Subex Ltd (BOM:532348) Résultats du T3 2026 Points forts de la conférence sur les bénéfices : Victoires stratégiques et investissements dans l’IA …

GuruFocus News

Mercredi, 11 février 2026 à 22h00 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

SUBEXLTD.BO

+2,25%

Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

Date de publication : 11 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les bénéfices, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

Subex Ltd (BOM:532348) a enregistré une croissance séquentielle du chiffre d'affaires de 2,7 %, avec une marge EBITDA normalisée de 13,1 % et une marge nette de 10,8 %.

La société a réussi à intégrer deux administrateurs indépendants, conformément aux attentes des actionnaires, ce qui devrait apporter une valeur ajoutée significative.

Subex Ltd (BOM:532348) a réalisé une victoire notable dans la gestion de la fraude avec un opérateur européen de premier plan, renforçant ainsi sa présence sur le marché.

La société a commercialisé avec succès son produit de gestion de la fraude, Fraud Zap, en moins d’un an, ce qui reflète une plus grande agilité et une meilleure exécution.

Subex Ltd (BOM:532348) privilégie les investissements dans l'IA, conduisant à une conversion systématique des POC en déploiements en production, avec des clients européens finançant la preuve de concept pour des agents d'IA générative.

Points négatifs

La conversion des revenus issus des produits traditionnels RA et FM est retardée, prenant généralement trois trimestres après l'annonce de l'accord.

Les incertitudes géopolitiques, notamment l'exposition à des pays comme l'Iran et le Venezuela, posent des défis, bien que cette exposition soit maîtrisée.

La société n'a pas encore récupéré de revenus perdus issus de contrats antérieurs, malgré des recours juridiques.

Subex Ltd (BOM:532348) rencontre des difficultés pour s'étendre sur des marchés comme la Corée et le Japon en raison de barrières linguistiques et de la concurrence.

La société n'a pas fourni de prévisions de revenus spécifiques pour son nouveau produit, Fraud Zap, et évalue encore son potentiel sur le marché.

Points forts de la séance de questions-réponses

Attention ! GuruFocus a détecté 3 signaux d'alerte avec BOM:532348.

La valorisation de BOM:532348 est-elle juste ? Testez votre thèse avec notre calculateur DCF gratuit.

Q : Allons-nous voir la conversion des récents contrats en revenus à partir du Q4, ou cela commencera-t-il au Q1 ? De plus, comment les développements géopolitiques affectent-ils les opportunités de marché ? R : (CEO) La conversion des revenus issus des contrats récents se fait généralement en deux phases. Pour les produits traditionnels, les revenus sont réalisés environ trois trimestres après l’accord en raison des délais de mise en œuvre. Cependant, les implémentations pilotées par l’IA comme FraudSAP ont un impact plus immédiat sur le chiffre d’affaires, parfois dès le même trimestre. Sur le plan géopolitique, bien qu’il y ait des défis dans certaines régions, l’exposition globale est maîtrisée, et nous constatons une dynamique positive sur des marchés comme les États-Unis et l’Europe.

Q : Quelle est votre estimation de revenus pour FraudSAP d’ici 2030, compte tenu du potentiel du marché ? R : (CEO) Il est encore tôt pour fournir une estimation précise, mais le marché de la fraude sur appareils est important, autour de 4,2 milliards de dollars. Nous nous concentrons sur la construction d’un pipeline et la compréhension des taux de conversion. Notre objectif initial est de commercialiser agressivement FraudSAP et d’évaluer ses performances au cours des prochains trimestres.

Continuer la lecture  

Q : Pouvez-vous préciser la répartition des revenus entre RA et FM, et faire un point sur la récupération des revenus perdus ? R : (CEO) Beaucoup de nos contrats sont intégrés, combinant RA et FM, c’est pourquoi nous les rapportons ensemble. Concernant la récupération des revenus perdus, nous poursuivons des recours juridiques mais n’avons pas encore obtenu de récupération significative.

Q : Comment l’investissement dans la filiale aux Émirats arabes unis contribue-t-il aux revenus, et quel est le statut de la conclusion du contrat Sectorio ? R : (CFO) La recapitalisation de la filiale aux Émirats soutient les activités en cours et renforce le bilan. Il faudra 4 à 5 trimestres pour une contribution significative aux revenus. Le contrat Sectorio est presque finalisé, avec l’échange des documents juridiques définitifs.

Q : Quelles sont les autres initiatives de croissance en dehors du développement de nouveaux produits ? Envisagez-vous une expansion dans de nouvelles régions ? R : (CEO) Outre les nouveaux produits, nous nous concentrons sur les services gérés (MS) et avons créé un laboratoire d’innovation pour la croissance future. Nous ne nous étendons pas dans de nouvelles régions car nous sommes déjà présents sur les marchés clés, mais nous différencions nos stratégies en fonction des besoins régionaux.

Pour la transcription complète de la conférence sur les bénéfices, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos