DraftKings - Les revenus de la collaboration chutent de 40 % lors du week-end Wild Card – Qu'est-ce qui a mal tourné ?

Les revenus des paris sportifs de DraftKings subissent une pression massive. Vendredi, l’action de l’entreprise de jeux a chuté de 8 %, après que des données de la Commission des jeux de l’État de New York ont montré une situation alarmante : les revenus issus des paris sportifs lors du week-end Wild Card de la NFL ont chuté de 40 %. La commission a annoncé des revenus bruts de jeu de 37,3 millions de dollars pour la semaine se terminant le 11 janvier – une baisse spectaculaire par rapport aux 62 millions de dollars du même période l’année précédente.

Le week-end Wild Card aurait dû être une période en or pour les opérateurs de paris. Des analystes de Piper Sandler ont documenté que les six matchs de la NFL durant cette période ont généré une activité significative sur les plateformes de marché de prévision – cinq des matchs les plus volumineux de la saison s’y sont déroulés. Pourtant, alors que ces plateformes alternatives connaissent un boom, les revenus attendus des opérateurs traditionnels de paris sportifs restent faibles.

Les plateformes de marché de prévision volent des revenus aux opérateurs traditionnels

Le problème central réside dans un changement massif de comportement chez les parieurs : ils déplacent de plus en plus leurs activités vers des plateformes de marché de prévision alternatives plutôt que d’utiliser les opérateurs traditionnels. Ce déplacement explique le paradoxe – volume élevé de paris avec des revenus en baisse pour DraftKings et ses concurrents.

Flutter Entertainment, la société derrière FanDuel, n’a pas échappé à cette débâcle. Ses actions ont perdu 4 % le même jour. L’ensemble du secteur du jeu a ressenti l’impact : Caesars Entertainment a chuté de 2,5 %, Wynn Resorts de 2 %, MGM Resorts de 2 % et Las Vegas Sands de 2,5 %. Les chiffres de la Commission des jeux de l’État de New York révèlent un changement structurel sur le marché des paris, qui menace fondamentalement les opérateurs traditionnels.

La NCAA intensifie la pression – La réglementation menace la stratégie de croissance

Parallèlement, la NCAA a considérablement durci sa position. L’organisation a demandé à la Commodity Futures Trading Commission d’interdire complètement les marchés des paris universitaires jusqu’à l’introduction de réglementations nationales plus strictes. Cela marque une escalade importante dans la lutte contre les plateformes de paris axées sur le sport universitaire.

Pour DraftKings, cela crée d’importants risques réglementaires sur un segment de marché clé. Les paris sur le sport universitaire sont devenus un moteur de revenus significatif pour l’industrie. Une interdiction fédérale pourrait obliger les entreprises à repenser radicalement leurs stratégies de croissance. La NCAA a justifié sa demande par des préoccupations concernant les impacts potentiels sur les athlètes étudiants – une argumentation qui porte un poids politique considérable.

L’euphorie des analystes s’estompe – La valorisation du marché remet tout en question

Le timing n’aurait pas pu être pire. Wells Fargo avait seulement la veille relevé la recommandation de DraftKings de « Weight Equal » à « Overweight » et porté l’objectif de cours de 31 à 49 dollars. La position optimiste de l’analyste reposait en partie sur l’optimisme concernant de nouveaux marchés – des législateurs en Géorgie envisageaient d’autoriser jusqu’à 18 opérateurs de paris sportifs en ligne, ouvrant ainsi un marché potentiellement lucratif.

Mais cet optimisme s’est rapidement évaporé. La combinaison de revenus faibles lors du week-end Wild Card et de la contre-offensive de la NCAA a complètement éclipsé les bonnes nouvelles en Géorgie. L’action se négocie désormais à 32,68 dollars, soit 38,9 % en dessous de son sommet de 52 semaines de 53,49 dollars en février 2025. Depuis le début de l’année, le titre a déjà perdu 8,3 % de sa valeur.

DraftKings fait désormais partie des noms les plus volatils du secteur du jeu – l’année dernière, l’action a connu 22 mouvements de plus de 5 %. Cette volatilité reflète l’incertitude qui provient à la fois des changements de marché et des risques réglementaires. Les revenus de l’entreprise sont sous pression de plusieurs côtés : disruption technologique par les plateformes de marché de prévision, menaces réglementaires sur le sport universitaire et volatilité générale du secteur du jeu.