Señal de recuperación de la actividad industrial en EE. UU. ante la incertidumbre arancelaria

Después de experimentar contracciones consecutivas durante diez meses, la actividad de las fábricas en Estados Unidos finalmente mostró signos de recuperación en enero del año pasado. Este crecimiento estuvo marcado por un aumento significativo en los nuevos pedidos, aunque el sector manufacturero aún enfrenta diversas barreras estructurales. Según datos de Jin10, este aumento en la actividad fabril ocurrió en un contexto de políticas arancelarias cada vez más estrictas, creando una dinámica de mercado compleja para los productores.

El índice manufacturero alcanza su nivel más alto desde 2022

El ritmo de crecimiento de la actividad fabril se puede observar claramente en la subida del PMI Manufacturero ISM a 52,6 en ese mes. Esta cifra representa la primera vez en los últimos doce meses que supera el umbral de 50, un nivel que indica expansión económica en lugar de contracción. Aún más impresionante, alcanza su punto más alto desde agosto de 2022, mostrando un impulso bastante fuerte en el sector industrial.

Comprender que el PMI de 52,6 es importante para ilustrar la magnitud de esta recuperación. Un valor por encima de 50 indica que la mayoría de los encuestados reportaron un aumento en la actividad empresarial, mientras que los diez meses anteriores se mantuvieron por debajo de 50, reflejando una presión económica sostenida.

Los nuevos pedidos se disparan, pero los costos de producción siguen aumentando

El componente más alentador del informe ISM es el subíndice de nuevos pedidos, que saltó drásticamente a 57,1. Este logro es el más alto desde febrero de 2022, lo que indica una fuerte demanda de los clientes por productos manufacturados. Sin embargo, este optimismo debe calibrarse con la comprensión de los desafíos de costos que enfrenta la industria.

Las fábricas están bajo presión de precios de manera continua. El subíndice de precios pagados aumentó de 58,5 en el mes anterior a 59,0, mostrando una tendencia significativa al alza en los costos de las materias primas. Este aumento se debe en gran parte al impacto de los aranceles de importación, que han encarecido las materias primas, presionando los márgenes de beneficio de los productores locales y afectando las cadenas de suministro.

Contradicciones en el crecimiento: fábricas en expansión, empleo en disminución

Aunque los datos muestran un crecimiento en la actividad fabril en la encuesta de enero, el panorama laboral cuenta una historia diferente. El sector manufacturero experimentó una reducción de 68,000 empleos durante 2025, creando una paradoja en la que el aumento en la producción no se traduce en una contratación masiva de trabajadores.

Este fenómeno puede explicarse por varios factores. Primero, las empresas manufactureras probablemente están mejorando su eficiencia mediante automatización y optimización de procesos, permitiéndoles cumplir con los pedidos crecientes sin aumentar proporcionalmente su plantilla. Segundo, la incertidumbre relacionada con las políticas arancelarias del presidente Donald Trump—aunque se esperaba que revitalizara el sector manufacturero—aún no ha tenido un impacto tangible en la creación de empleo.

El subíndice de entregas de los proveedores, que subió a 54,4, ofrece información adicional. Una lectura por encima de 50 en este índice generalmente indica que los tiempos de entrega son más lentos. En un contexto de economía fuerte, esto puede reflejar una alta demanda que supera la capacidad de los proveedores. Sin embargo, los retrasos en las entregas también pueden señalar interrupciones en la cadena de suministro relacionadas con la complejidad de los aranceles y la reestructuración de la distribución.

Las perspectivas de inflación siguen siendo una preocupación

La presión de precios persistente en el sector manufacturero indica que la inflación de las materias primas tiene espacio para seguir aumentando en el futuro cercano. Con el subíndice de precios pagados en 59,0 y mostrando una tendencia al alza, es probable que el impacto del aumento en los costos de producción se traslade a los precios al consumidor en los próximos meses.

Esta situación compleja muestra que, aunque la actividad fabril presenta signos prometedores de recuperación, este crecimiento viene acompañado de tensiones estructurales profundas. Las políticas arancelarias amplias efectivamente estimulan la demanda de productos manufacturados nacionales, pero también crean un entorno de costos desafiante que aún no se ha traducido en una creación masiva de empleos.