Le « Risque de Cheveux Américain » : Comment les Menaces de Trump Déstabilisent le Marché Mondial

Ce que le marché financier appelle le « risque de cheveux américain » a pris une nouvelle dimension cette semaine. Alors que Donald Trump agitait le scénario géopolitique avec des menaces d’annexion du Groenland et des promesses de tarifs douaniers à partir du 1er février, les investisseurs mondiaux se retrouvaient face à un ennemi invisible : l’imprévisibilité des politiques américaines. Concrètement, ce risque s’est traduit par des ventes généralisées sur les bourses européennes, une baisse des indices futurs américains et une volatilité croissante sur les marchés émergents.

L’incertitude quant aux prochaines mesures protectionnistes du président américain a fortement accru la perception du risque sur les marchés. Avec la possibilité que les tarifs augmentent jusqu’à 25 % d’ici le 1er juin en l’absence d’accord, les bourses subissent une forte pression. La Cour suprême des États-Unis, qui doit prochainement se prononcer sur la légalité des tarifs déjà imposés, ajoute une couche supplémentaire d’incertitude au scénario. Si la Cour blanche subit une défaite judiciaire, de nouveaux impôts seront décrétés immédiatement, accentuant encore le risque de cheveux américain qui hante les négociateurs internationaux.

Marchés mondiaux confrontés à des vagues de réalisation dans un contexte de turbulence politique

Les indices européens accentuent leur déclin sous la pression des menaces tarifaires. Alors que les dirigeants de l’Union européenne indiquaient leur disposition à activer tous les outils disponibles pour protéger leurs intérêts économiques, le Citigroup abaissait ses recommandations pour les actions européennes. La réunion d’urgence prévue jeudi à Bruxelles n’a pas réussi à freiner le mouvement vendeur anticipé.

En Asie, le schéma se répète. L’indice Nikkei de Tokyo a reculé de 1,03 %, reflétant la prudence des investisseurs face à la convocation de nouvelles élections au Japon pour le 8 février. La première ministre Sanae Takaichi cherche à obtenir un soutien populaire pour un paquet d’augmentation des dépenses publiques et de réductions d’impôts, mais le calendrier politique coïncide avec une incertitude commerciale mondiale. À Séoul, le Kospi a interrompu une série de 12 hausses consécutives, clôturant en baisse de 0,39 %. En Chine, la bourse de Shanghai est restée pratiquement stable, tandis que Shenzhen a reculé de 0,97 %.

À New York, les indices futurs ont ouvert en baisse significative :

• S&P 500 Futur : -1,61 %
• FTSE 100 : -1,16 %
• CAC 40 : -1,26 %
• Nikkei 225 : -1,03 %
• Hang Seng : -0,16 %
• Shanghai SE Composée : -0,01 %

Brésil navigue entre volatilité politique interne et turbulence externe

L’Ibovespa, principal indice de la Bourse brésilienne, a clôturé la séance pratiquement stable (+0,03 %) à 164 849,27 points, mais la calme apparent dissimulait des dynamiques complexes. Avec une liquidité réduite en raison des fêtes américaines et un agenda local peu chargé, le marché local absorbait les effets de l’instabilité extérieure.

Les actions de Petrobras ont augmenté de 0,53 % (ON) et 0,41 % (PN), compensant la performance négative de Vale (-0,39 %). Le secteur financier a contribué à maintenir la stabilité de l’indice, avec les units de Santander en hausse de 0,69 %. Hapvida a été en tête des gains du jour avec +3,85 %, suivi par IRB (+3,59 %), tandis que Natura a clôturé en baisse de 3,41 %.

Sur le marché des changes, le dollar a reculé de 0,16 % face au real après que Trump a adopté un ton légèrement plus modéré concernant d’éventuelles actions impliquant le Groenland, clôturant la journée à 5,36 R$. Cependant, cette trêve sur le marché des devises ne reflète pas un optimisme sincère, mais simplement une pause tactique face au risque de cheveux américain qui continue de peser sur le marché.

Crise institutionnelle à Banco Master amplifie les préoccupations concernant la stabilité

Parallèlement à la turbulence extérieure, le Brésil fait face à son propre défi réglementaire. Banco Master continue de faire parler de lui lors de discussions parallèles à Davos, la majorité des évaluations étant que l’établissement ne représente pas un risque d’événement systémique. Toutefois, la prudence s’est accrue concernant Banco de Brasília (BRB), qui a acquis une part importante des actifs de Master dans une opération impliquant 12,2 milliards de reais.

Le problème : des problèmes de documentation ont été identifiés sur environ 10 milliards de reais de ces actifs, ce qui augmente considérablement le niveau d’inquiétude parmi les acteurs du marché. Le Fonds de Garantie des Dépôts (FGC) a indiqué que 600 000 créanciers de Banco Master ont déjà déposé des demandes de remboursement pour des montants allant jusqu’à 250 000 reais, avec un droit de remboursement étendu à environ 800 000 investisseurs.

Dans ce contexte, le ministre des Finances Fernando Haddad a plaidé pour l’extension des pouvoirs de supervision de la Banque centrale sur l’industrie des fonds d’investissement — une mesure susceptible d’influencer fortement l’environnement réglementaire et la perception du risque sur le marché financier brésilien.

Les matières premières reflètent des dynamiques mondiales complexes

Pétrole en hausse modérée
Les prix du pétrole progressent après des données montrant une augmentation de 4,1 % de la capacité de traitement des raffineries chinoises cette année, tandis que la production de pétrole brut a augmenté de 1,5 %. Le marché surveille également le Venezuela : Vitol a proposé du pétrole vénézuélien à des acheteurs chinois avec une réduction d’environ 5 dollars US par baril par rapport au Brent de l’ICE pour livraison en avril.

• Brent/mars : +0,48 %, négocié à 64,25 dollars US
• WTI/février (échéance aujourd’hui) : +0,52 %, à 59,75 dollars US
• WTI/mars : +0,51 %, à 59,64 dollars US

Minerai de fer sous pression

• Dalian : -1 %, coté à 113,38 dollars US/tonne
• Singapour (futures) : -1,05 %, à 103,85 dollars US/tonne
• Marché au comptant : -0,38 %, à 105,70 dollars US/tonne

Métaux précieux et cryptomonnaies
L’or a augmenté de 2,59 %, clôturant à 4 707,4 dollars US, tandis que l’indice du dollar (DXY) a reculé de 0,85 % à 98,55 points. Le Bitcoin, quant à lui, a chuté de 2 %, négocié à 67 200 dollars US (dernières données).

Agenda décisif pouvant remodeler le scénario

Aux États-Unis, le calendrier économique met en avant le rapport hebdomadaire de l’ADP sur la création d’emplois dans le secteur privé, un indicateur crucial pour le marché du travail avant le rapport officiel de l’emploi. Sur le plan politique, la Cour suprême des États-Unis tient une séance qui pourrait définir la légalité des tarifs imposés par Trump — une décision susceptible de modifier radicalement le commerce international et d’avoir des répercussions profondes sur les marchés mondiaux, notamment sur les monnaies et actions liés au secteur extérieur.

En Europe, les dirigeants de l’Union européenne se réunissent jeudi à Bruxelles pour un sommet d’urgence, signalant leur disposition à réagir face à des mesures jugées nuisibles sous la menace du risque de cheveux américain qui persiste à l’horizon.

Au Japon, en plus des élections convoquées pour le 8 février, l’économie surveille l’impact d’un éventuel protectionnisme américain sur ses exportations et investissements étrangers.

Points clés d’entreprises : réouverture de positions et changements structurels

Banco do Brasil a approuvé un paiement de 30 % du bénéfice de 2026, via des intérêts sur capitaux propres et/ou des dividendes.

JSL a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 2,89 milliards de reais au quatrième trimestre 2025, en baisse annuelle de 1,4 %, selon une prévision de résultats.

Marcopolo a vu ses contrôleurs augmenter leur participation dans les actions ordinaires à 55,3 % du capital votant.

Netflix publie ses résultats après clôture, avec une attente de bénéfice de 0,55 dollar US par action.

Perspective : quand le risque de cheveux américain façonne l’avenir proche

Le « risque de cheveux américain » — cette expression qui capture la fragilité des politiques américaines et leurs conséquences mondiales — s’est imposé comme un facteur déterminant de l’environnement d’investissement. Les semaines à venir seront décisives : la décision de la Cour suprême, les négociations sur les tarifs et le résultat des élections japonaises dessineront la carte du risque pour les marchés dans les prochains trimestres. En attendant, les investisseurs naviguent entre la volatilité de la géopolitique américaine et les vulnérabilités des économies émergentes.