Bitcoin chute dangereusement en dessous du support clé, la panique du marché pourrait-elle déclencher un retracement plus profond ?

Le marché des cryptomonnaies vient de traverser un week-end tumultueux. Le prix du Bitcoin a soudainement chuté, franchissant brièvement la barre psychologique des 78 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas depuis avril. Cette chute soudaine a non seulement liquidé de nombreuses positions à effet de levier, mais a également suscité un débat intense sur la possibilité d’un retournement vers un retracement plus profond.

Famine de liquidités et demande faible : un double coup dur

Les analystes du marché soulignent que cette chute n’est pas le fruit du hasard. Plusieurs facteurs ont convergé pour produire ce résultat :

Refroidissement de la demande des entreprises : La principale force motrice de la hausse du Bitcoin — la demande d’achat par les entreprises (notamment l’accumulation continue par MicroStrategy et autres) — montre des signes de faiblesse. L’absence de nouveaux soutiens institutionnels rend le marché exceptionnellement vulnérable.

Réduction de la liquidité : Alors que le prix stagne à des niveaux élevés, la liquidité du marché diminue progressivement. Lorsqu’une grosse vente apparaît, le manque de profondeur acheteuse suffisante pour amortir la chute accélère la baisse des prix.

Réactions en chaîne sur le marché des dérivés : La rupture d’un niveau clé a déclenché de nombreuses liquidations forcées, créant un cercle vicieux de « baisse-liquidation-rebond » (downward spiral). Selon des estimations préliminaires, le total des liquidations du week-end a dépassé plusieurs centaines de millions de dollars.

Indicateurs techniques en mode baissier, avertissent d’un retracement plus profond

Les observateurs expérimentés du marché, comme Éric Krown, indiquent que cette chute pourrait marquer le début d’une correction plus large. Il a analysé plusieurs signaux clés :

MACD mensuel : Cet indicateur technique à long terme a affiché une croix de mort rare en novembre dernier, une situation qui, dans l’histoire, annonce souvent une tendance baissière de plusieurs mois.

Croisement EMA hebdomadaire : Les moyennes mobiles exponentielles sur 21 et 55 semaines ont récemment effectué un croisement baissier, un pattern souvent associé à une réduction significative de la capitalisation lors des cycles passés.

Alerte sur la tendance annuelle : La clôture annuelle du Bitcoin en 2024 a formé une « étoile filante » (shooting star), un signal de retournement classique, suggérant que la dynamique haussière pourrait être épuisée.

Marché des options : 75 000 dollars deviennent le nouveau point focal

Les changements dans le sentiment du marché se manifestent particulièrement dans le secteur des dérivés :

Augmentation des options put : Les traders achètent massivement des options de vente avec un prix d’exercice à 75 000 dollars, pariant sur une poursuite de la baisse. Sur la plateforme Deribit, la valeur notionnelle de ces contrats a atteint 1,16 milliard de dollars, presque équivalente aux contrats en attente sur les options call à 100 000 dollars.

Retrait de l’optimisme haussier : En contraste, l’optimisme précédent sur une cassure des 100 000 dollars s’érode rapidement. Les investisseurs semblent se préparer à une fourchette de prix plus conservatrice.

Décorrélation avec les marchés traditionnels : Les actifs cryptographiques sont vendus en premier

Une tendance notable est la divergence entre Bitcoin et les actifs risqués traditionnels. Alors que le marché américain et d’autres actifs risqués restent relativement stables, la cryptomonnaie chute en premier. Krown pense que ce comportement est très typique :

« Lors de l’aggravation des inquiétudes, les investisseurs vendent d’abord les actifs les plus volatils et spéculatifs. La cryptomonnaie, étant à l’extrémité la plus risquée de la courbe, devient naturellement la première à être délaissée. »

Objectif de retracement : 50 000-60 000 dollars ?

Certains analystes pensent que cette chute n’est peut-être que le début. Krown propose une prévision plus prudente :

« Le Bitcoin pourrait devoir revenir dans la fourchette de 50 000 à 60 000 dollars pour retrouver une base solide. Cette zone pourrait éliminer le reste de la spéculation à effet de levier, offrant aux investisseurs à long terme une opportunité d’entrée plus attrayante. »

Il est important de noter que l’événement de « flash crash » du 10/10 de l’année dernière a déjà évacué une partie de la bulle du marché, mais de nombreux traders restent prudents quant à la reconstruction de positions à des niveaux élevés. Si la chute continue, cela pourrait déclencher un processus de désendettement supplémentaire.

Perspective à long terme : opportunités dans le retracement

Malgré un avenir à court terme apparemment sombre, les investisseurs expérimentés savent que la panique peut aussi ouvrir des opportunités. Krown lui-même indique que si le prix entre réellement dans la zone de 50 000 à 60 000 dollars, il envisagerait d’augmenter ses positions à long terme.

« Un marché sain nécessite des corrections périodiques pour éliminer la sur-spéculation. Pour les investisseurs à long terme, ces ajustements peuvent finalement favoriser le développement durable de l’écosystème. »

Pour les investisseurs ordinaires, le contexte actuel rappelle que le marché des cryptomonnaies reste extrêmement volatile. Dans la quête de rendement, la gestion des risques devient plus cruciale que jamais. Le marché teste la patience et la conviction des participants, et les semaines à venir pourraient déterminer la direction de la tendance à moyen terme du Bitcoin.