado con estrategias variables para gestionar las posiciones especulativas en la rupia. Este enfoque errático complica las predicciones y sugiere que los responsables de la política monetaria podrían equilibrar múltiples objetivos más allá de simplemente acumular reservas de divisas, incluyendo la estabilidad de la moneda y la confianza del mercado. Los inversores que monitorean las tendencias de las reservas de divisas de la India deberán tener en cuenta la flexibilidad de la política del banco central y sus ajustes tácticos.