Zhang Yaoxi : Les prévisions de données exercent une pression à la baisse sur le dollar, le prix de l'or reste principalement haussier avec une tendance à l'achat à bas prix

Yao Xi Zhang : Les attentes concernant les données devraient peser sur le dollar, qui reste faible, tandis que le prix de l’or maintient une tendance haussière modérée à la hausse
Lors de la dernière séance lundi (9 février) : L’or international a ouvert en hausse puis a rebondi pour clôturer en hausse, soutenu par l’escalade géopolitique du week-end et les attentes concernant les données importantes à venir cette semaine. L’indice dollar a d’abord baissé, soutenant le prix de l’or au-dessus de la ligne médiane, avec une percée de la résistance de la moyenne mobile à 10 jours. Cependant, il faut une clôture haussière pour maintenir la dynamique haussière et renforcer la tendance, sinon une correction vers la ligne médiane ou la moyenne mobile à 30 jours pourrait être nécessaire. Cela représente aussi une nouvelle opportunité d’entrer en position longue.
En termes de mouvement précis, le prix de l’or a ouvert à 4987,98 dollars/once lors de la séance asiatique, puis a reculé pour combler le gap, atteignant un point bas intra-journalier à 4964,04 dollars. Ensuite, il a rebondi, oscillant dans une fourchette, mais dans la seconde moitié de la séance américaine, les acheteurs ont de nouveau pris le dessus, atteignant un sommet intra-journalier à 5086,29 dollars en fin de séance, pour clôturer à 5058,07 dollars. La fluctuation journalière était de 122,25 dollars, avec une hausse de 70,09 dollars par rapport au prix d’ouverture, soit une progression de 1,41 %.
Perspectives pour aujourd’hui mardi (10 février) : Après une ouverture en légère hausse, l’or international a reculé, effaçant partiellement la hausse de lundi, en raison de la déclaration du président américain Trump : il entamera immédiatement des négociations bilatérales avec le Canada. Les déclarations des responsables de la Maison Blanche indiquent que Trump a clairement exprimé son opposition à l’annexion par Israël de la Cisjordanie. Cela a réduit la demande de protection contre le risque géopolitique. Par ailleurs, Trump a fixé un objectif de croissance économique de 15 %, ce qui a renforcé le dollar, entraînant une chute du prix de l’or en début de séance.

Mais cette force reste limitée, à court terme, ces mouvements ne reposent sur aucune base substantielle, ce ne sont que des pressions anticipées à court terme. Aujourd’hui, l’attention sera portée sur les données américaines telles que la variation mensuelle des ventes au détail de décembre et la variation mensuelle des stocks commerciaux de novembre, qui sont attendues par le marché comme favorables au prix de l’or. Par conséquent, les opérations intraday continueront de privilégier l’achat lors des replis.
De plus, cette semaine, seront publiés le taux de chômage de janvier aux États-Unis, le nombre de non-agricoles ajustés en saison pour janvier (en milliers), ainsi que l’indice des prix à la consommation (IPC) annuel et mensuel de janvier. Selon les résultats des données publiées la semaine dernière et les attentes du marché, il est probable que l’ensemble soit favorable à l’or, ce qui maintient une tendance haussière à court terme. Même si le résultat final s’avérait négatif pour l’or, cela resterait principalement une période de fluctuations, donc la stratégie d’achat reste pertinente.
Sur le plan fondamental, la tendance haussière semble se renforcer à nouveau. Après une correction précédente, les perspectives pour l’or restent optimistes avec de nouveaux sommets possibles. Cette correction ressemble davantage à une réévaluation rapide dans un environnement de forte volatilité qu’à un changement de tendance. Dans un contexte de volatilité accrue des actifs globaux, les flux de capitaux oscillent fréquemment entre actifs risqués et refuges, ce qui explique les mouvements brusques du prix de l’or. La tendance haussière à long terme demeure favorable.

Actuellement, les dernières données montrent que le nombre de postes vacants a diminué à 6,54 millions, tandis que le nombre de demandes d’allocations chômage hebdomadaires a augmenté à 231 000, indiquant un refroidissement du marché de l’emploi. Ce changement est significatif — il suggère non seulement une probabilité accrue d’un recul de l’inflation, mais aussi une forte anticipation d’une baisse des taux par la Fed cette année. Si les données telles que le rapport sur l’emploi non agricole de janvier et d’autres indicateurs publiés cette semaine confirment ces attentes, cela renforcera le support à moyen et long terme pour l’or.
Ainsi, dans le cycle de baisse des taux de la Fed, le prix de l’or devrait continuer sa tendance haussière, bien qu’il faille surveiller les ajustements à court terme liés à la géopolitique et à la force du dollar, influencée par la politique monétaire des autres banques centrales. Par conséquent, le prix de l’or pourrait soit continuer à osciller et se corriger pendant plusieurs semaines avant de repartir à la hausse, soit poursuivre directement la dynamique de la semaine dernière pour atteindre de nouveaux sommets. En résumé, la tendance haussière n’est pas terminée.
Sur le plan technique, au niveau mensuel, après avoir poursuivi la baisse en février suite à la correction de janvier, le prix de l’or a touché la résistance de la tendance haussière initiale, puis a rebondi, indiquant que la correction baissière de janvier est terminée. La nouvelle phase haussière reste valable, et le prix devrait continuer à se renforcer ou à osciller avant de repartir à la hausse. Le niveau de support à surveiller est à 4300 dollars, au-dessus duquel la perspective d’un nouveau sommet haussier demeure. En dessous, cela pourrait indiquer la fin de la tendance haussière.

Au niveau hebdomadaire, la semaine dernière, le prix de l’or a rebondi après avoir touché le fond, clôturant en hausse, ce qui annule la configuration de sommet formée par la hausse puis la correction de la semaine précédente. Cela indique une tendance à la reprise et une possible nouvelle accélération. La tendance générale reste haussière, avec un support à la moyenne mobile 5/10 semaines, ce qui justifie une stratégie d’achat lors des replis.
Sur le graphique journalier, récemment, le prix de l’or a rebondi après avoir retrouvé le support du canal de tendance haussière précédent, et se maintient au-dessus du support de la bande de Bollinger et de la moyenne mobile centrale, avec une dominance des acheteurs. Cela suggère également une possibilité de nouveaux sommets, avec des supports à court terme à surveiller, notamment la moyenne mobile à court terme et la ligne médiane. C’est une opportunité d’entrée haussière.

L’or : support à 4950 dollars ou 4860 dollars ; résistance à 5110 dollars ou 5190 dollars ;
L’argent : support à 80,30 dollars ou 79,00 dollars ; résistance à 86,20 dollars ou 87,70 dollars ;
Note :
L’or à terme (TD) = (Prix de l’or international × taux de change) / 31,1035
Une fluctuation de 1 dollar sur le marché de l’or international entraîne une variation d’environ 0,25 yuan sur le contrat à terme (théorique).

Prix à terme de l’or américain = prix au comptant de Londres × (1 + taux de swap sur l’or × jours jusqu’à expiration / 365)
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En retraçant l’histoire, en analysant l’environnement actuel, et en anticipant l’avenir, je m’engage à faire des prévisions audacieuses tout en restant prudent dans mes transactions. — Yao Xi Zhang
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