Ce n'est pas parce que vous avez plus de 50 ans que vous devez investir dans des obligations

Points clés à retenir

• Il n’existe pas de règle universelle selon laquelle les investisseurs dans la cinquantaine devraient commencer à investir dans des obligations — l’allocation d’actifs doit être guidée par un plan financier personnalisé.
• Lors de la détermination de votre allocation en obligations, prenez en compte la rapidité avec laquelle vous aurez besoin de votre argent.
• Avant de prendre votre retraite, envisagez d’augmenter votre allocation en obligations et d’adopter une stratégie de segmentation pour éviter de vendre des actions lors de baisses de marché.

Si vous avez la cinquantaine, vous approchez peut-être de la retraite mais avez encore quelques années de travail devant vous.

Vous pourriez envisager de rendre votre portefeuille plus conservateur avec l’âge, en augmentant votre part d’actifs à revenu fixe. Cependant, le fait de vous rapprocher de la retraite ne signifie pas nécessairement que vous devez ajouter des obligations à votre portefeuille.

Scott Bishop — conseiller financier certifié (CFP) et co-fondateur de Presidio Wealth Partners — souligne que s’appuyer excessivement sur des règles empiriques, comme soustraire votre âge de 100 pour déterminer votre allocation en revenu fixe, peut poser problème, car elles ne prennent pas en compte vos besoins en liquidités, croissance et stabilité.

Ce que cela signifie pour vous

Ne supposez pas que vous devez inclure des actifs à revenu fixe dans votre portefeuille simplement parce que vous êtes un investisseur plus âgé. En réalité, l’économiste James Choi suggère que les investisseurs restent à 100 % en actions pendant « une grande partie de leur vie active ». En fin de compte, votre allocation en obligations dépend de quand vous aurez besoin de votre argent, de vos objectifs d’investissement et de votre horizon temporel.

« Une partie du problème que j’ai avec l’industrie des services financiers, c’est à quel point les gens aiment les règles », a déclaré Bishop, soulignant que les profils de tolérance au risque peuvent aussi être erronés. « Les gens ont tendance à percevoir le marché de manière plus positive après de bonnes années. »

Les règles ne s’appliquent peut-être pas à votre situation

Flavio Landivar, conseiller financier principal chez Evensky & Katz / Foldes Wealth Management, distingue la « tolérance au risque » de « l’exigence de risque ». Il décrit « l’exigence de risque » comme le risque que quelqu’un doit tolérer pour atteindre ses objectifs financiers.

« Il ne devrait pas y avoir de règle empirique selon laquelle, en vieillissant, votre portefeuille devient plus conservateur », a déclaré Landivar. « Au contraire, votre plan financier doit dicter cette allocation d’actifs. »

Pour déterminer l’allocation idéale en obligations, Bishop suggère que les pré-retraités considèrent le moment où ils auront besoin d’argent.

« La vraie question n’est pas de savoir si quelqu’un a plus de 50 ans. C’est de savoir à quel point il dépend de son portefeuille pour ses revenus à court terme », a déclaré Bishop.

Il recommande aux personnes d’augmenter leur part d’actifs à revenu fixe et de liquidités deux à trois ans avant la retraite pour réduire le risque de séquence de rendement — le risque de devoir vendre ses actions lors d’un marché baissier au début de la retraite, ce qui pourrait réduire considérablement leur capital à long terme.

Évitez de vendre en période de vente massive

Bishop affirme qu’il est favorable à la stratégie de segmentation, qui consiste à diviser votre argent en trois catégories :

• Catégorie 1 (liquide) : comptes d’épargne à haut rendement, fonds du marché monétaire, comptes du marché monétaire.
• Catégorie 2 (investissements à faible risque) : CD, Treasurys, fonds négociés en bourse obligataires, échelles d’obligations.
• Catégorie 3 (investissements à long terme) : actions et alternatives comme le capital-investissement.

Avec cette stratégie, vous pourriez conserver au moins une année de dépenses en liquidités, quatre ans en investissements à faible risque, et plus de huit ans en investissements à long terme, selon Charles Schwab.

En utilisant la stratégie de segmentation, vous réduisez le risque de devoir vendre des actifs en baisse lors d’un marché baissier, car vous pouvez compter sur les revenus de vos comptes en liquidités ou sur la maturité de vos CD et obligations.

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En ce qui concerne les obligations dans lesquelles investir, Landivar conseille aux investisseurs d’éviter les obligations à haut rendement, qui comportent également un risque élevé, et recommande plutôt les Treasurys et les obligations d’entreprises. Il apprécie aussi les échelles d’obligations, car elles sont composées d’obligations de différentes maturités et offrent une diversification.

« Commencez par des obligations de haute qualité, de grade d’investissement. La part obligataire ne doit pas être celle où vous prenez plus d’incertitude ou cherchez à obtenir un rendement supérieur avec des obligations de moindre qualité », a déclaré Landivar.

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