Changement dans la stratégie d'arbitrage de Wall Street, la réduction des spreads élimine les opportunités de profit

Selon un récent rapport de Bloomberg, le marché des dérivés de cryptomonnaies traverse une période de changement majeur. Traditionnellement dominé par les investisseurs institutionnels, le trading d’arbitrage perd considérablement en efficacité, et de grandes entreprises de Wall Street revoient leurs stratégies successivement. Ce changement n’est pas une simple correction de marché, mais un signal important de la maturation structurelle du marché des actifs cryptographiques.

Chute brutale de 17% à 4,7% par an : le déclin de la stratégie de cash-and-carry

Le « trading cash-and-carry », qui consiste à acheter du Bitcoin en spot et à vendre des contrats à terme pour profiter de l’écart de prix, était considéré comme la stratégie à faible risque la plus attrayante ces dernières années. Cependant, avec l’afflux massif de capitaux sur le marché, l’écart s’est rapidement réduit, faisant chuter le rendement annuel de cette stratégie d’environ 17% il y a un an à seulement 4,7% actuellement. Le coût de financement compense presque ce profit, ce qui a pratiquement éliminé la principale source de revenus du trading d’arbitrage.

Le prix actuel du Bitcoin est de 89 170$, et celui de l’Ethereum est de 3 010$. Dans un environnement où l’on ne peut plus espérer des marges aussi élevées qu’auparavant, les investisseurs institutionnels ne peuvent plus justifier la poursuite de leurs stratégies traditionnelles.

Diminution rapide des positions CME : retrait stratégique des investisseurs institutionnels

Avec la disparition de cette opportunité de profit, les positions en contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) ont fortement diminué depuis leur pic, dépassé par Binance. Cela reflète un changement stratégique planifié par de grands gestionnaires d’actifs, notamment des hedge funds basés aux États-Unis.

La réduction des positions CME n’est pas une simple correction temporaire, mais indique que les investisseurs institutionnels se retirent des stratégies traditionnelles à faible risque telles que l’arbitrage. La volatilité globale du marché ayant diminué, ainsi que la réduction des écarts de prix entre plusieurs bourses, les opportunités d’arbitrage à haut rendement ont presque disparu.

Accélération de la diversification vers Ethereum : la fin de l’ère Bitcoin tout-puissant

L’environnement d’investissement « quasi sans risque et à haut rendement » ne reviendra probablement jamais. Les traders se tournent désormais vers des stratégies plus complexes dans un marché décentralisé. Selon une annonce du groupe CME, les investisseurs institutionnels diversifient leurs investissements en passant du Bitcoin à l’Ethereum et à d’autres tokens, adoptant des méthodes de gestion plus avancées.

Avec la maturation du marché, les options pour les investisseurs se multiplient. L’époque où l’on pouvait espérer des revenus stables grâce à un arbitrage simple est révolue, laissant place à une nouvelle ère nécessitant la diversification de portefeuille et une analyse de marché plus sophistiquée. Ce changement structurel témoigne du fait que le marché des actifs cryptographiques s’oriente vers une véritable institutionnalisation.