Les avantages de l'inflation : comment elle stimule la croissance économique

Le terme « inflation » décrit l’impact de la hausse des prix du pétrole ou de l’alimentation sur l’économie. C’est un concept économique complexe et crucial, avec des interprétations variées. Beaucoup d’experts pensent qu’une inflation modérée encourage la dépense, ce qui est essentiel pour la croissance économique.

La Réserve fédérale vise une inflation à long terme faible, estimant qu’elle soutient la rentabilité des entreprises et décourage les achats différés des consommateurs. Certains croient même que la fonction principale de l’inflation est d’éviter la déflation.

Les critiques affirment que l’inflation peut nuire à l’économie, car la hausse des prix rend l’épargne difficile et pousse les gens à investir dans des placements plus risqués. Certains soutiennent que l’inflation profite à certaines entreprises ou individus au détriment d’autres. L’inflation pose des défis, comme l’augmentation du coût de la vie, mais elle peut aussi stimuler la dépense et l’investissement.

Points clés

• Une inflation modérée est nécessaire pour stimuler la consommation et soutenir la croissance économique.
• La Réserve fédérale vise un taux d’inflation faible et stable pour éviter que les consommateurs ne retardent leurs achats.
• L’inflation peut bénéficier aux emprunteurs, car les prêts sont remboursés avec de l’argent moins précieux avec le temps.
• L’inflation encourage la dépense et peut augmenter la production lorsque l’économie n’atteint pas sa pleine capacité.
• Bien qu’une inflation élevée érode le pouvoir d’achat, une petite inflation peut être économiquement bénéfique.

Réponses d’Investopedia

QUESTION

Comprendre l’inflation

L’inflation est un terme souvent utilisé pour décrire l’impact de la hausse des prix du pétrole ou de l’alimentation sur l’économie. Par exemple, si le prix du pétrole passe de 75 $ le baril à 100 $, les coûts d’entrée pour les entreprises augmenteront et les coûts de transport pour tous aussi. Cela peut entraîner une hausse de nombreux autres prix en réponse.

La plupart des économistes définissent l’inflation comme le résultat d’une augmentation de la masse monétaire en circulation, ce qui en réduit la valeur et fait monter les prix.

Important

La Réserve fédérale vise un taux d’inflation de 2 % à long terme, croyant que des augmentations de prix lentes et régulières encouragent l’activité économique.

Effet de l’inflation sur le pouvoir d’achat

L’impact principal de l’inflation concerne le pouvoir d’achat, qu’elle érode avec le temps. La même somme d’argent permet d’acheter de moins en moins à mesure que les prix augmentent. Même avec des ajustements de salaire, les gens dépensent souvent une part plus grande de leurs revenus en courses, loyer et autres dépenses.

Stratégies de la Réserve fédérale pour lutter contre l’inflation

Une inflation prolongée conduit souvent la Réserve fédérale à augmenter le taux des fonds fédéraux pour la ralentir. Des taux plus élevés augmentent le coût d’emprunt, rendant moins attrayant pour les entreprises et les particuliers, ce qui influence aussi les taux de cartes de crédit.

Moins d’emprunt signifie généralement moins de dépenses. Les entreprises vendent moins de produits, ce qui ralentit l’économie et devrait freiner la hausse des prix. Cependant, une économie en ralentissement peut aussi réduire les profits des entreprises, entraîner des licenciements et mettre la pression sur les revenus des ménages.

Ce cycle peut éventuellement conduire à une récession. La Fed essaie donc d’équilibrer la nécessité de freiner l’inflation avec celle de maintenir un taux de chômage acceptable.

Comment l’inflation peut positivement impacter l’économie

Lorsque l’économie n’atteint pas sa pleine capacité, c’est-à-dire qu’il y a du travail ou des ressources inutilisées, l’inflation peut théoriquement aider à augmenter la production. Plus de dollars signifie plus de dépenses, ce qui augmente la demande globale. Cette demande accrue stimule la production pour y répondre.

L’économiste britannique John Maynard Keynes pensait qu’une certaine inflation était nécessaire pour éviter le paradoxe de l’épargne.

Ce paradoxe indique que si les prix à la consommation baissent constamment parce que le pays devient trop productif, les consommateurs retardent leurs achats en attendant de meilleures affaires. L’effet net est une réduction de la demande globale, menant à moins de production, des licenciements et une économie en difficulté.

Les économistes croyaient autrefois qu’il existait une relation inverse entre inflation et chômage, et que l’augmentation du chômage pouvait être combattue par une inflation accrue. Cette relation a été quelque peu discréditée dans les années 1970 lors de la stagflation aux États-Unis.

Qui en profite ?

L’inflation facilite la vie des emprunteurs, qui remboursent leurs prêts avec de l’argent moins précieux que celui qu’ils ont emprunté. Cela encourage l’emprunt et le prêt, ce qui augmente à nouveau la dépense à tous les niveaux.

Par exemple, si un emprunteur doit 10 000 $ pendant une période d’inflation, cette dette perd de sa valeur avec le temps. D’un point de vue du pouvoir d’achat, il est plus avantageux de rembourser lentement cette dette lors de périodes d’inflation élevée, car sa valeur diminue.

• Les propriétaires ayant des hypothèques à taux fixe à long terme peuvent bénéficier de l’inflation. À mesure que l’inflation augmente, la valeur du prêt hypothécaire restant diminue. La vitesse de remboursement peut alors s’accélérer.

• En raison du ralentissement économique et du risque de récession, ceux qui ont une stabilité d’emploi ou occupent des postes plus sécurisés en profitent souvent. Les personnes dans des secteurs moins demandés ou dans des startups sont plus exposées aux coupes budgétaires.

• Lorsqu’un pays voit son taux d’inflation augmenter, le pouvoir d’achat de sa monnaie s’affaiblit souvent face à d’autres devises internationales. Ceux qui détiennent des devises étrangères peuvent alors profiter de taux de change potentiellement favorables.

Fait rapide

L’inflation évolue constamment. Investisseurs, consommateurs et particuliers doivent être conscients de la façon dont l’inflation d’un mois peut différer des périodes précédentes et des politiques gouvernementales.

Risques et défis d’une inflation élevée

L’inflation peut signaler des problèmes pour l’économie et les consommateurs. Ceux-ci font face à la hausse des prix, à la diminution du pouvoir d’achat et à un risque accru de licenciements. Cela est particulièrement vrai pour ceux qui ne voient pas leurs salaires suivre le coût de la vie.

Les consommateurs souhaitant faire de gros achats peuvent se retrouver exclus du marché lorsque l’inflation est élevée. Comme mentionné, lorsque la Fed augmente ses taux, le coût de l’emprunt augmente généralement. Cela peut empêcher de nombreux futurs acheteurs de chercher une nouvelle maison, car ils ne peuvent pas supporter des mensualités plus élevées.

L’inflation nuit aussi aux consommateurs ayant des contrats à terme fixe qui ne permettent pas d’augmenter leur salaire.

Il en va de même pour les investisseurs en titres à revenu fixe, notamment les obligations à long terme. La hausse des taux d’intérêt liée à l’inflation diminue la valeur des obligations détenues dans un portefeuille. Les vendre entraînerait une perte. À moins qu’ils n’aient des échéances courtes ou qu’ils ne soient conservés jusqu’à maturité, les obligations à taux fixe seront généralement moins attractives en période d’inflation.

Impact de l’inflation sur les paiements de la sécurité sociale

Les retraités font face à d’importants défis car l’inflation réduit le pouvoir d’achat de leurs versements mensuels de la sécurité sociale. Ces montants ne changent pas et peuvent représenter la seule source de revenus pour beaucoup.

Pour contrer cet effet délétère, l’administration de la sécurité sociale (SSA) augmente chaque année les prestations via l’ajustement pour le coût de la vie (COLA). Malheureusement, ces augmentations de prestations ont souvent du retard par rapport à l’inflation, ce qui oblige les retraités à absorber la hausse des prix, avec pour conséquence de devoir se contenter de moins.

Comment le gouvernement mesure-t-il l’inflation ?

Aux États-Unis, le Bureau of Labor Statistics (BLS) publie chaque mois l’indice des prix à la consommation (CPI). C’est la mesure standard de l’inflation, basée sur le prix moyen d’un panier théorique de biens de consommation.

Qu’est-ce qui cause l’inflation ?

Milton Friedman a décrit l’inflation comme le résultat de « trop d’argent pour trop peu de biens », entraînant une hausse des prix. Parfois, l’inflation résulte d’une augmentation de la masse monétaire due aux dépenses publiques. Elle peut aussi provenir d’une demande accrue ou d’une pénurie de biens de consommation. Après la pandémie de COVID-19, l’inflation a fortement augmenté aux États-Unis, principalement en raison de goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement et des dépenses d’urgence du gouvernement, y compris les chèques de stimulation envoyés aux ménages.

Quel est le taux d’inflation ?

Le taux d’inflation aux États-Unis, tel que mesuré par le CPI, était de 2,4 % en septembre 2024, sur un an. C’était la plus faible augmentation sur 12 mois depuis février 2021.

Comment puis-je profiter de l’inflation ?

Plusieurs investissements sont liés aux mesures du CPI ou aux taux d’inflation en vigueur. En possédant ces investissements, vous garantissez essentiellement un rendement nominal (bien que le rendement réel puisse être très marginal). De plus, l’inflation exerce souvent une pression d’achat sur les ménages en raison de la hausse des prix et du coût accru de la dette. Pour profiter de cette situation, il peut être judicieux pour les consommateurs de réserver de l’argent lors de périodes de faible inflation afin d’avoir un pouvoir d’achat accru lors de périodes de forte inflation ou de dettes coûteuses.

Conclusion

Pendant les périodes d’inflation, certains en profitent tandis que d’autres font face à des risques financiers croissants. Pour beaucoup, l’inflation peut être effrayante, car elle érode le pouvoir d’achat. Pour d’autres, elle est nécessaire à la croissance économique. Une inflation modérée peut stimuler la dépense et l’activité économique en encourageant la consommation et en évitant la déflation. Elle peut profiter aux emprunteurs et à certaines entreprises, tout en posant des risques pour les épargnants et ceux ayant des revenus fixes.

La Réserve fédérale gère l’inflation via la politique monétaire. La Fed maintient son objectif d’inflation à 2 %.

Comprendre l’impact de l’inflation sur le pouvoir d’achat, les ajustements salariaux et le coût du crédit est essentiel pour la planification financière personnelle.