Comprendre le staking de crypto : des bases au staking liquide avancé

Le staking de crypto est un concept fondamental dans les écosystèmes blockchain modernes. Pour les utilisateurs souhaitant faire travailler leurs actifs numériques tout en sécurisant le réseau, le staking crypto offre une opportunité de revenus passifs. Mais avec l’évolution de la technologie blockchain, une forme avancée est apparue : le staking liquide. Cette innovation change la façon dont les utilisateurs peuvent profiter du staking crypto en maintenant leur actif liquide tout en percevant des récompenses.

Qu’est-ce que le staking crypto ?

Le staking crypto repose sur le principe des comptes d’épargne traditionnels, mais sans intermédiaire. Au lieu de déposer de l’argent dans une banque, les utilisateurs immobilisent leurs cryptomonnaies pour sécuriser un réseau. Les validateurs – participants qui effectuent le staking crypto – aident à vérifier les transactions. En échange de leurs services, ils reçoivent de nouvelles pièces minées.

Le passage de Bitcoin et Ethereum du Proof of Work (PoW) au Proof of Stake (PoS) a permis au staking crypto de devenir courant. Ethereum a introduit ce système en décembre 2020 via la Beacon Chain et a achevé la transition complète en septembre 2022. Cela a entraîné une réduction drastique de la consommation d’énergie – le réseau utilise désormais 99,9 % d’énergie en moins qu’auparavant.

L’avantage du staking crypto par rapport à l’épargne traditionnelle est clair : les utilisateurs reçoivent directement leurs récompenses, sans que les banques ou intermédiaires prélèvent des commissions. Cela rend le staking crypto plus attractif pour ceux qui souhaitent augmenter leur portefeuille de cryptomonnaies.

Options traditionnelles de staking : avantages et limites

Avant l’émergence du staking liquide, les utilisateurs disposaient de trois options pour faire du staking crypto : auto-staking, staking sur plateforme d’échange, et staking verrouillé.

Auto-staking : cela nécessite de devenir soi-même validateur. Sur Ethereum, cela signifie déposer au moins 32 ETH – environ 64 000 € au prix actuel de l’ETH de 2 010 €. C’est coûteux en capital et comporte des risques. En cas d’erreur, le réseau peut confisquer une partie de votre mise. De plus, vous ne pouvez pas débloquer facilement votre ETH quand vous le souhaitez.

Staking sur plateforme d’échange : les exchanges cryptos proposent des pools où les utilisateurs peuvent déposer de petites sommes. C’est moins cher, mais vous confiez vos actifs à une plateforme centrale – un risque pour la sécurité et la disponibilité.

Staking verrouillé : vos actifs sont totalement bloqués pendant la période de staking (généralement 1 à 3 mois). Cela convient uniquement aux utilisateurs qui souhaitent conserver leur crypto sur le long terme.

La limite de toutes ces options traditionnelles : votre argent est bloqué. Cela peut poser problème dans un marché volatile où vous pourriez avoir besoin de liquidité rapidement.

Staking liquide : staking crypto avec flexibilité totale

Le staking liquide résout le problème central du staking crypto traditionnel. Au lieu de bloquer vos actifs pour une longue période, vous recevez immédiatement un « token dérivé » – un substitut polyvalent de votre mise initiale.

Supposons que vous déposiez 1 ETH dans un protocole de staking liquide. Vous recevez instantanément 1 stETH (ETH staké). Ce stETH :

• Conserve sa valeur équivalente à l’ETH
• Peut être échangé ou utilisé directement sur des plateformes DeFi
• Génère des récompenses annuelles (de 4,8 % à 15,5 %, selon la plateforme et le moment)
• Peut être échangé contre de l’ETH à tout moment

Cela signifie que votre ETH n’est pas laissé inactif quelque part. Vous pouvez le prêter via des protocoles DeFi, le mettre dans des pools de liquidité ou l’utiliser comme garantie pour des emprunts. De cette façon, votre mise génère plusieurs flux de revenus simultanément.

Comment fonctionne concrètement le staking liquide ?

Le fonctionnement du staking crypto liquide repose sur trois éléments :

1. Dépôt : vous envoyez votre crypto (par exemple ETH) au protocole de staking liquide.

2. Tokenisation : le protocole vous délivre un token dérivé, lié 1:1 à votre mise initiale. Ce token représente votre droit sur votre dépôt plus les récompenses.

3. Déploiement : votre mise est envoyée au réseau où les validateurs l’utilisent. Vous percevez les récompenses tout en pouvant utiliser votre token dérivé.

L’aspect intelligent : vous pouvez utiliser votre token dérivé tout en continuant à percevoir des récompenses en arrière-plan. C’est fondamentalement différent du staking crypto traditionnel.

Principaux plateformes de staking liquide crypto

Lido : le plus grand protocole de staking liquide. Supporte Ethereum (prix actuel : 2 010 €), Solana (82,74 €), Polygon, Polkadot (1,28 €) et Kusama (4,25 €). Les utilisateurs reçoivent des récompenses annuelles de 4,8 % à 15,5 %. Une commission de 10 % est prélevée sur ces récompenses.

Rocket Pool : dédié à Ethereum, avec plus de contrôle pour les participants. Nécessite seulement 16 ETH pour faire fonctionner un nœud (la moitié des 32 ETH traditionnels). APY : environ 6,96 %, plus des récompenses variables en RPL (prix actuel : 1,52 €).

Tempus Finance : protocole innovant pour revenus fixes. Permet aux utilisateurs de fixer leur croissance future ou de spéculer sur la vitesse de croissance. Pas de frais de staking, mais des frais de swap.

Hubble Protocol : populaire sur Solana. Innovation : possibilité d’utiliser jusqu’à 11x de levier sur votre mise via le stablecoin USDH. Cela multiplie les gains potentiels (et les pertes). Coût d’emprunt : 0,5 %.

Meta Pool : pour Near Protocol (NEAR, prix actuel : 0,99 €). Rendement annuel de 9,76 %. Les frais de déblocage sont de 0,3 %.

OKTC Liquid Staking : sur OKT Chain. Les utilisateurs déposent OKT et reçoivent stOKT (un token KIP-20). Vous percevez des récompenses tout en pouvant utiliser votre stOKT sur des plateformes DeFi. Vous pouvez aussi gagner des frais de swap en ajoutant de la liquidité.

Avantages et risques du staking liquide crypto

Avantages :

• Liquidité : pas besoin de bloquer votre crypto pendant des mois
• Revenus multiples : percevoir des récompenses tout en négociant
• Facilité d’accès : pas besoin de 32 ETH minimum
• Flexibilité : vous pouvez passer à d’autres projets DeFi

Risques :

• Dépeg : votre token dérivé peut perdre de la valeur par rapport à l’original (stETH en a été victime)
• Risques de smart contracts : si le protocole est piraté, votre argent peut disparaître
• Complexité : le staking liquide demande des connaissances en DeFi
• Risques liés à la plateforme : plateformes centralisées susceptibles de faire faillite

Applications pratiques en DeFi

Le vrai potentiel du staking liquide crypto se révèle dans la DeFi. La yield farming est l’application la plus populaire : vous utilisez votre token dérivé comme garantie pour des prêts cryptos, ce qui vous permet de trader davantage. Ainsi, vous percevez simultanément des revenus de staking, des intérêts sur les prêts et des gains de trading.

Par exemple : vous déposez 2 010 € en ETH via Lido, recevez du stETH, empruntez contre 1 500 USDC, puis investissez ces USDC dans un pool DeFi à rendement élevé. Vous gagnez sur trois fronts.

Staking liquide crypto : pour qui ?

Le staking liquide crypto est une stratégie avancée. Elle convient particulièrement à :

• Les vétérans DeFi à l’aise avec des protocoles complexes
• Les investisseurs à long terme souhaitant faire croître leur portefeuille
• Les investisseurs risqués cherchant à multiplier leurs sources de revenus

Elle est moins adaptée aux débutants ou à ceux qui investissent prudemment, en raison de la complexité et des risques inhérents.

Questions fréquentes

Le staking liquide crypto est-il risqué ?
Oui. Outre les risques liés aux smart contracts, il existe un risque que votre token dérivé perde de la valeur ou se déconnecte de l’original.

Quelle différence entre staking liquide crypto et staking traditionnel ?
Le staking traditionnel bloque vos actifs pendant des mois ; le staking liquide vous donne un token liquide que vous pouvez utiliser immédiatement.

Quels tokens de staking liquide existent ?
Les plus connus sont stETH (Ethereum), rETH (Rocket Pool), stOKT (OKTC), et stNEAR (Near).

Tout le monde peut-il gagner avec le staking liquide crypto ?
Non. Bien que vous perceviez des récompenses, les risques en DeFi et la volatilité du marché peuvent réduire ou annuler vos gains. Commencez petit et familiarisez-vous avec le protocole.