Qu'est-ce qui fait le plus peur lorsqu'on fait de la gestion financière on-chain ? Ce n'est pas de ne pas gagner d'argent, c'est qu'une tendance puisse soudainement tourner et entraîner un effondrement. Ces dernières années, en interagissant avec des protocoles de rendement sur certaines blockchains et en gérant les risques, j'ai résumé une règle d'or : aucune stratégie ne peut couvrir toutes les conditions de marché.

**Lorsque le marché est favorable, il faut au contraire se montrer prudent**

Lorsque le marché haussier arrive, en voyant chaque jour des cryptos principales atteindre leur limite haute, cela peut donner des ailes. Les coûts d'emprunt sont faibles, les marges de profit importantes, et beaucoup commencent à augmenter leur levier de façon effrénée. Je comprends cette impulsion, mais c'est justement à ce moment-là qu'il faut faire attention aux pièges.

Lorsque le prix de cryptos comme BNB, par exemple, monte sans cesse, la demande de prêt explose, ce qui peut faire grimper les taux d’intérêt du marché dans son ensemble. Vous pouvez profiter de cette vague pour obtenir une meilleure marge d’intérêt, mais ne laissez pas la cupidité vous aveugler. Beaucoup poussent leur taux de marge à la limite lors du pic du marché haussier, pensant que les prix continueront à monter indéfiniment. Résultat : une correction significative survient, et leur position est immédiatement liquidée.

La bonne stratégie en marché haussier est : augmenter l’efficacité de manière modérée, tout en laissant une marge de sécurité. Ne pas approcher la ligne rouge du taux de marge, et réserver 30-50% de marge de sécurité est la méthode la plus sûre. N’oubliez pas non plus le mécanisme de distribution de tokens sur la chaîne, en participant aux airdrops et aux activités, car ces "repas gratuits" peuvent souvent rapporter plus que le trading d’arbitrage difficile.

**Le marché baissier, c’est une question de mental**

Inversement, le marché baissier teste votre résilience. Les prix chutent sans relâche, les forums sont pleins de lamentations, et à ce moment-là, gagner de l’argent n’est pas la priorité ; survivre l’est.

La première chose à faire : liquider toutes vos positions, examiner chaque taux de marge. Pour toute position proche du seuil de liquidation, il faut immédiatement rembourser la dette. Mieux vaut perdre un peu de marge potentielle, que de prendre le risque d’une liquidation forcée. Certains hésitent à rembourser en période de marché baissier, finissant par être forcés à la liquidation, ce qui est entièrement de leur faute.

Les taux d’intérêt en période de marché baissier sont généralement faibles, mais les opportunités d’arbitrage ne représentent que quelques points, ce qui ne permet pas de faire beaucoup de profits. La stratégie doit alors changer radicalement — passer d’une posture offensive à une posture totalement défensive. Ne faire que des opérations sur les paires les plus stables, avec peu de volatilité, et viser un spread positif stable, c’est la clé de la victoire.

**Les marchés oscillants mettent à l’épreuve la technique**

Lorsque le marché est en consolidation, oscillant entre hausse et baisse, c’est en réalité le moment où l’on peut opérer le plus efficacement. L’absence de tendance claire offre en fait de nombreuses opportunités.

Dans ces conditions, je définis une zone d’opération. Lors des points bas, j’utilise des fonds réservés pour augmenter progressivement la marge ; lors des points hauts, je rembourse une partie de la dette. Ce processus ne comporte pas de grands risques, et en ajustant régulièrement, on peut positionner ses fonds de façon de plus en plus confortable. La clé est la patience, ne pas chercher à tout faire en un seul coup.

**Le taux de marge est votre clé de voûte**

Après tout ce que j’ai dit, le point central reste : apprendre à utiliser le taux de marge comme un interrupteur pour gérer le risque.

En marché haussier, on peut être un peu plus agressif, mais sans trop ouvrir le levier ; en marché baissier, il faut être prudent et garder l’interrupteur fermé ; en marché oscillant, il faut faire preuve de flexibilité et ajuster fréquemment. S’adapter en temps réel à la température du marché permet de naviguer avec aisance dans toutes les conditions.

Beaucoup pensent que les experts doivent toujours être en mode attaque, mais ce n’est pas vrai. Un vrai expert sait quand il faut se replier, quand il faut ajuster ses positions, et quand il faut tout simplement rester à l’écart. La loi du marché, comme l’eau qui coule vers le bas, est naturelle. Votre stratégie doit aussi couler comme l’eau, en changeant de forme selon l’environnement.

En jouant ainsi, vous pourrez durer plus longtemps dans le monde de la cryptomonnaie.