#我在Gate广场过新年 Bitcoin a franchi le seuil de « peur extrême », les investisseurs contrarians se préparent discrètement. 60 000 dollars seront-ils le fond de cette vague ?

Le week-end dernier, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est tombé à un niveau sans précédent de 7, plongeant le marché dans une « peur extrême » profonde. Ce chiffre est même inférieur à celui observé lors du marché baissier de 2018 et du krach de mars 2020. Cependant, l’expérience historique montre que lorsque l’indicateur de sentiment atteint des niveaux aussi extrêmes, le marché a souvent déjà intégré les pires scénarios, offrant ainsi une fenêtre d’observation aux investisseurs contrarians.

Les signaux de survente apparaissent en analyse technique, le risque de compression des positions short s’accroît considérablement. Certains analystes soulignent que la profondeur actuelle du marché est similaire aux formes de bas de cycle importantes dans l’histoire. Plus important encore, la structure de liquidation sur le marché des dérivés présente une asymétrie notable. Selon les données, si le Bitcoin rebondit vers environ 7 0000 dollars, cela pourrait entraîner la liquidation de plus de 5,45 milliards de dollars de positions short, tandis que la liquidation à 6 0000 dollars ne représenterait que la moitié de ce montant. Cette énorme pression potentielle de short squeeze, semblable à un ressort comprimé, pourrait alimenter une reprise violente à court terme.

Les risques structurels persistent, une véritable reprise nécessite des « achats au comptant »
Malgré les opportunités de rebond, les inquiétudes fondamentales du marché ne se sont pas dissipées. Les données on-chain montrent que le prix du Bitcoin reste fermement sous les moyennes mobiles clés, et la pression vendeuse sur le marché à terme demeure forte, avec un volume net d’ordres acheteurs négatif. Cela indique que la pression de vente actuelle est toujours réelle. Plusieurs analystes soulignent que toute reprise durable doit être soutenue par « la demande réelle du marché au comptant », et non simplement par le rachat de positions short sur les dérivés.

Une perspective à plus long terme : où se trouve le fond ?
D’un point de vue macrocyclique, une règle historique mérite d’être soulignée : le fond final des précédents marchés baissiers du Bitcoin se forme généralement en dessous du retracement de 0,618 de Fibonacci. En extrapolant, le retracement clé de ce cycle serait autour de 57 000 dollars. Si le marché suit ce modèle historique, cela implique qu’un recul supplémentaire vers la zone de 42 000 dollars n’est pas à exclure. Cela sonne l’alarme pour les investisseurs espérant une inversion en V.

Le marché actuel se trouve à un carrefour contradictoire et crucial : une extrême émotion à court terme et une structure dérivée favorable à une reprise, mais une réparation structurelle à moyen et long terme reste à venir.

60 000 dollars pourraient-ils devenir un support solide ? Tout dépendra peut-être de la transformation de la liquidité macroéconomique mondiale et de la capacité des ETF spot Bitcoin à attirer des flux de capitaux soutenus.

Pour les investisseurs, rester rationnel dans la « peur extrême », tout en surveillant une éventuelle reprise, et respecter la possibilité d’un recul plus profond, constitue peut-être la stratégie la plus prudente. Le marché met à l’épreuve la patience et la confiance de tous.