Les actions américaines fluctuent, le Dow continue d'atteindre de nouveaux sommets, les ventes au détail de décembre aux États-Unis stagnent unexpectedly, renforçant les attentes d'une baisse des taux cette année

Aux États-Unis, mardi 10 février, la veille de la publication des chiffres de l’emploi non agricole, les marchés boursiers ont connu des variations, l’ensemble du marché restant prudent, seul le Dow Jones clôturant légèrement en hausse, atteignant de nouveaux sommets. Les données de ventes au détail de décembre ont surpris en stagnation, renforçant les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt par la Fed cette année, ce qui a fait baisser les rendements obligataires américains. Les marchés des matières premières et des cryptomonnaies ont également évolué en range.

【Indices boursiers américains】

À la clôture, le S&P 500 a chuté de 0,33 %, à 6941,81 points ; le Dow Jones a augmenté de 0,10 %, à 50188,14 points ; le Nasdaq a reculé de 0,59 %, à 23102,47 points.

Les dernières données montrent qu’à la fin de la saison des fêtes, la consommation est faible, avec une stagnation inattendue des ventes au détail de décembre, inchangée par rapport au mois précédent, en dessous de la croissance anticipée de 0,4 %. La vente au détail de base utilisée pour le calcul du PIB a diminué de 0,1 %, et les chiffres des mois précédents ont été révisés à la baisse. Les actions de détail ont été clairement sous pression mardi, Costco ayant chuté de plus de 2 %, Walmart de plus de 1 %.

Après la publication des données, la probabilité intégrée d’au moins trois baisses de taux cette année a légèrement augmenté, dont deux étant déjà entièrement intégrées. Cependant, la majorité des institutions est d’avis qu’une seule donnée de vente au détail ne suffit pas à modifier la trajectoire globale de la Fed. Le marché à terme prévoit toujours la première baisse dès juin.

À ce sujet, BMO Capital Markets indique que la dynamique des consommateurs à la fin 2025 est nettement plus faible que ce qui était supposé auparavant, ce qui donne un point de départ moins favorable pour la croissance de 2026. Northlight Asset Management déclare franchement : « La consommation a enfin rattrapé l’humeur, mais pas de la meilleure façon. »

Anthony Saglimbene, stratège en chef chez Ameriprise Financial, déclare : « Un autre facteur clé de la pression sur les consommateurs à revenu moyen et faible est leur perception de l’emploi, et nous savons que leur confiance devient de plus en plus incertaine. Si la croissance de l’emploi en janvier est inférieure aux attentes, cela pourrait avoir un impact sur le thème de la hausse généralisée du marché. »

Saglimbene ajoute : « Le marché semble en train de se repositionner vers des secteurs moins susceptibles d’être impactés par la trading AI. » Il note que les secteurs des matériaux et des services publics ont récemment connu une hausse.

Le secteur logiciel s’est stabilisé, mais reste vulnérable. Les analystes estiment que la réaction récente du marché à l’« impact de l’IA » est davantage émotionnelle, caractérisée par un « vendre d’abord, réfléchir ensuite ». Goldman Sachs indique que l’anxiété autour de la disruption par l’IA approche un pic temporaire, et que la baisse de certains secteurs n’est pas motivée par des fondamentaux. JPMorgan pense également que la chute historique récente des actions logicielles reflète une surévaluation du choc à court terme de l’IA, plutôt qu’une négation de la logique à long terme.

Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, estime que la forte chute des actions logicielles la semaine dernière, due à la crainte de la concurrence de l’intelligence artificielle, a été une réaction excessive du marché. Lors d’une conférence à Key Biscayne, en Floride, mardi, il a déclaré : « Je pense que le récit du marché la semaine dernière a été un peu trop large. Il y aura des gagnants et des perdants, et de nombreuses entreprises se transformeront. »

【Obligations américaines】

Les rendements obligataires américains ont tous reculé, le rendement de référence à 10 ans s’établissant à 4,148 %, et celui à 2 ans, sensible à la politique de la Fed, à 3,452 %.

Les analystes estiment que la baisse des rendements obligataires soutient à moyen terme l’or et l’argent, mais que la tendance à court terme montre déjà une digestion des niveaux élevés.

【Principales actions américaines】

Parmi les actions populaires, Nvidia a chuté de 0,79 %, Apple de 0,34 %, Google C de 1,78 %, Google A de 1,77 %, Microsoft de 0,08 %, Amazon de 0,87 %, TSMC a augmenté de 1,85 %, Meta a reculé de 0,96 %, Tesla a progressé de 1,89 %, Seagate a baissé de 1,13 %, Intel de 6,19 %.

En termes d’actualités importantes, Alphabet, la maison mère de Google, prévoit d’émettre des obligations pour près de 32 milliards de dollars en moins de 24 heures. Après avoir levé 20 milliards de dollars en sept émissions en dollars lundi, la société a émis des obligations libellées en livres sterling et en francs suisses, battant des records dans les deux régions.

【Indices mondiaux】

En Europe, le FTSE 100 britannique a légèrement reculé de 0,31 %, à 10 354 points. Le CAC 40 français a légèrement augmenté de 0,06 %, à 8 328 points. Le DAX allemand a légèrement baissé de 0,11 %, à 24 988 points.

En Asie, le Hang Seng a augmenté de 0,58 %, à 27 183 points. L’indice des entreprises d’État a progressé de 0,81 %, à 9 243 points. Le Nikkei 225 a bondi de 2,28 %, à 57 651 points.

【Indices chinois】

Le 10 février, les contrats à terme sur le Hang Seng Tech ont augmenté de 0,39 %, l’indice China Dragon Nasdaq de 0,87 %, et l’indice FTSE China A50 de 0,02 %.

【Actions chinoises cotées à l’étranger】

Parmi les actions chinoises populaires, Tencent Holdings (Hong Kong) a chuté de 1,61 %, Alibaba a augmenté de 2,18 %, Pinduoduo a reculé de 0,13 %, NetEase a stagné, Baidu a progressé de 0,47 %, Ctrip a chuté de 1,84 %, Li Auto a augmenté de 2,94 %, Xpeng Motors de 1,65 %, NIO de 1,53 %.

【Devises et matières premières】

Le mardi, l’indice dollar est resté proche de son plus bas en une semaine, en range, pratiquement inchangé, clôturant à 96,799. L’or au comptant a stoppé sa série de deux gains consécutifs, ayant brièvement bondi après la publication des données de ventes au détail, mais ayant rapidement effacé ses gains, clôturant en baisse de 0,18 %, à 5039 dollars l’once. L’argent au comptant a brièvement franchi la barre des 80 dollars, le London Silver clôturant en baisse de 0,67 %, à 81 dollars l’once.

Alors que le marché attend les négociations entre l’Iran et les États-Unis, les progrès dans le cessez-le-feu en Ukraine, ainsi que les données économiques américaines et les stocks de pétrole brut, le prix du pétrole brut oscille dans une fourchette. Le WTI a clôturé en baisse de 0,17 %, à 64,25 dollars le baril ; le Brent a augmenté de 0,06 %, à 69,08 dollars le baril.

【Points clés de l’actualité】

Les ventes au détail de décembre aux États-Unis stagnent inattendues, la fin de la saison des fêtes montre une consommation faible

Les ventes au détail de décembre ont été inférieures à la croissance mensuelle de 0,6 % de novembre, et en dessous des prévisions de Wall Street de 0,4 %. La dynamique de consommation pendant les fêtes est faible et inégale. Sur 13 catégories de vente au détail, 8 ont enregistré une baisse, la dépense des ménages à faibles revenus étant particulièrement faible. Bien que les ménages à hauts revenus soient soutenus par la valorisation de leurs actifs, la consommation globale est freinée par la hausse des prix et les conditions météorologiques.

La Fed : le taux de défaut de paiement des consommateurs américains atteint son plus haut niveau en près de dix ans

Un rapport de la Réserve fédérale de New York indique qu’au quatrième trimestre de l’année dernière, la proportion de dettes des ménages américains en situation de retard de paiement a augmenté à 4,8 %, un niveau jamais atteint depuis 2017, principalement en raison de la hausse des défauts chez les ménages à faibles revenus et les jeunes emprunteurs. La hausse des défauts est principalement due aux retards sur les prêts hypothécaires.

Google émet près de 32 milliards de dollars en obligations en 24 heures, une obligation de 100 ans en livres sterling dépasse de loin la demande

Alphabet, la maison mère de Google, prévoit d’émettre près de 32 milliards de dollars en obligations en moins de 24 heures. Après avoir levé 20 milliards de dollars en sept émissions en dollars lundi, la société a émis des obligations en livres sterling et en francs suisses, battant des records dans les deux régions. L’obligation en livres sterling inclut une tranche très rare de 100 ans, la première de cette ampleur depuis la bulle Internet. La demande pour chaque émission a été très forte, avec plus de 1000 milliards de dollars de souscriptions pour la partie en dollars, et près de 10 fois la demande pour l’obligation de 1 milliard de livres sterling (14 milliards de dollars).

Peur de l’IA “contagieuse” : Altruist lance un nouvel outil qui fait plonger les actions de gestion de patrimoine, Charles Schwab chute de plus de 9 % en séance

Altruist a lancé mardi un nouvel outil d’IA pour la planification fiscale, ciblant directement le cœur des activités des sociétés de gestion de patrimoine traditionnelles. Les actions d’assurances ont connu une forte chute lundi après le lancement d’un nouvel outil par Insurify, l’indice S&P 500 Insurance ayant perdu près de 4 %, sa plus forte baisse depuis octobre dernier. La semaine dernière, l’outil d’Anthropic a déclenché une vente massive des actions logicielles, avec une chute de 20 % en une semaine, une première dans l’histoire de Reuters.

Elon Musk quitte XAI : le cofondateur Wu Yu-hui annonce son départ

D’autres cofondateurs, comme Igor Babuschkin, Kyle Kosic et Christian Szegedy, ont également quitté la société. Greg Yang a annoncé le mois dernier qu’il se retirerait pour se concentrer sur la lutte contre la maladie de Lyme.

Le président américain Trump prévoit une seconde rencontre avec l’Iran la semaine prochaine

Il a déclaré : « L’Iran ne possédera pas d’armes nucléaires ni de missiles » ; en cas d’échec des négociations, une nouvelle flotte de porte-avions pourrait être déployée au Moyen-Orient pour préparer d’éventuelles actions militaires.

Dernières analyses de Ray Dalio : l’Amérique au bord de l’effondrement de l’ordre et de la guerre civile, l’or comme seul refuge

Ray Dalio de Bridgewater lance un avertissement majeur : « Les États-Unis sont profondément engagés dans la « cinquième phase », au bord de l’effondrement de l’ordre et de la guerre civile. » En raison du déséquilibre de la dette et de la polarisation politique, l’or devient le seul « refuge sans dette » dans le portefeuille, représentant 5 à 15 %. Dalio recommande une diversification et le choix de lieux de résidence stables pour faire face à la dévaluation de la monnaie et aux cycles de turbulence à venir.

Paramount persiste : améliore son offre hostile, promet de payer 2,8 milliards de dollars pour se désengager de Warner Bros

Paramount a amélioré son offre hostile sur Warner Bros, s’engageant à payer 2,8 milliards de dollars de frais de rupture à Netflix, 1,5 milliard de dollars de garantie de refinancement de la dette, et à prévoir un « frais de retard » trimestriel de 25 cents par action. Cependant, l’offre de base à 30 dollars par action reste inchangée, et les analystes pensent qu’à moins d’augmenter le prix à plus de 32 dollars, il sera difficile de convaincre le conseil d’administration de Warner Bros.

Le secrétaire au Commerce américain, Raimondo, admet avoir visité l’île privée d’Epstein

Le secrétaire au Commerce de l’administration Trump, Howard Raimondo, a reconnu mardi avoir dîné il y a plusieurs années sur l’île privée du célèbre criminel sexuel Jeffrey Epstein. « En 2012, lors de vacances en famille, j’y suis passé en bateau et j’ai effectivement déjeuné avec lui », a-t-il déclaré lors d’une audition devant le comité des crédits du Sénat.