Trader chinois qui a gagné $3 milliards en pariant fortement contre l'argent sur le marché de l'or

Un trader chinois milliardaire, qui s’est fait connaître en profitant du rallye record de l’or, a désormais tourné son attention vers la montée en flèche de l’argent, avec une mise sur l’effondrement du métal désormais valorisée à près de 300 millions de dollars.

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Bian Ximing, qui évite les projecteurs et passe la majeure partie de son temps à Gibraltar, a réalisé près de 3 milliards de dollars grâce à des paris haussiers sur des contrats d’or de la Bourse de Shanghai depuis début 2022. Il a maintenant construit la plus grande position nette courte en argent de la bourse, selon une analyse de Bloomberg des données de la bourse et des personnes proches de ses investissements. Ces personnes ont demandé à rester anonymes car l’information n’est pas publique.

La grosse position courte de Bian comporte des risques importants, et il a été contraint de liquider certaines positions à perte dans un marché de l’argent volatile. Mais il détient désormais une position courte équivalant à environ 450 tonnes d’argent, soit 30 000 contrats — la forte chute du métal depuis la semaine dernière a donc généré un gain en papier d’environ 2 milliards de yuans (288 millions de dollars).

En tenant compte des pertes précédentes, Bian pourrait réaliser un bénéfice net d’environ 1 milliard de yuans, selon sa position et les prix à la fin de mardi. L’argent recule à nouveau lors de la séance de jeudi et a chuté de plus de 16 % — ce qui a presque certainement considérablement augmenté les gains de Bian.

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Selon les données de la bourse, Bian, via sa société de courtage Zhongcai Futures, a commencé à augmenter ses positions courtes en argent lors de la dernière semaine de janvier. La SHFE ne détaille pas l’identité des investisseurs individuels derrière les comptes de courtage, mais les personnes proches de Bian ont indiqué que ses propres paris — et les produits qu’il gère directement pour un petit nombre de clients — constituent la majorité des positions en métaux précieux de la société.

Bian et Zhongcai Futures n’ont pas répondu aux courriels sollicitant un commentaire.

Les données de la bourse ont montré que la position courte en argent de Zhongcai a explosé à environ 18 000 lots le 28 janvier. Elle a augmenté encore pour atteindre environ 28 000 lots le 30 janvier, lorsque le métal à Shanghai a atteint un sommet historique.

La grande position courte de la Chine

Le pari de Bian intervient alors que des semaines de fluctuations de prix dramatiques commencent à faire réfléchir les observateurs du marché à leur approche unique des métaux précieux. Alors que de nombreux investisseurs institutionnels continuent de voir l’or comme une couverture contre les variations de taux d’intérêt, l’achat par les banques centrales et l’incertitude mondiale, la montée de l’argent est de plus en plus perçue comme un rallye industriel poussé en grande partie par le positionnement spéculatif — et non par des facteurs économiques ou fondamentaux.

Lire la suite : Trader ayant réalisé 1,5 milliard de dollars sur l’or construit une énorme position sur le cuivre

Bian s’est fait connaître sur les marchés à terme chinois pour ses paris extrêmement haussiers sur l’or, qui ont débuté il y a près de quatre ans. Il fait partie d’un petit groupe de personnages hors normes qui ont dominé le trading de matières premières depuis le début du boom économique il y a plus de deux décennies. Contrairement à beaucoup de ses pairs, il s’est distingué par sa discrétion — et par le suivi fidèle que ses réflexions sur la philosophie d’investissement ont suscité en ligne.

Depuis août dernier, il a construit une position longue en argent qui a généré plus de 1,3 milliard de yuans de profit, selon des calculs basés sur les données de la bourse.

En novembre, cependant, il a commencé à modifier sa position, tentant de prévoir le sommet du rallye avec des mouvements hésitants qui l’ont parfois laissé du côté perdant des transactions. Depuis la semaine dernière, Bian maintient sa position courte avec conviction, en répartissant son exposition sur des contrats à plus long terme et en la conservant lors de fluctuations haussières.

La forte vente a, pour l’instant, récompensé sa stratégie.

Bloomberg a utilisé des données quotidiennes de la SHFE pour reconstituer l’évolution des positions de Zhongcai et estimer les profits. La bourse ne divulgue pas de détails tels que les coûts des positions, ce qui peut entraîner de petites différences.

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