Zhang Yaoxi : Les prévisions de données exercent une pression à la baisse sur le dollar, le prix de l'or reste principalement haussier avec une tendance à l'achat à bas prix

Yao Xi Zhang : Les attentes concernant les données devraient peser sur le dollar, qui reste faible, tandis que le prix de l’or maintient une tendance haussière modérée à la hausse
Lors de la dernière séance lundi (9 février) : L’or international a ouvert en hausse puis a rebondi pour clôturer en hausse, soutenu par l’escalade géopolitique du week-end et les attentes concernant les données importantes qui seront publiées cette semaine. L’indice dollar a d’abord baissé, soutenant le prix de l’or au-dessus de la ligne médiane, avec une percée de la résistance de la moyenne mobile à 10 jours. Cependant, une clôture en hausse stable est nécessaire pour renforcer la dynamique haussière, sinon une nouvelle correction vers la ligne médiane ou la moyenne mobile à 30 jours pourrait se produire. Cela représente également une nouvelle opportunité d’entrer en position longue.
Concernant la tendance spécifique, le prix de l’or a ouvert à 4987,98 dollars/once lors de la séance asiatique, puis a diminué pour combler le gap, atteignant un point bas intra-journalier à 4964,04 dollars. Ensuite, il a rebondi, oscillant dans une fourchette, mais dans la seconde moitié de la séance américaine, les acheteurs ont de nouveau pris le dessus, atteignant un sommet intra-journalier à 5086,29 dollars en fin de séance, pour finalement clôturer à 5058,07 dollars. La fluctuation journalière était de 122,25 dollars, avec une hausse de 70,09 dollars par rapport au prix d’ouverture, soit une progression de 1,41 %.
Perspectives pour aujourd’hui mardi (10 février) : Après une brève hausse à l’ouverture, l’or international a reculé, effaçant partiellement la hausse de lundi, en raison de la déclaration du président américain Trump : il entamera immédiatement des négociations bilatérales avec le Canada. Les déclarations des responsables de la Maison Blanche indiquent que Trump a clairement exprimé son opposition à l’annexion par Israël de la Cisjordanie. Cela a réduit la demande de protection contre le risque géopolitique. Par ailleurs, Trump a fixé un objectif de croissance économique de 15 %, ce qui a renforcé le dollar, entraînant une chute du prix de l’or en début de séance.
Cependant, cette force est limitée. À court terme, ces mouvements manquent de fondement solide et ne représentent qu’une pression anticipée à court terme. Aujourd’hui, l’attention sera portée sur les données américaines telles que le taux de croissance mensuel des ventes au détail de décembre et le taux mensuel des stocks commerciaux de novembre, qui sont attendus par le marché comme étant favorables au prix de l’or. Par conséquent, l’opération principale aujourd’hui sera de continuer à soutenir les achats lors des replis.
De plus, cette semaine, seront publiés le taux de chômage de janvier aux États-Unis, le nombre de non-agricoles ajustés en saison pour janvier (en milliers), ainsi que le taux d’inflation CPI non ajusté en janvier, tant en valeur annuelle que mensuelle. Selon les résultats des données publiées la semaine dernière et les attentes du marché, il est probable que l’ensemble soit favorable au prix de l’or. Par conséquent, la stratégie de cette semaine privilégie toujours une position longue à bas prix. Même si le résultat final s’avère négatif pour l’or, il s’agira principalement de fluctuations, donc la tendance à acheter en position longue reste valable.
Sur le plan fondamental, la tendance haussière semble se renforcer à nouveau. Après une correction précédente, les perspectives pour l’or restent optimistes avec de nouveaux sommets possibles. Cette correction ressemble davantage à une réévaluation rapide dans un environnement de forte volatilité plutôt qu’à un changement de tendance. Dans un contexte de volatilité accrue des actifs globaux, les fonds oscillent fréquemment entre actifs risqués et refuges, ce qui explique les mouvements brusques du prix de l’or. La perspective d’un marché haussier demeure favorable.

Actuellement, les dernières données montrent que le nombre de postes vacants a diminué à 6,54 millions, tandis que le nombre de demandes hebdomadaires d’allocations chômage a augmenté à 231 000, indiquant un refroidissement du marché de l’emploi. Ce changement est significatif — il suggère non seulement une probabilité accrue d’une baisse de l’inflation, mais aussi une augmentation des attentes du marché quant à une baisse des taux par la Fed cette année. Si les données telles que le rapport sur l’emploi non agricole de janvier et d’autres indicateurs publiés cette semaine confirment ces attentes, cela constituera un support à moyen et long terme pour l’or.
Ainsi, dans le cycle de baisse des taux de la Fed, le prix de l’or devrait continuer sa tendance haussière, tout en restant attentif aux corrections à court terme dues aux fluctuations géopolitiques et à la force du dollar provoquée par la politique des autres banques centrales. Par conséquent, le prix de l’or pourrait soit continuer à osciller et se corriger pendant plusieurs semaines avant de repartir à la hausse, soit poursuivre directement sa reprise initiée la semaine dernière pour atteindre de nouveaux sommets. En résumé, la tendance haussière n’est pas terminée.
Sur le plan technique, au niveau mensuel, après avoir poursuivi la baisse en février suite à la correction de janvier, le prix de l’or a touché le support de la résistance de la tendance haussière initiale, puis a rebondi, indiquant que la correction baissière de janvier est terminée. La nouvelle phase haussière reste valable, et le prix devrait continuer à se renforcer ou osciller avant de repartir à la hausse. Le niveau de support à surveiller est à 4300 dollars, au-dessus duquel la perspective d’un nouveau sommet haussier demeure. En dessous, cela pourrait indiquer la fin de la tendance haussière.
Au niveau hebdomadaire, la clôture de la semaine dernière en rebond après un creux indique que la configuration de sommet après une hausse puis une correction est épuisée, laissant présager une reprise potentielle. La tendance globale reste en hausse, avec un support à la moyenne mobile 5/10 semaines, ce qui justifie une stratégie d’achat lors des replis.
Sur le graphique journalier, le prix de l’or a récemment rebondi après avoir retrouvé le support du canal de tendance haussière précédent. Il évolue actuellement au-dessus du support du canal et de la moyenne mobile centrale de Bollinger, avec une dynamique haussière encore en place. Cela indique un potentiel de nouveaux sommets, avec des supports à court terme à surveiller, notamment la moyenne mobile à court terme et la ligne médiane de Bollinger, qui restent des opportunités d’entrée haussière.

L’or : support à 4950 dollars ou 4860 dollars ; résistance à 5110 dollars ou 5190 dollars ;
L’argent : support à 80,30 dollars ou 79,00 dollars ; résistance à 86,20 dollars ou 87,70 dollars ;
Note :
L’or à terme (TD) = (Prix de l’or international × taux de change) / 31,1035
Une fluctuation de 1 dollar sur le marché de l’or international entraîne une variation d’environ 0,25 yuan sur le contrat à terme (théorique).

Prix à terme de l’or américain = prix au comptant de Londres × (1 + taux de swap sur l’or × jours jusqu’à expiration / 365)
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