Pourquoi la plupart des investisseurs en crypto ne deviennent jamais riches (Même lorsqu'ils gagnent de l'argent) : Le plan de survie pour les cycles de marché

Après plus d’une décennie dans l’espace crypto — ayant été témoin de fortunes faites et anéanties à de nombreuses reprises — j’en suis venu à une réalisation dure : le désir de devenir riche du jour au lendemain est précisément ce qui maintient la majorité des gens dans la pauvreté. Ce n’est pas du pessimisme ; c’est une reconnaissance de schémas à travers plusieurs cycles de marché. Ceux qui ont prospéré en 2013, 2017, 2020, 2021 et jusqu’en 2026 n’ont pas réussi parce qu’ils ont trouvé de meilleurs points d’entrée ou poursuivi des narratifs plus chauds. Ils ont survécu parce qu’ils ont complètement inversé leur façon de mesurer la « victoire ».

La faille fatale de votre cadre « Faites fortune rapidement »

Tout le monde dans la crypto a déjà gagné de l’argent au moins une fois. Un trader novice qui tombe dans un marché haussier peut devenir un « génie » temporaire — doublant son portefeuille en quelques semaines. Mais voici ce qu’on ne vous dit pas : gagner de l’argent et le garder sont deux jeux totalement différents. Au moment où la plupart ferment leur première position gagnante, ils entrent déjà dans la zone de danger. Ils ont entraîné leur cerveau à penser que la crypto est une machine à vendre de l’argent. La probabilité devient un destin, et la confiance excessive devient leur date d’exécution.

Le problème n’est pas votre intelligence. C’est votre définition de la victoire. Si vous mesurez le succès par « combien j’ai gagné cette semaine » ou « ai-je attrapé le 100x ? », alors vous ne jouez pas à un jeu financier — vous jouez à une loterie contrôlée par des opérateurs plus intelligents. Et sur une période suffisamment longue, c’est toujours la maison qui emporte.

Voici la vérité inconfortable : la vraie compétition n’est pas « qui gagne le plus », c’est « qui survit jusqu’au prochain cycle. » Parmi les survivants, ceux qui accumulent leur richesse sur plusieurs phases sont exceptionnellement rares. Cette rareté n’est pas due à des outils secrets ; c’est parce que l’état d’esprit est antithétique à la nature humaine.

Ce qui distingue les survivants des liquidés

Après octobre 2023, j’ai vu beaucoup de personnes en qui je croyais tout simplement disparaître de l’espace. Certains sont revenus un an plus tard, humbles et épuisés. D’autres ne sont jamais revenus. La différence entre ceux qui ont tenu et ceux qui sont partis n’était pas la chance — c’était l’adhésion à des principes qu’ils avaient établis durant des marchés calmes, quand la pensée claire était encore possible.

Les survivants partagent deux caractéristiques non négociables :

Première : Ils possèdent un système de croyances indépendant du prix. Pas une foi aveugle, mais une conviction structurelle basée sur pourquoi ils sont entrés dans la space en premier lieu.

Deuxième : Ils ont construit des systèmes d’ancrage de valeur multidimensionnels qui les empêchent d’être emportés par la marée de la psychologie du marché.

Ceux qui s’effondrent le plus tôt sont généralement ceux qui crient le plus fort lors de l’euphorie. Ce sont ceux qui insistent « cette fois c’est différent », « il faut acheter maintenant ou regretter pour toujours », ou « Bitcoin ne sera jamais aussi bon marché ». Quand les prix inversent inévitablement, leur conviction s’évapore parce qu’elle n’a jamais été réelle — c’était simplement un levier amplifiant leur émotion.

La question à vous poser n’est pas : êtes-vous assez intelligent pour trader la crypto. La vraie question est : votre système de croyances peut-il survivre à un effondrement de 80 % de votre portefeuille sans que vous remettiez en question la logique sous-jacente ? Si vous ne pouvez pas répondre cela avec confiance, vous jouez déjà en mode difficile.

Les trois moteurs du marché et pourquoi la plupart manquent les mises à niveau

La plupart des analyses des cycles de marché se concentrent sur les mauvaises variables. Quand les prix stagnent, on blâme :

• un manque d’innovation
• un intérêt institutionnel insuffisant
• des titres négatifs réglementaires
• une manipulation présumée du marché

Ces observations semblent intelligentes parce qu’elles paraissent sophistiquées. Mais ce sont en réalité des indicateurs retardés — elles décrivent les symptômes, pas la maladie. Le vrai schéma sous-jacent à chaque cycle de marché est ceci : la résurgence de la crypto ne se produit pas quand elle devient plus semblable à la finance traditionnelle, mais quand elle leur rappelle pourquoi la finance traditionnelle leur a échappé.

Au fond, chaque cycle représente l’évolution de la consensus — la capacité de l’humanité à atteindre une coordination à une échelle de plus en plus grande autour de nouveaux concepts. Mais voici où la plupart des investisseurs échouent à distinguer signal et bruit : il y a une différence critique entre un « récit » et une « mise à niveau ».

Un récit est une histoire. Une mise à niveau est un comportement. Les récits attirent l’attention. Les mises à niveau maintiennent la participation. Récit sans action = euphorie temporaire. Action sans récit = évolution souterraine. Ce n’est que lorsque les deux existent simultanément qu’un vrai cycle majeur commence.

Considérez le modèle des trois moteurs qui alimentent l’expansion du marché :

Liquidité (appétit macroéconomique, flux de dollars, levier) agit comme l’oxygène — il détermine la vitesse à laquelle les prix évoluent.

Narratif (le pourquoi, l’histoire, le langage partagé) est le aimant à attention — il détermine combien de personnes regardent l’actif.

Structure de consensus (changement comportemental réel, actions répétées, modèles de collaboration décentralisée) est le mécanisme de rétention — il détermine qui reste lorsque les prix ne récompensent plus.

La plupart des hausses de marché échouent parce qu’elles ont les deux premiers éléments mais manquent du troisième. Les prix montent grâce à la liquidité et à l’engouement, puis s’effondrent parce qu’aucun nouveau comportement n’a été intégré. Ceux qui reconnaissent cette distinction peuvent différencier les vrais pivots de cycle des « pièges de capitulation finale » conçus pour liquider les retardataires.

Étude de cas : comment différentes personnes ont vu le même boom ICO de 2017

En 2017, les ICO représentaient la première fois où la crypto coordonnait des milliards de capitaux autour d’idées abstraites — pas des produits, mais des livres blancs et des rêves. Avant cela, des tentatives précoces comme Mastercoin (2013) et le crowdfunding d’Ethereum (2014) restaient des expérimentations de niche. Mais 2017 était différente. La norme ERC-20 d’Ethereum a transformé l’émission de tokens en un processus de production de masse.

Voici ce qui a changé au niveau comportemental :

• La collecte de fonds en chaîne est devenue la nouvelle norme
• Les livres blancs étaient traités comme des documents d’investissement
• Un « produit minimum viable » a été remplacé par un « PDF minimum viable »
• Les canaux Telegram sont devenus une infrastructure financière

Le cycle a été dominé par des escroqueries, des systèmes de Ponzi, et des vols flagrants. Mais voici la clé : le schéma comportemental a persisté même après l’éclatement de la bulle. L’idée que n’importe qui, n’importe où, pouvait financer une protocole par crowdfunding a pris racine de façon permanente. L’ADN de la crypto a été réécrit.

Maintenant, observez comment différents types d’investisseurs ont vécu ce cycle :

L’aspirant à l’argent facile voyait les ICO comme un ticket de loterie. Ils ont FOMO dans des dizaines de projets basés sur le battage Discord et le hype Twitter. Ils ont gagné de l’argent durant la phase euphorique, se sont convaincus d’être des génies, puis ont tout perdu lorsque les projets ont implosé. En 2018-2019, la plupart avaient quitté la crypto complètement.

L’observateur comportemental comprenait que les ICO n’étaient pas une question d’appréciation individuelle de tokens — c’était une question de mécanismes de coordination. Ils ont étudié quels projets attiraient de vrais utilisateurs au-delà des spéculateurs, quelles communautés construisaient quelque chose plutôt que de simplement pump. Ils ont tenu durant l’hiver et ont énormément profité lorsque la prochaine mise à niveau comportementale est arrivée.

La différence n’était pas une asymétrie d’information. Les deux avaient accès aux mêmes données. La différence était ce qu’ils regardaient réellement — l’un observait les graphiques de prix, l’autre le comportement humain.

Étude de cas : l’été DeFi 2020 — Quand la crypto ressemblait à du travail

Avant 2020, la crypto était principalement « acheter, conserver, trader, prier ». Les utilisateurs faisaient cela, peut-être minaient, peut-être évitaient les éléments douteux. Mais quelque chose a changé à la mi-2020. Soudain, les gens utilisaient les actifs crypto à des fins productives :

• Déposer des coins pour gagner des « loyers »
• Prendre des prêts contre des collatéraux sans vendre
• Farm incentives à travers des protocoles
• Fournir de la liquidité et percevoir des frais
• Créer des positions à effet de levier

Pour la première fois, le monde crypto ressemblait à une économie réelle, pas à un casino. ETH et BTC pouvaient évoluer latéralement pendant que tout l’écosystème bourdonne d’activité. Des projets comme Compound, Uniswap, Yearn, Aave, et Curve sont devenus des banques en ligne, pas des tokens spéculatifs.

Puis est venu le « dernier souffle » inévitable : des copies de farms avec des noms comme Pasta, Spaghetti, et Kimchi. Ces projets ne nécessitaient aucune innovation comportementale. C’étaient du DeFi avec une peau différente. La plupart ont immédiatement échoué.

Ce qui a survécu ? Des projets qui avaient intégré de nouveaux modèles de coordination. En 2021, la base comportementale de 2020 est restée. Tout ce qui est venu après — airdrops, chasing TVL, programmes d’incitation Layer 2 — a emprunté le même cadre sous-jacent. La mise à niveau était permanente.

Étude de cas : l’ère NFT 2021 — Quand la crypto a gagné en culture

En 2021, la liquidité mondiale coulait partout, les institutions entraient, la DeFi était mature, et la guerre des chaînes publiques s’intensifiait. C’était une tempête parfaite. Mais le catalyseur précis qui a accéléré le cycle a été les NFT — parce qu’ils ont apporté quelque chose d’inédit : l’identité et le sentiment d’appartenance.

Pour la première fois, les objets numériques n’étaient plus de simples actifs copiables. Ils avaient une histoire de propriété vérifiable. Votre image de profil n’était pas juste une image ; c’était un certificat d’adhésion. Posséder un CryptoPunk ou un BAYC devenait votre passeport vers des channels Discord privés, des événements exclusifs, et des airdrops.

Le changement comportemental était profond : les gens ont arrêté d’essayer de surpasser les autres en rendement et ont commencé à vouloir signaler leur statut et leur appartenance.

La vague d’imitation inévitable a suivi : des milliers de projets copiant le modèle BAYC mais avec des hamsters, des aliens, ou autres. La plupart étaient des copies sans âme ciblant les 90 % de retardataires qui ont raté le cycle original. Ensuite, le wash trading sur des plateformes comme LooksRare et X2Y2, où l’activité de bots gonflait les volumes pour créer de faux signaux de reprise.

Pourtant, le schéma comportemental central — la propriété numérique comme vecteur de communauté et de culture — n’a jamais reculé. Les marques parlent désormais en termes d’« expériences numériques » et de « communauté en tant que service ». La rampe d’accès a changé. On ne se demande plus « pourquoi ai-je besoin d’un JPEG ? » mais on comprend ce que cela signifie.

Le système de défense multi-couches dont vous avez réellement besoin

Si vous souhaitez augmenter vos chances de survivre à plusieurs cycles, vous devez construire ce que j’appelle un système de valeur multidimensionnel. Ce n’est pas un seul cadre ; ce sont quatre couches de raisonnement protecteur :

Couche 1 : Ancrage conceptuel

Arrêtez d’obséder sur les graphiques en chandeliers. Commencez à demander : Quel changement fondamental devrait se produire pour que ma thèse soit fausse ? Si vous ne pouvez pas formuler votre thèse sans mentionner « moon » ou « hype communautaire », vous n’avez pas de conviction — vous avez une position. Vous avez un jeton de casino, pas un investissement.

Testez-vous : parmi les dix tokens que vous avez échangés cette année, combien compteront en 2028 ? Pouvez-vous expliquer pourquoi chacun mérite d’exister dans votre portefeuille dans deux ans ?

Couche 2 : Dimension temporelle

C’est là où la plupart échouent catastrophiquement. Le trading à court terme, le positionnement à moyen terme, et l’investissement à long terme nécessitent des comportements totalement différents. Pourtant, la plupart des investisseurs brouillent ces catégories.

Les day traders ne devraient pas se dire « croyants à long terme » tout en obsessant sur les mouvements horaires. Les investisseurs à long terme ne devraient pas utiliser des retracements de 3 % comme déclencheurs de panique. Les traders à moyen terme ne devraient pas utiliser des narratifs destinés à des horizons d’investissement décennaux pour justifier des entrées impulsives.

La discipline clé est de vous forcer à répondre avant de cliquer sur « acheter » : « Combien de temps vais-je conserver cette position avant d’admettre que j’ai tort ? » Ce calendrier détermine tout — la taille de la position, les stops, la fréquence de rééquilibrage, et la tolérance psychologique.

Couche 3 : Ancrage comportemental

Voici un cadre d’auto-évaluation que j’utilise avant d’entrer dans une position :

• Si les prix chutent de x %, ai-je un plan clair ? Réduire, sortir, ou tenir ?
• Est-ce que je rassemble des informations de façon objective ou sélective ? Lors d’un recul, est-ce que je réévalue ma logique ou je cherche juste des raisons de vendre en panique ?
• Est-ce que je déplace mes objectifs de profit à mesure que le prix monte ? Ou ai-je des niveaux prédéfinis ?
• Puis-je défendre ma position sans mentionner hype ou sentiment ? Puis-je articuler les raisons structurelles pour lesquelles je devrais tenir ?
• Est-ce une conviction ou un biais de coût irrécupérable ? Si une position évolue latéralement plus longtemps que prévu, est-ce parce que la logique tient toujours ou parce que je refuse d’admettre que j’avais tort ?
• À quelle vitesse j’admets mes erreurs ? Quand je viole mes propres règles, est-ce que j’agis immédiatement ou j’attends des pertes catastrophiques ?
• Suis-je enclin au revenge trading ? Après une perte, ai-je la discipline de rester à l’écart du prochain trade ou je ressens le besoin de « me rattraper » ?

Ces questions ne visent pas à prédire le marché. Elles visent à prédire vous-même. Elles stress-testent votre futur moi avant que la pression psychologique n’arrive.

Couche 4 : Architecture de croyance

C’est la couche la plus profonde, et aussi la plus négligée. Les personnes qui disparaissent le plus vite lors des marchés baissiers sont souvent celles qui ont été les plus bruyantes lors des marchés haussiers. Leur système de croyance n’était pas structurel — c’était simplement un levier amplifiant l’émotion.

Une vraie croyance nécessite de la raison. Pas une adhésion aveugle, pas une foi de secte, mais un cadre si réfléchi que vous pouvez le défendre face à des questions pointues.

Pour certains, c’est la philosophie cypherpunk : un rejet radical du contrôle centralisé. Pour d’autres, c’est l’histoire monétaire : reconnaître la dévaluation cyclique de la monnaie fiat et voir la crypto comme la seule couverture. Pour d’autres encore, c’est la souveraineté, la neutralité, ou le droit à l’accès financier sans intermédiaires.

Mon ancrage personnel est ceci : Bitcoin est le premier système dans l’histoire humaine qui ne demande pas qui vous êtes. Il ne se soucie pas de nationalité, race, langue, ou lieu de naissance. Il n’y a ni prêtres, ni politiciens, ni donneurs d’autorisation. Tout ce dont vous avez besoin, c’est d’une clé privée.

Ce n’est pas une thèse d’investissement. C’est la raison fondamentale pour laquelle je peux supporter des années de silence, de ridicule, de crashs de prix, et de tentations de sortir. Sans cela, j’aurais abandonné en 2014, 2018, ou 2022. Avec cela, je peux tout traverser.

De la mine émotionnelle à la conviction structurelle

Voici une vérité dure : la mentalité qui attire les gens vers la crypto — le désir de devenir riche rapidement — est précisément ce qui les tue. J’ai vu des « génies » à chaque cycle s’effondrer parce que l’intelligence n’est pas la limite. La discipline l’est.

Le schéma est toujours le même :

1. La personne découvre la crypto
2. Elle gagne de l’argent lors de la hausse
3. Elle devient trop confiante
4. Elle augmente la taille de ses positions ou ajoute du levier
5. Le marché se retourne
6. Elle panique ou fait du revenge trading
7. Son capital est liquidé
8. Elle disparaît pendant 2-3 ans
9. Elle revient quand les prix se redressent, en se demandant « pourquoi je n’ai pas tenu ? »

Ceux qui battent ce cycle partagent une idée commune : le token lui-même n’a jamais été le but. Le système que nous construisons et la discipline personnelle nécessaire pour y participer — c’est ce qui compte.

La crypto est brutalement honnête. Elle extrait vos démons : cupidité, impatience, peur, paresse. Elle vous facture des « frais de scolarité » pour chaque leçon que vous refusez d’apprendre passivement.

Le piège de l’asymétrie d’information : pourquoi vous ne pouvez pas simplement « mieux rechercher »

La plupart pensent qu’en recherchant plus dur, en lisant plus de livres blancs, en suivant les bonnes comptes Twitter, ou en rejoignant des groupes Discord exclusifs, ils trouveront le prochain 100x.

C’est faux. Voici pourquoi : la véritable « information clé » ou alpha — quand elle offre encore un avantage — n’est jamais partagée publiquement. Quand un projet est largement promu par des voix respectées dans votre fil, l’avantage informationnel a déjà disparu. La meilleure entrée était il y a des mois, quand le projet était considéré comme obscur.

Cela crée une hiérarchie brutale :

• Premier niveau : les insiders et constructeurs qui connaissent le projet intimement
• Deuxième niveau : les premiers membres de la communauté qui ont reconnu le signal
• Troisième niveau : ceux qui en ont entendu parler par des membres du niveau deux
• Quatrième niveau : ceux qui l’ont vu sur Twitter / Reddit
• Dernier niveau : la masse qui FOMO après une forte promotion

Si vous n’êtes pas dans le premier ou le deuxième niveau, vous n’avez pas d’asymétrie d’information — vous avez du retard. Vous jouez à un jeu avec un désavantage intégré.

Alors, quelle solution pratique ? Arrêtez d’essayer de trouver le prochain 100x par la recherche. Changez plutôt votre stratégie d’allocation.

Allouez la majorité de votre portefeuille à des actifs à long terme où l’asymétrie d’information a moins d’impact. Bitcoin, Ethereum, et les Layer 2 éprouvés ne nécessitent pas d’être en premier. Ils nécessitent de survivre. Gardez-les pour 1,5+ cycles et profitez, peu importe quand vous avez entré. La vision à long terme supprime la contrainte du timing parfait.

Utilisez une petite partie pour des positions où vous pouvez apporter une valeur réelle ou où vous avez un réseau solide. Cela reconfigure le jeu : vous ne cherchez pas à battre le marché, mais à vous positionner stratégiquement tout en conservant du capital pour les cycles à venir.

La voie peu glamour vers la vraie richesse en crypto

S’il y a une caractéristique universelle chez ceux qui ont préservé leur richesse à travers plusieurs cycles, c’est celle-ci : ils ont arrêté de se demander « ça monte ou ça descend ? » et ont commencé à se demander « même si j’ai tort sur le prix, la logique sous-jacente est-elle toujours valable ? »

Cette distinction change tout. Ceux qui ont cette mentalité peuvent tenir face à des pertes de 50 %. Ceux qui ne l’ont pas paniquent à 15 %.

Construire une vraie richesse en crypto exige d’accepter plusieurs vérités inconfortables :

Première : Il n’y a pas de formule secrète. Chaque cycle est un nouveau jeu. Les stratégies qui ont fonctionné en 2020 avec la DeFi ne fonctionneront peut-être pas en 2024 avec les Meme coins. Ce qui a marché en 2021 avec les NFT ne marchera pas en 2026 avec les marchés de prédiction. Vous ne pouvez pas prévoir l’avenir.

Deuxième : Vous ne deviendrez probablement pas milliardaire d’un seul trade. La plupart des histoires de succès « du jour au lendemain » sont biais de survivant ou de pure fiction. La vraie richesse vient de survivre à plusieurs cycles et de laisser les rendements composés faire leur œuvre.

Troisième : Votre réseau devient votre valeur nette. Les personnes que vous connaissez, les projets où vous êtes en avance, les signaux que vous recevez — ce ne sont pas donnés, ils sont gagnés. Vous les gagnez en apportant de la valeur à l’écosystème, en construisant une réputation, ou en fournissant des insights qui comptent.

Quatrième : La partie la plus difficile n’est pas de faire de l’argent ; c’est de le garder. La plupart des gens qui réalisent 10x sur un trade le rendent en 18 mois via du revenge trading, des décisions émotionnelles, ou du FOMO dans la prochaine opportunité.

Construisez votre ancrage avant que la tempête n’arrive

Tout cela nécessite de la préparation. Vous ne pouvez pas développer la discipline dans le chaos d’un marché baissier. Vous ne pouvez pas construire la conviction lors de l’euphorie. Vous devez établir ces cadres durant des périodes calmes, quand votre pensée est claire.

Avant la prochaine grande perturbation du cycle, vous devez :

1. Définir votre système de croyances indépendamment des autres. Pourquoi êtes-vous ici ? Quel problème la crypto résout-il pour vous précisément ?

2. Cartographier vos horizons temporels pour chaque position. Quelles sont des paris à trois mois ? Quelles sont des détentions à trois ans ? Ne confondez jamais les deux.

3. Établir des règles comportementales et les écrire. Combien de tolérance avant de sortir ? Quand prendre des profits ? Quand refuser de trader ?

4. Construire votre réseau de façon intentionnelle. À qui pouvez-vous apprendre ? Qui construit dans vos domaines d’intérêt ? Comment pouvez-vous leur apporter de la valeur en premier ?

5. Accepter votre désavantage informationnel et structurer en conséquence. Si vous n’êtes pas un insider de premier niveau, ne faites pas semblant. Ajustez la taille de vos positions, vos horizons temporels, et vos attentes.

La convergence du consensus et du comportement : pourquoi ce moment compte

Nous sommes actuellement en transition. Les marchés de prédiction montent, offrant quelque chose de totalement nouveau : la possibilité de parier sur des événements futurs sans limitations géographiques. L’intégration de l’IA dans la crypto s’accélère. Les solutions Layer 2 mûrissent. La question n’est pas si la prochaine mise à niveau du consensus arrivera — c’est si vous serez positionné pour la reconnaître et y participer.

Ceux qui ont survécu jusqu’en 2026 ont déjà répondu à une question cruciale : Construisez-vous pour le prochain cycle ou poursuivez-vous encore le dernier ?

La différence, c’est la visibilité. C’est la différence entre observer le comportement changer trois mois avant que le marché ne le prenne en compte, versus regarder les mouvements de prix après que 100 000 autres personnes l’aient déjà fait.

La dernière vérité

Après 13 ans dans cet espace, ayant survécu à l’épave de plusieurs cycles, ayant personnellement vécu chaque piège contre lequel je vous mets en garde, je peux vous dire ceci : la richesse en crypto revient à ceux qui arrêtent de courir après l’argent et commencent à construire des systèmes.

L’ironie est acerbe : les personnes les plus susceptibles de réussir dans la crypto ne sont que rarement motivées par le fait de devenir riches du jour au lendemain. Elles sont motivées par une mission, la technologie, la communauté, ou la philosophie. L’argent vient en conséquence de leur discipline, pas comme leur moteur principal.

Si vous avez lu jusqu’ici — et que vous l’avez vraiment intégré, plutôt que survolé — vous possédez les connaissances fondamentales pour durer plus longtemps que la plupart des nouveaux venus. Vous comprenez que les mises à niveau du consensus sont comportementales, pas basées sur le hype. Vous faites la différence entre un récit et une mise à niveau. Vous savez que survivre nécessite un ancrage multidimensionnel, pas des systèmes de trading secrets.

Le reste dépend de vous.

Allez-vous construire ces cadres durant les marchés calmes, ou attendre que le chaos vous y force ? Allez-vous privilégier le positionnement à long terme plutôt que les gains à court terme ? Considérerez-vous votre système de croyances comme un actif structurel nécessitant un entretien constant, ou comme un hype jetable ?

Le marché crypto mettra à l’épreuve toutes ces réponses.

J’espère que cela vous donne une carte avant que la tempête n’arrive.

— Un survivant de cycles