Hyperliquid le volume de transactions en une journée dépasse 5,2 milliards de dollars, pourquoi dit-on qu'il est en train de redéfinir les limites des DEX ?

Lorsque le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a misé 100 000 dollars en faveur de la hausse future de HYPE, l’attention du marché restait concentrée sur la rivalité narrative de « qui peut battre les altcoins ». Cependant, à la même période, une véritable percée de données impactant la configuration du secteur se produisait silencieusement.

Le 5 février 2026, le marché HIP-3 du protocole de dérivés décentralisés Hyperliquid a enregistré un volume de transactions quotidien de 5,2 milliards de dollars. Cela a non seulement battu le record historique depuis le lancement du réseau principal en octobre 2025, mais a également montré à l’ensemble du secteur des dérivés cryptographiques la possibilité pour DEX de défier les frontières des CEX.

Dans la communauté de traders de Gate, de plus en plus de personnes discutent : d’où provient ce volume de 5,2 milliards de dollars ? Est-ce une simple « frénésie des métaux précieux » ou bien Hyperliquid a-t-il véritablement lancé une nouvelle phase dans la guerre des dérivés ?

Plus que de la cryptomonnaie : les contrats sur l’argent et l’or contribuent à près de 90 % de l’activité

Dans la perception traditionnelle, l’actif principal des plateformes de contrats perpétuels décentralisées est toujours le Bitcoin ou l’Ethereum. Mais les données record d’Hyperliquid présentent une toute autre narration.

Selon The Block, sur ces 5,2 milliards de dollars de volume, près de 90 % ne proviennent pas d’actifs cryptographiques, mais de contrats perpétuels sur les métaux précieux, indices boursiers et actions, proposés par le principal market maker sur HIP-3, TradeXYZ. À lui seul, le contrat perpétuel sur l’argent (silver) a enregistré un volume de 4,09 milliards de dollars en une journée, représentant 68 % du volume total de HIP-3 ce jour-là.

Ce chiffre a une forte valeur symbolique. Il indique que le protocole décentralisé de dérivés de premier plan est désormais capable d’accueillir le flux de transactions traditionnel sur les matières premières. Lorsqu’or a dépassé pour la première fois 5 000 dollars l’once fin janvier, et que l’argent a franchi la barre des 100 dollars, les traders natifs de la cryptographie n’ont pas quitté le marché, mais ont cherché sur Hyperliquid des outils de couverture contre ces actifs traditionnels.

Les analyses montrent que le volume des marchés de l’or et de l’argent sur Hyperliquid a atteint 1 % du volume de la plus grande bourse de dérivés sur métaux précieux, le COMEX. Pour une plateforme en chaîne lancée depuis seulement quelques mois, cela ne se limite plus à une « innovation » : il s’agit d’un transfert réel de parts de marché.

HIP-3 n’est pas une simple « extension de gamme » : c’est une nouvelle norme pour la liquidité des DEX

Pourquoi Hyperliquid a-t-il saisi cette vague de popularité des métaux précieux ?

En analysant cette explosion, il ne faut pas négliger la caractéristique permissionless de l’architecture HIP-3. Contrairement aux plateformes où la mise en ligne de nouveaux paires nécessite un vote du projet ou une validation centralisée, HIP-3 permet aux fournisseurs de marché de déployer librement des marchés de contrats perpétuels. TradeXYZ a exploité cette flexibilité pour rapidement déployer des contrats sur l’argent, l’or, et même des actions.

Cette capacité d’expansion « Lego » des actifs permet à Hyperliquid de réagir plus vite que certains échanges centralisés face à des événements macroéconomiques (comme des fluctuations extrêmes des prix des métaux précieux). Pour les traders diversifiant leurs portefeuilles sur Gate, cette « couche de trading multi-actifs » devient très attractive : ils n’ont plus besoin de retirer leurs fonds de la chaîne pour trader directement des contrats perpétuels sur les indices américains ou l’argent.

La dynamique du prix du token : la barrière des 32 dollars de HYPE et le pari d’Arthur Hayes

L’optimisme du marché est toujours lié à la perception du prix du token.

Au moment où le volume de HIP-3 a atteint 5,2 milliards de dollars, le token HYPE de l’écosystème Hyperliquid a également connu un moment fort dans l’attention des acteurs principaux.

【Note : Les données de prix ci-dessous doivent être mises à jour par l’équipe de contenu de Gate en fonction du prix de clôture en temps réel du 11 février 2026】

• (Indication de mise à jour : selon les dernières données du marché spot de Gate au 11 février, le prix actuel de HYPE est d’environ XX,XX dollars. Il est conseillé de remplacer cette valeur par le prix de clôture réel en dollars du 11 février sur la plateforme Gate.)

Selon des rapports récents, HYPE montre une forte résilience dans la fourchette de 32 à 33 dollars, avec une hausse d’environ 20 % en une semaine et 25 % en un mois. Cette dynamique de prix a directement alimenté le pari public d’Arthur Hayes avec Kyle Samani. Hayes mise sur le fait que HYPE surpassera toutes les altcoins de plus de 1 milliard de dollars de capitalisation dans les six prochains mois, avec un don caritatif de 100 000 dollars.

Ce n’est pas qu’une simple bataille de bravade. Les données on-chain montrent qu’en mi-janvier 2026, Hayes a déjà reconstitué une position HYPE d’environ 499 000 dollars. Quoi qu’il advienne du pari, la narration autour de HYPE, entre optimisme et scepticisme, a permis à Hyperliquid de passer du statut de « protocole technique » à celui de « symbole culturel ».

La reprise des contrats à découvert : un signal de 665 millions de dollars

Au-delà du volume de transactions instantané, la santé d’une plateforme de dérivés se mesure aussi à ses contrats ouverts.

Après la correction historique des prix des métaux précieux fin janvier (une baisse d’environ 20 % pour l’or en un jour, 30 % pour l’argent), le total des contrats ouverts sur HIP-3 a effectivement reculé de son pic de 1,06 milliard de dollars.

Mais l’essentiel est la croissance en comparaison mensuelle. À ce jour, le total des contrats ouverts sur HIP-3 reste stable à 665 millions de dollars, avec une augmentation mensuelle impressionnante de 88 %. Cela indique que les fonds n’ont pas fui massivement suite à la correction des prix. Au contraire, avec l’amélioration de l’écosystème HIP-3 (notamment le marché des prévisions HIP-4 et le canal d’entrée institutionnelle via Ripple Prime), les investisseurs intelligents considèrent Hyperliquid comme leur premier choix pour les contrats perpétuels, et non comme une option de secours.

La donne a changé : comment les traders de Gate doivent-ils interpréter ces 52 milliards de dollars ?

Pour les traders professionnels qui suivent la liquidité sur Gate depuis longtemps, ces 52 milliards de dollars d’Hyperliquid ne doivent pas être vus comme une donnée isolée.

Ils envoient deux signaux clairs :

Premier, la compétition entre DEX et CEX a changé de dimension. Autrefois, il s’agissait de la rapidité de listing, de la profondeur des contrats et du nombre de « pincements » (liquidity pin). Aujourd’hui, Hyperliquid montre une nouvelle voie : accéder aux actifs traditionnels via un marché permissionless et leur volatilité. Quand des DEX peuvent générer 4,09 milliards de dollars de liquidité en un jour sur l’argent, l’or et les indices américains, la « barrière d’entrée » des CEX est en train d’être contournée.

Deuxièmement, HYPE devient une nouvelle variable dans la course aux dérivés. Que vous soyez optimiste ou sceptique à l’égard d’Hyperliquid, il est impossible d’ignorer qu’il devient une porte d’entrée pour les institutions dans le secteur des dérivés cryptographiques. Depuis l’achat initial de plus de 40 millions de dollars par Multicoin, jusqu’aux déclarations publiques de Hayes, en passant par le record de volume HIP-3, la croissance fondamentale trace une ligne de support claire pour le prix du token.

En résumé

Le marché crypto de février n’est pas calme. Bitcoin lutte à nouveau pour dépasser 67 000 dollars, tandis qu’Ethereum cherche une nouvelle position dans sa révolution Layer 2. Dans cette période de consolidation, Hyperliquid, avec ses 5,2 milliards de dollars de volume quotidien, prouve que le véritable alpha ne réside pas dans la prévision des hausses ou baisses de Bitcoin, mais dans la découverte de la prochaine couche de trading capable de supporter des trillions de dollars.

Pour les utilisateurs de Gate, c’est le moment idéal pour réévaluer l’écosystème Hyperliquid. Après tout, lorsque Arthur Hayes vend sa Ferrari pour racheter HYPE, il ne mise pas seulement sur la hausse ou la baisse d’un jeton, mais sur un réseau de liquidation décentralisé capable de rivaliser avec les échanges centralisés.