Sansera Engineering Ltd (BOM:543358) Résultats du T3 2026 : Chiffre d’affaires record et …

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Mar, 10 février 2026 à 20h01 GMT+9 4 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires :** 9 077 millions INR, ventes trimestrielles jamais atteintes, augmentation de 25 % par rapport à l'année précédente.

**EBITDA :** 1 639 millions INR, marge à 18,1 %, en hausse par rapport à 17,5 % au T3 de l'exercice 25.

**Résultat net après impôts (PAT) :** 694 millions INR, augmentation de 24,2 % par rapport à l'année précédente, marge à 7,6 %.

**Élément exceptionnel :** 162 millions INR liés à la révision du Code du travail.

**Charges de personnel :** 1 213 millions INR, croissance de 9 % par rapport à l'année précédente.

**Autres charges :** 798 millions INR, croissance de 18 % par rapport à l'année précédente.

**Coûts financiers :** 79 millions INR, en baisse grâce à la réduction de la dette.

**Revenus ADS :** Plus de 4 fois ceux de l'année précédente et plus de 2 fois trimestre sur trimestre.

**Revenus du secteur non-automobile :** Plus que doublés au cours du trimestre.

**Portefeuille de commandes à livrer :** 38,7 milliards INR pour le secteur ADS jusqu'en FY30.

**Investissement dans une coentreprise :** 500 millions INR pour une participation de 60 % dans une joint-venture avec Nichidai Corporation.

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Date de publication : 10 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de la conférence.

Points positifs

Sansera Engineering Ltd (BOM:543358) a enregistré ses ventes trimestrielles les plus élevées à 9 077 millions INR et un EBITDA de 1 639 millions INR, témoignant d'une forte performance financière.

La société a connu une croissance significative de ses revenus géographiques, avec une augmentation de 27 % des revenus européens par rapport à l'année précédente et une croissance plus que double des autres ventes étrangères.

Les revenus ADS de Sansera ont augmenté de plus de quatre fois par rapport à l'année précédente et plus que doublé trimestre sur trimestre, établissant un nouveau record dans la performance hors automobile.

La nouvelle usine de Pantnagar, récemment inaugurée, devrait renforcer les capacités de production et augmenter la teneur par véhicule pour le segment ICE, actuellement très demandé.

La société explore de nouvelles zones géographiques, notamment en Asie de l'Est, et a signé un accord de joint-venture avec Nichidai Corporation du Japon, en ligne avec sa stratégie de diversification.

Points négatifs

La société a enregistré un coût exceptionnel unique de 162 millions INR en raison de la révision du Code du travail, impactant la rentabilité.

Malgré de bonnes performances, la marge brute a diminué de 190 points de base par rapport à l'année précédente et de 100 points de base trimestre sur trimestre, en raison d'une provision pour coûts de développement exceptionnelle.

Le portefeuille de commandes pour les segments diagnostic et xEV est resté stagnant ces dernières années, ce qui pourrait freiner la croissance future.

Le segment aérospatial et de la défense nécessite un fonds de roulement plus élevé, environ deux fois supérieur à celui du secteur automobile, ce qui pourrait affecter la trésorerie.

La société rencontre des difficultés d'utilisation de la capacité, notamment à l'export, ce qui pourrait diluer les marges produits si ces problèmes ne sont pas résolus.

 






Suite de l'histoire  

Points clés de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur la nouvelle usine de Pantnagar et son impact sur la teneur par véhicule ? R : La nouvelle usine de Pantnagar se concentre sur le segment des deux-roues domestiques, visant à augmenter la teneur par véhicule. Elle est fortement automatisée et principalement gérée par des femmes. Lorsqu’elle sera pleinement opérationnelle, elle devrait générer environ 500 crores INR par an, en fonction de la composition des produits. - Bindiganavile Preetham, PDG

Q : Quel est le point de vue pour le portefeuille de commandes diagnostic et xEV, étant donné sa taille actuelle ? R : Le segment diagnostic a connu une pause dans les nouvelles commandes alors que nous stabilisons la technologie et l’exécution. Cependant, nous prévoyons une croissance significative dans le secteur xEV, notamment avec des OEM japonais et nord-américains, ce qui devrait stimuler l’expansion future du portefeuille de commandes. - Bindiganavile Preetham, PDG

Q : Pouvez-vous préciser les plans d’investissement pour l’usine aux États-Unis et leur impact potentiel ? R : Bien que l’usine aux États-Unis soit à l’étude, les décisions finales dépendront des résultats tarifaires et des commandes clients. Le potentiel est important, mais les chiffres précis d’investissement seront déterminés une fois les commandes confirmées. - Bindiganavile Preetham, PDG

Q : Comment se comporte le segment aérospatial et de la défense, et quels sont les plans futurs ? R : Le segment aérospatial devrait atteindre une marge EBITDA de plus de 30 % lorsqu’il sera pleinement utilisé. Nous prévoyons d’ajouter des installations pour soutenir la croissance future, en mettant l’accent sur l’expansion des commandes et des capacités. - Hari Krishnan, PDG - Aérospatial, Défense & Semiconducteurs

Q : Quelles sont les principales raisons de la contraction récente de la marge brute, et quelle est la perspective ? R : La contraction de la marge brute est principalement due à une provision exceptionnelle pour coûts de développement de 100 millions INR. En excluant cela, les marges restent stables, et nous prévoyons qu’elles continueront dans cette fourchette. - Vikas Goel, CFO

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de la conférence.

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