Résumé des principaux contenus en une des quatre grands journaux financiers et médias économiques importants en Chine le 12 février

12 février (jeudi), les principaux titres de la presse aujourd’hui sont les suivants :

中国证券报

Montant des dividendes en nouvelle hausse record, les sociétés cotées distribuent plus de 300 milliards de yuans de “red envelopes” avant le Nouvel An

À la fin janvier 2026, le montant des dividendes distribués par les sociétés cotées avant le Nouvel An a dépassé celui de la même période l’an dernier, atteignant un nouveau sommet. Selon les données, entre décembre 2025 et fin janvier 2026, 235 sociétés cotées sur les bourses de Shanghai, Shenzhen et Beijing ont effectué des distributions de dividendes avant le Nouvel An durant les deux mois précédents, pour un total de 348,8 milliards de yuans, dépassant les 344,6 milliards de yuans distribués avant le Nouvel An 2025. En ajoutant une partie des dividendes de février 2026, le montant total des distributions avant le Nouvel An continuera probablement à augmenter. Du point de vue sectoriel, les sociétés financières et de grande consommation restent les principaux distributeurs, les banques représentant près de 70 % avec 243,4 milliards de yuans.

Le Conseil d’État publie des recommandations pour améliorer le système unifié du marché électrique national et encourager la participation des entreprises privées

Le 11 février, le site officiel du gouvernement chinois a annoncé la publication de « Recommandations pour améliorer le système unifié du marché électrique national ». Ces recommandations proposent d’optimiser le cheminement vers un système unifié du marché électrique national, de perfectionner le régime des échanges transprovinciaux et transrégionaux, et d’inciter davantage d’entreprises privées à participer au marché électrique. Lors d’un entretien avec un responsable de la Commission nationale du développement et de la réforme, il a été indiqué que ces recommandations, à un nouveau point de départ historique, ont pour objectif de planifier les tâches clés pour les 5 à 10 prochaines années afin de perfectionner le système du marché électrique national.

Yang Chao de China Galaxy Securities : en 2026, le marché A-share s’articulera autour de deux axes principaux

À l’approche du Nouvel An, le marché A montre des signes évidents de prudence et de différenciation structurelle. Yang Chao, analyste en chef de la stratégie chez China Galaxy Securities, a déclaré dans une interview exclusive à China Securities Journal que le marché A est actuellement en phase de consolidation, avec une préférence des fonds pour les secteurs à dividendes élevés, à faible valorisation et de défense de la consommation, tandis que les secteurs technologiques et cycliques continuent de se réajuster, et que la négociation devient plus prudente. Il prévoit que, en 2026, le marché A s’articulera autour de deux axes principaux : l’innovation technologique et la réparation des profits sous la pression de l’inflation, avec l’expansion à l’international des entreprises et la consommation intérieure comme axes secondaires importants.

Une nouvelle force de production guide Shenzhen : la version 3.0 de la politique industrielle “20+8” sera dévoilée

Récemment, la septième session du 6e comité permanent de la Conférence consultative politique de Shenzhen et la septième session de l’Assemblée populaire de Shenzhen se sont tenues successivement. Lors de ces réunions, il a été révélé que d’ici 2026, Shenzhen élaborera et mettra en œuvre la version 3.0 de la politique pour le cluster d’industries émergentes stratégiques “20+8” et pour les industries du futur, avec un objectif de croissance de la valeur ajoutée de ces industries de plus de 7 %. La ville poursuivra également la construction d’un système industriel moderne.

上海证券报

Optimisme sur la double dynamique “technologie + cycle” : plus de 60 % des fonds privés privilégient une gestion prudente ou pleine avant les fêtes

À l’approche du long congé du Nouvel An, le dernier rapport de Private Equity Ranking montre que, concernant la stratégie de détenir des actions ou de conserver des liquidités, 62,16 % des fonds privés interrogés préfèrent une gestion prudente ou pleine pour la période de fête, estimant que la volatilité de l’indice ne remet pas en cause les opportunités structurelles du marché ; 16,22 % privilégient une gestion modérée, pensant que le marché nécessite encore une consolidation à court terme ; 13,51 % adoptent une gestion moyenne, craignant que la longue période de vacances et l’incertitude des nouvelles ne provoquent des ajustements ; enfin, 8,11 % privilégient une gestion légère, anticipant un risque de correction à court terme.

Publication d’un guide antitrust pour le secteur des services publics : règles précises pour la reconnaissance des comportements monopolistiques

Le 11 février, l’Administration nationale du marché a annoncé la publication du « Guide antitrust pour le secteur des services publics » (ci-après « le Guide »), qui précise les règles de reconnaissance des comportements monopolistiques dans ce secteur. Ce document vise à renforcer la régulation antitrust et la conformité des opérateurs, en prévenant et en réprimant les comportements monopolistiques, afin de garantir une concurrence loyale sur le marché.

20,5 milliards de yuans distribués en 9 jours dans le cadre de la campagne “Shopping et Nouvel An”

L’événement spécial du Nouvel An « Shopping et Nouvel An » se déroulera du 15 au 23 février (les 9 jours de vacances du Nouvel An). Lors de la conférence de presse du 11 février, Sheng Qiuping, vice-ministre du Commerce, a indiqué que le ministère guidera les régions pour augmenter les subventions pour le remplacement d’anciens appareils, organisera des activités de distribution de factures avec récompenses dans 50 villes pilotes, et renforcera la distribution de fonds de bonus pendant la période. Divers départements et régions mobiliseront également leurs ressources pour lancer des mesures en faveur des consommateurs.

Les sociétés cotées ont déjà distribué plus de 340 milliards de yuans avant le Nouvel An, avec une forte contribution du secteur financier et de la grande consommation

Selon des sources de la China Securities Regulatory Commission, le montant des dividendes distribués par les sociétés cotées en A avant le Nouvel An a atteint un nouveau record. Entre décembre 2025 et fin janvier 2026, 235 sociétés cotées sur les bourses de Shanghai, Shenzhen et Beijing ont distribué un total de 348,8 milliards de yuans, dépassant les 344,6 milliards de yuans de la même période l’année précédente.

证券时报

Le Conseil d’État déploie des mesures pour améliorer le système unifié du marché électrique, passant d’un « devis séparé » à un « devis unifié » et une « transaction conjointe »

Le 11 février, le Conseil d’État a publié « Recommandations pour améliorer le système unifié du marché électrique » (ci-après « les Recommandations »), introduisant pour la première fois un nouveau modèle de « devis unifié et transaction conjointe » pour le marché électrique, avec des initiatives innovantes telles que la création d’un marché de capacité et l’élargissement des canaux de participation des entreprises privées. Ces mesures visent à briser les barrières régionales, à réaliser un flux national des ressources électriques, et à faire progresser la construction d’un marché électrique national intégré.

Le premier rapport mensuel sur l’évolution des prix après la révision de la base de référence : CPI de janvier en légère hausse, les prix continuent de se rétablir

Le 11 février, l’Office national des statistiques a publié les données du Consumer Price Index (CPI) et du Producer Price Index (PPI) pour janvier 2026, en utilisant 2025 comme base. La CPI a augmenté de 0,2 % en mensualisé et de 0,2 % en annuel. La PPI a augmenté de 0,4 % en mensualisé, avec une hausse plus marquée que le mois précédent, et a diminué de 1,4 % en annuel, avec une tendance à la réduction du déclin. Les experts estiment que cette révision de la base de référence a un impact positif sur l’évolution des indices, mais n’est pas déterminante. La stabilité de la CPI hors alimentation et énergie, ainsi que la tendance favorable du PPI, indiquent une poursuite de la reprise des prix.

Les ETF à large base continuent de voir des flux sortants, les ETF transfrontaliers très prisés

À l’approche du Nouvel An, quels sont les mouvements de portefeuille récents ? Selon les flux d’argent dans les ETF en février, les ETF à large base continuent de sortir, mais à un rythme ralenti. Les ETF sectoriels montrent une différenciation interne, tandis que les ETF transfrontaliers attirent massivement les capitaux, leur taille totale atteignant à nouveau 1 billion de yuans, avec notamment un ETF lié à l’indice Hang Seng Tech approchant 200 milliards de yuans.

L’IA stimule la croissance rapide du marché du cloud computing : 23 actions en forte hausse de leur investissement

Selon les dernières données de l’institut de recherche Omdia, au troisième trimestre 2025, le marché chinois des infrastructures cloud a atteint 13,4 milliards de dollars, en hausse de 24 % sur un an, avec deux trimestres consécutifs de croissance à plus de 20 %. La demande croissante en IA favorise l’adoption accélérée des services cloud, tout en entraînant une augmentation significative des infrastructures cloud essentielles, accélérant la transition des ressources cloud vers des charges de travail de production.

证券日报

L’IPC de janvier en hausse annuelle, le PPI voit son déclin s’atténuer

Le 11 février, l’Office national des statistiques a publié les données indiquant qu’en janvier, la demande de consommation a continué de se redresser, avec un IPC en hausse de 0,2 % en mensualisé et en annuel, et un IPC hors alimentation et énergie en hausse de 0,8 % en annuel. Le PPI a augmenté de 0,4 % en mensualisé, mais a diminué de 1,4 % en annuel.

Quels nouveaux signaux le rapport de politique monétaire du quatrième trimestre 2025 a-t-il envoyés ?

Récemment, la Banque populaire de Chine a publié le « Rapport de mise en œuvre de la politique monétaire du quatrième trimestre 2025 » (ci-après « le Rapport »). Il indique que l’année dernière, la PBOC a maintenu une politique monétaire modérément accommodante, en renforçant la régulation contre-cyclique et en déployant un ensemble de politiques financières pour soutenir la croissance économique réelle et la stabilité du marché financier.

Le ministère du Commerce annonce que 2,05 milliards de yuans ont été déjà alloués pour bénéficier directement aux consommateurs pendant le Nouvel An

Le 11 février, lors d’une conférence de presse du Nouvelles Office, il a été indiqué que le ministère du Commerce guidera les régions pour augmenter les subventions pour le remplacement d’anciens appareils, organisera des activités de distribution de factures avec récompenses dans 50 villes pilotes, et renforcera la distribution de fonds de bonus. Divers départements et régions mobiliseront leurs ressources pour lancer des mesures en faveur des consommateurs. Déjà, 2,05 milliards de yuans ont été alloués pour distribuer des coupons, subventions et enveloppes pendant les 9 jours de vacances.

Le Conseil d’État prévoit de construire d’ici 2035 un système unifié du marché électrique à l’échelle nationale

Le 11 février, le Conseil d’État a publié « Recommandations pour améliorer le système unifié du marché électrique » (ci-après « les Recommandations »), qui prévoit qu’en 2030, le système sera essentiellement en place, avec une participation directe de tous les types de sources d’énergie et de tous les utilisateurs sauf ceux bénéficiant d’un tarif garanti, représentant environ 70 % de la consommation électrique totale. D’ici 2035, le système sera pleinement opérationnel, avec des fonctions de marché plus matures et une proportion croissante de transactions de marché.

央广网

Cinq départements publient des politiques claires pour le développement à grande échelle de l’économie de l’espace aérien à faible altitude

Le ministère de l’Industrie et de l’Information technologique et quatre autres départements ont récemment publié « Recommandations pour renforcer la capacité de l’industrie des communications et soutenir le développement des infrastructures de l’espace aérien à faible altitude » (ci-après « les Recommandations »), qui mettent en avant dix priorités pour les infrastructures de communication, de surveillance, de navigation et de réseaux intelligents dans ce domaine.

L’Administration nationale de la réglementation financière : augmenter le financement des prêts à la consommation personnelle, soutenir activement le remplacement d’anciens véhicules et appareils durables

Le 11 février, lors d’une conférence de presse du Nouvelles Office, Guo Wuping, porte-parole de l’Administration, a indiqué que les institutions financières jouent un rôle clé dans l’événement « Shopping et Nouvel An », en optimisant la allocation des ressources, en innovant dans les produits et services financiers, et en se concentrant sur les secteurs et étapes clés de la consommation pour fournir des services financiers efficaces, précis et pratiques, afin de répondre aux besoins variés des consommateurs, notamment en proposant des services ciblés pour différents modes de consommation.

第一财经

La dernière orientation de la Banque centrale : la politique monétaire restera modérément accommodante, avec des conditions pour une baisse des taux ou des réserves

Quand la baisse des réserves ou des taux sera-t-elle mise en œuvre ? Le rapport de la politique monétaire du quatrième trimestre 2025 donne des indications. Récemment, la Banque centrale a publié ce rapport, qui confirme la continuité de la ligne de politique économique adoptée lors de la réunion centrale, en soulignant « l’utilisation flexible et efficace d’outils comme la réduction des réserves et la baisse des taux ». Cependant, quelques ajustements dans la formulation par rapport au rapport du troisième trimestre ont attiré l’attention du marché.

Les vacances du Nouvel An, les plus longues de l’histoire, arrivent : plusieurs départements coordonnent pour distribuer des politiques de soutien

À l’approche du long congé du Nouvel An, plus de 20,5 milliards de yuans ont déjà été alloués pour bénéficier directement aux consommateurs, avec plus de 360 millions de yuans de subventions de consommation, et le montant des primes de loterie pendant les 9 jours de vacances dépassera 1 milliard de yuans… Le 11 février, la conférence de presse du Nouvelles Office a présenté les activités spéciales « Shopping et Nouvel An » et les mesures pour assurer l’approvisionnement du marché pendant cette période.

经济参考报

Trois grands paquets de politiques pour stimuler la consommation du Nouvel An, élargir la demande intérieure et clarifier la feuille de route pour 2026

Le 11 février, lors d’une conférence de presse du Nouvelles Office, plusieurs départements ont annoncé que, à l’approche du plus long congé du Nouvel An, ils organiseront l’événement « Shopping et Nouvel An » 2026, avec une série de politiques de soutien de grande envergure, notamment des programmes d’échange d’anciens appareils, des factures avec récompenses et un soutien financier, pour dynamiser la consommation festive avec des fonds en argent réel.

Plus de 100 prévisions de résultats pour 2025, plus de 60 % en bénéfice prévu

Les sociétés cotées sur le marché de Beijing (BSE) ont commencé à publier leurs prévisions de résultats pour 2025. Au 11 février, 123 sociétés avaient publié leurs prévisions, dont plus de 60 % anticipent un bénéfice, 27 une croissance, 13 une reprise de pertes ; 24 ont publié des résultats rapides, avec environ 67 % en croissance nette par rapport à l’année précédente, montrant une forte dynamique d’adaptation et d’optimisation des opérations.