Semaglutide réalise un chiffre d'affaires annuel de 36,1 milliards de dollars, la bataille pour le « roi des médicaments » mondial entre dans la seconde moitié

Journaliste Ji Yuanyuan du 21st Century Business Herald

Le 3 février, Novo Nordisk a publié ses résultats financiers pour 2025. Les données montrent que le chiffre d’affaires annuel de Novo Nordisk s’élève à 309,064 milliards de couronnes danoises (environ 48,9 milliards de dollars), en hausse de 6 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net à 102,434 milliards de couronnes danoises (environ 16,2 milliards de dollars), en augmentation de 1 %. Parmi eux, la semaglutide, en tant que produit phare, a contribué à 36,1 milliards de dollars de ventes, avec une croissance de plus de 10 %.

Selon un analyste du secteur pharmaceutique chez une société de courtage, interrogé par le 21st Century Business Herald, dans l’ensemble, Novo Nordisk maintient sa position de leader dans le traitement du diabète et de l’obésité à l’échelle mondiale, mais la croissance ralentit par rapport aux années précédentes, ce qui indique que l’environnement politique pose un défi au modèle de profit des médicaments innovants à prix élevé.

Par exemple, la vente de tirzepatide au cours des trois premiers trimestres s’élève à 24,8 milliards de dollars, ce qui réduit rapidement l’écart avec les 36,1 milliards de dollars de la semaglutide pour l’année entière. En 2025, qui sera le véritable “roi des médicaments” mondial ? Une nouvelle bataille sur la qualité de la perte de poids, la méthode d’administration et le marché mondial a déjà commencé.

« En 2025, Novo Nordisk restera le leader dans le domaine du GLP-1, mais la croissance ralentit sous la pression politique. À l’avenir, il faudra consolider ses avantages sur le marché de la perte de poids tout en accélérant le déploiement de formes orales et de nouvelles indications », estime cet analyste. La concurrence mondiale se présentera sous la forme d’un jeu à trois dimensions : efficacité + prix + canaux de distribution. La tirzepatide de Lilly constitue le défi le plus sérieux pour la semaglutide de Novo Nordisk, tandis que l’émergence d’entreprises chinoises pourrait à moyen terme changer la donne du marché.

Les produits phares comme moteur de croissance

Depuis toujours, les grandes entreprises pharmaceutiques multinationales s’efforcent de déployer leurs produits, en s’appuyant sur leur forte capacité de R&D, pour lancer continuellement des générations de produits “tendance”. D’après la situation actuelle du marché, le GLP-1, après le PD-1, émerge comme la prochaine génération de “roi des médicaments”, attirant l’attention de l’industrie.

Selon IQVIA, depuis l’arrivée sur le marché en 2021 des nouveaux agonistes du GLP-1, les ventes de médicaments pour l’obésité ont connu une croissance significative. D’ici 2031, le chiffre d’affaires de ces médicaments devrait dépasser 17 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 15,6 % (2021-2031). Cette tendance de croissance est conforme à d’autres prévisions d’instituts de recherche de marché. Par exemple, IQVIA Holdings prévoit qu’en 2027, les dépenses américaines pour les médicaments contre l’obésité atteindront 10 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 378 %.

Supposons qu’un patient ne prenne qu’un seul médicament contre l’obésité à la fois, le nombre de patients traités dans sept marchés principaux en 2022 serait d’environ 3,1 millions. Ce chiffre est très inférieur aux environ 150 millions de patients obèses dans ces pays (en supposant une prévalence moyenne de 19,3 %), ce qui indique qu’un grand nombre de patients obèses ne sont pas encore traités, et que le taux de traitement par ordonnance reste à améliorer. Actuellement, dans ces sept marchés, on estime que le GLP-1 pourrait traiter environ 27 % des patients.

Selon les données divulguées par Novo Nordisk, le chiffre d’affaires annuel de l’ensemble de la gamme de semaglutide atteint 228,288 milliards de couronnes danoises (environ 36,1 milliards de dollars). La version antidiabétique, Ozempic (nom commercial en Chine :诺和泰), a généré 127,089 milliards de couronnes danoises (environ 20,1 milliards de dollars), la version pour la perte de poids, Wegovy (nom commercial en Chine :诺和盈), 79,106 milliards de couronnes danoises (environ 12,5 milliards de dollars). La version orale pour le diabète, 诺和忻, a réalisé 22,093 milliards de couronnes danoises (environ 3,5 milliards de dollars). Depuis son lancement aux États-Unis le 5 janvier, la pilule Wegovy (25 mg de semaglutide oral, prise une fois par jour) a enregistré environ 50 000 prescriptions hebdomadaires.

Il est également rapporté que Novo Nordisk a soumis une demande d’approbation à la FDA pour une nouvelle indication de semaglutide injectable pour la perte de poids à 7,2 mg. La société attend également les résultats d’approbation pour de nouvelles thérapies, notamment Mim8 dans le traitement de l’hémophilie et CagriSema dans le traitement de l’obésité.

En Chine, Novo Nordisk domine le marché du GLP-1 et de l’insuline pour le traitement du diabète, tout en maintenant une croissance élevée dans les marchés de l’obésité et des maladies rares. Le chiffre d’affaires en Chine s’élève à 18,658 milliards de couronnes danoises (environ 2,83 milliards de dollars).

« La principale force de croissance de Novo Nordisk provient toujours des médicaments GLP-1, en particulier avec la croissance rapide de l’indication perte de poids, mais la pression politique et tarifaire mettra à l’épreuve ses marges futures », indique cet analyste. D’une part, les médicaments GLP-1 montrent une efficacité remarquable dans la gestion du diabète et la perte de poids, ce qui entraîne une expansion rapide du marché. Avec l’entrée de plus en plus d’entreprises dans ce secteur, la concurrence devient plus féroce ; d’autre part, en mars 2026, le brevet principal de la semaglutide expirera, permettant aux fabricants génériques locaux d’entrer massivement sur le marché, ce qui risque de réduire la part de marché des médicaments originaux.

De plus, en ce qui concerne l’impact des politiques d’assurance maladie, la négociation nationale sur les prix des médicaments entraîne une baisse significative des prix du GLP-1, intensifiant la compétition dans ce secteur. En réalité, depuis novembre 2025, Novo Nordisk et Lilly ont successivement réduit le prix de la semaglutide et de la tirzepatide : la semaglutide est désormais à 199 yuans par mois, la tirzepatide à 299 yuans par mois. Auparavant, les médicaments anti-obésité à base de GLP-1 pouvaient coûter jusqu’à mille yuans par mois.

Concurrence entre entreprises chinoises et étrangères sur le marché du GLP-1

Actuellement, le marché mondial du GLP-1 est dominé par une rivalité entre Novo Nordisk et Lilly, dont les revenus combinés pour 2024 approchent les 50 milliards de dollars.

La vente annuelle de semaglutide en 2025 atteint 36,1 milliards de dollars, dépassant le Keytruda de Merck (pembrolizumab). Selon les résultats financiers de Merck, le chiffre d’affaires annuel de Keytruda a dépassé pour la première fois 31,68 milliards de dollars. Cela signifie que, pour l’instant, le semaglutide de Novo Nordisk occupe la première place mondiale en termes de ventes de médicaments.

Cependant, la croissance de tirzepatide de Lilly est également très rapide : en trois trimestres, ce seul médicament a généré 24,837 milliards de dollars, représentant 54 % du chiffre d’affaires total de Lilly. Fait notable, la part de prescriptions de tirzepatide et de semaglutide sur le marché américain s’est encore élargie au troisième trimestre 2025, avec 57,9 % pour Lilly contre 41,7 % pour Novo Nordisk.

De plus, la compétition entre ces deux géants ne se limite pas à la vente de produits, mais s’étend à une confrontation globale. En septembre 2025, lors du congrès européen de cardiologie (ESC), Novo Nordisk a publié de nouvelles données de l’étude réelle STEER. Cette étude, basée sur l’expérience réelle des patients, évalue l’efficacité de Wegovy (semaglutide 2,4 mg) par rapport à tirzepatide dans la prévention des principaux événements cardiovasculaires indésirables (MACE) chez des patients en surpoids ou obèses, avec une maladie cardiovasculaire confirmée mais sans diabète.

Les résultats montrent que, chez tous les patients traités, indépendamment de l’interruption du traitement, le semaglutide réduit de 29 % le risque d’infarctus, d’AVC et de mortalité toutes causes confondues par rapport à tirzepatide. La durée moyenne de suivi était de 8,3 mois pour le groupe semaglutide et de 8,6 mois pour le groupe tirzepatide.

De plus, chez les patients en surpoids ou obèses avec une maladie cardiovasculaire (CVD) traités en continu par semaglutide, le risque d’infarctus, d’AVC et de mortalité toutes causes confondues est réduit de 57 % par rapport à tirzepatide.

Outre la compétition entre ces deux géants, des entreprises chinoises sont également très actives dans ce secteur. Selon la base de données Nextpharma, il existe actuellement 88 petites molécules GLP-1 en développement dans le monde, dont 6 ont déjà entamé des essais de phase III, notamment l’ozolofogliflozine de Lilly, HRS-7535 de Hengrui Medicine (600276.SH ; 01276.HK), VCT220 de Wentai Medicine, Bionetide de Biomed Industries, Conveglipron de Huadong Medicine (000963.SZ) et MDR-001 de Deris.

Cet analyste souligne que le secteur du GLP-1 est passé d’un marché “bleu océan” à une nouvelle phase de compétition féroce entre plusieurs acteurs. La configuration actuelle est dominée par Novo Nordisk et Lilly, mais il existe encore un grand potentiel d’innovation différenciée, notamment dans la prévention de la reprise de poids et la réduction de la perte musculaire, qui restent des besoins cliniques non satisfaits.

« En termes de tendance R&D, l’innovation dans le domaine du GLP-1 évolue vers des médicaments multi-cibles, à plus longue durée d’action et à administration plus pratique. La forme orale devient le prochain enjeu clé de l’industrie, tandis que l’expansion continue des indications est une stratégie essentielle pour prolonger le cycle de vie des produits », conclut cet analyste.

Les géants cherchent de nouvelles voies de croissance

Sous la double pression de la législation sur la tarification aux États-Unis et de la compétition mondiale, Novo Nordisk doit impérativement se démarquer.

Pour relever ce défi, la société a déjà annoncé qu’elle multiplie les mesures pour renforcer sa défense. Selon des informations publiques, l’entreprise investit massivement dans l’expansion de ses pharmacies NovoCare et dans la collaboration avec des institutions de télémédecine, afin de contourner les obstacles des canaux de distribution traditionnels et d’atteindre directement les patients.

Sur le plan du paiement, Novo Nordisk a également obtenu des avancées clés. Depuis le 1er juillet 2025, Wegovy est devenu le seul médicament GLP-1 pour l’obésité couvert par la liste de prescriptions standard de CVS. Cet accord exclusif pourrait considérablement améliorer l’accès à Wegovy via les assurances. Sur le plan tarifaire, Novo Nordisk a lancé de nouveaux programmes d’accès pour les patients, comme le “Wegovy à 499 dollars”, visant à réduire la charge financière des patients et à concurrencer les médicaments combinés.

Des mesures internes de réduction des coûts et d’efficacité ont également été mises en œuvre. En septembre 2025, Novo Nordisk a annoncé une restructuration majeure, prévoyant de supprimer environ 9000 emplois dans le monde, dont environ 5000 en Danemark.

L’entreprise indique que les économies réalisées seront réinvesties dans les opportunités de croissance dans le domaine du diabète et de l’obésité, notamment pour ses plans commerciaux et ses projets de R&D.

En Chine, la performance de semaglutide de Novo Nordisk en 2025 reste stable, mais la croissance est modérée. Les trois marques de semaglutide y sont commercialisées : Ozempic (version injectable pour le diabète) a généré 5,399 milliards de couronnes danoises (environ 818 millions de dollars), Rybelsus (version orale pour le diabète) a atteint 620 millions de couronnes danoises (environ 94 millions de dollars), en croissance de 27 %, et Wegovy (version injectable pour la perte de poids) a réalisé 796 millions de couronnes danoises (environ 121 millions de dollars), en hausse de 314 %.

Avant la publication des résultats financiers, des changements dans la direction ont également été annoncés en Chine. La page officielle de Novo Nordisk China indique que Christine Zhou, vice-présidente senior mondiale et présidente de la Chine, quittera Novo Nordisk le 31 mars 2026. Yan Cai a été nommée nouvelle vice-présidente senior et présidente de la Chine.

Le 4 février 2026, des sources de marché ont rapporté que Zhou Hong, vice-président exécutif mondial de Merck Healthcare et responsable des marchés chinois et internationaux, quittera son poste pour devenir vice-présidente exécutive de la stratégie produits et portefeuille chez Novo Nordisk. Ludovic Helfgott, ancien cadre de Novo Nordisk, a également annoncé son départ. Selon des sources, cette information est confirmée.

Alors que la lutte pour la domination mondiale dans le secteur des “rois des médicaments” s’intensifie, l’écart de ventes entre semaglutide et tirzepatide s’est réduit à moins de 20 milliards de dollars. La compétition entre ces deux géants, notamment dans l’expansion des indications, l’innovation dans les modes d’administration et l’expansion du marché, déterminera la configuration finale du secteur du GLP-1 dans les années à venir.