$SPY

Exposición neta de Gamma basada en OI: negativa
Exposición neta de Gamma basada en volumen: claramente negativa
Volumen direccionado: negativo
Esta combinación significa un régimen de gamma negativo. En un régimen de gamma negativo, los Market Makers se ven obligados a operar en la dirección del movimiento del precio. Si el mercado cae, los operadores VENDEN para cubrirse y acelerar la caída. Si el mercado sube, los operadores COMPRAN para cubrirse, creando una presión a la baja.
Hay una acumulación masiva en el nivel de strike 680. Actualmente estamos en 681.06, lo que significa que estamos justo en la cima de esta gran pared. El alto interés abierto en este nivel actúa como un imán que atrae el precio. Es posible que el mercado no quiera romperlo. Si el nivel 680 se rompe con volumen, las barras moradas abajo se activan y la presión de gamma funciona en reversa, y puede comenzar una caída en cascada hacia $674 .
En el lado derecho del gráfico, no hay una pared de calls significativa hasta el nivel $700 . Las barras son muy débiles.
Esto muestra que el mercado no tiene intención de subir. Los inversores no están posicionados para al alza. Sin embargo, si comienza una tendencia alcista con noticias inesperadas, dado que no hay resistencia por encima de ( ni pared de calls para que los operadores la supriman), el movimiento puede evolucionar en una reversión V muy rápida. Pero en este momento, el centro de gravedad está completamente hacia abajo.
En resumen: Los operadores están actualmente posicionados de una manera que puede acelerar la caída. La volatilidad se mantendrá alta. En cierres por debajo de 680, la venta se vuelve agresiva. Este gráfico no muestra un mercado tranquilo y en tendencia, sino un mercado turbulento y agresivo.
Incluso si en la última hora se observa un delta neto positivo, el delta negativo de 0DTE sigue siendo fuerte. Esto indica que, incluso si hay una cobertura mecánica en corto o un rebote impulsado por gamma hacia el cierre, no es un riesgo que cambie el régimen.
Este extracto es una parte muy pequeña de mi análisis y explica lo que está sucediendo, es decir, la situación actual. Entonces, ¿qué podría pasar en el futuro? Lo comenté en el resto de mi análisis 💯