Les perspectives de cet opérateur de croisières s'éclaircissent. Une stratégie d'options pour son action en rebond

Carnival Cruises (CCL) a réalisé l’une des reconversions d’entreprise les plus réussies dans l’industrie du voyage post-pandémie, et le marché commence maintenant à refléter cette transformation. Après avoir passé les trois dernières années à réduire sa dette, CCL entre dans une nouvelle phase, axée sur l’augmentation des marges bénéficiaires et des rendements pour les actionnaires. La réintégration du dividende et l’accélération du flux de trésorerie disponible ont fait passer la perception de la reprise à une croissance composée. Alors que l’offre de croisières reste limitée et que le pouvoir de fixation des prix s’améliore, la capacité bénéficiaire de Carnival se renforce. Timing et perspectives de trading Rupture haussière : L’action a dépassé un niveau de résistance de plusieurs mois à 32,50 $ qui limitait les rallyes tout au long de 2025. Force relative : CCL continue de surperformer le S&P 500, ce qui indique une accumulation potentielle par les institutions. Si la rupture se maintient, la prochaine cible technique se situe vers la zone des 40 $, basée sur les plages de consolidation précédentes. Fondamentaux Carnival se négocie à une décote importante par rapport à ses pairs, malgré des métriques de croissance et de rentabilité alignées avec celles des concurrents du secteur : PER à terme : environ 13x contre environ 17x pour le secteur Croissance EPS prévue : environ 12,6 % contre environ 12,1 % pour le secteur Croissance du chiffre d’affaires prévue : environ 4,2 % contre environ 5,9 % pour le secteur Marges nettes : environ 10,4 % contre environ 9,9 % pour le secteur Avec la réduction de la dette largement achevée et des dépenses d’investissement modérées en 2026, le flux de trésorerie supplémentaire bénéficie de plus en plus aux actionnaires. Thèse haussière Pivot du flux de trésorerie : En l’absence de livraisons majeures de navires en 2026, le flux de trésorerie opérationnel est réorienté vers les dividendes et la réduction de la dette. Pouvoir de fixation des prix : La croissance limitée de la capacité du secteur soutient une expansion durable des rendements. Bilan : La baisse de l’endettement et les économies de refinancement de 700 millions de dollars par an — par rapport à l’exercice 2023 — augmentent directement le bénéfice par action. Stratégie sur options Pour exprimer une vision haussière avec un risque défini et un revenu, je regarde la vente du put vertical du 27 mars 2026 à 33/30 $ @ crédit de 1,20 $. Cela implique : Vente du put 33 $ du 27 mars 2026 Achat du put 30 $ du 27 mars 2026 Risque maximal : 180 $ par contrat si CCL est en dessous de 30 $ à l’échéance Rendement maximal : 120 $ par contrat si CCL est au-dessus de 33 $ à l’échéance Cette structure profite d’une force continue ou d’une consolidation au-dessus du support de la rupture tout en générant un revenu. Voir cette opération avec les prix mis à jour dans OptionsPlay Résumé Carnival a réussi à passer d’une histoire de reprise à effet de levier à une stratégie disciplinée de croissance par flux de trésorerie. Avec une rupture confirmée, une qualité de bilan en amélioration et un renouveau des retours en capital, CCL offre un potentiel de hausse attractif avec un soutien à la baisse grâce à son dividende. Pour les investisseurs cherchant une exposition à la reprise du voyage avec des valorisations décotées, Carnival présente une configuration haussière attrayante, ajustée au risque. DIVULGATIONS : Aucune. Toutes les opinions exprimées par les contributeurs de CNBC Pro sont uniquement leurs opinions et ne reflètent pas celles de CNBC, de sa société mère ou de ses filiales, et ont pu être précédemment diffusées par eux à la télévision, à la radio, sur internet ou par un autre média. LE CONTENU CI-DESSUS EST SOUMIS À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ. CE CONTENU EST FOURNI À TITRE INFORMATIF ET NE CONSTITUE PAS UN CONSEIL FINANCIER, D’INVESTISSEMENT, FISCAL OU JURIDIQUE, NI UNE RECOMMANDATION D’ACHAT D’UN TITRE OU D’UN AUTRE ACTIF FINANCIER. LE CONTENU EST DE NATURE GÉNÉRALE ET NE REFLÈTE PAS LES CIRCONSTANCES PERSONNELLES UNIQUES D’UN INDIVIDU. LE CONTENU CI-DESSUS PEUT NE PAS ÊTRE ADAPTÉ À VOS CIRCONSTANCES PARTICULIÈRES. AVANT DE PRENDRE UNE DÉCISION FINANCIÈRE, IL EST RECOMMANDÉ DE CONSULTER VOTRE CONSEILLER FINANCIER OU D’INVESTISSEMENT. Cliquez ici pour la déclaration de non-responsabilité complète.