La plateforme de prêt en cryptomonnaie BlockFills suspend les retraits des clients, ravivant le souvenir tragique de la faillite de FTX.

La plateforme de prêt en cryptomonnaies de Chicago, BlockFills, a mis en pause ses activités dans un contexte de forte volatilité du marché, suscitant des inquiétudes quant à une crise de liquidité.

Selon le dernier rapport du Financial Times, le fournisseur de prêts et de liquidités en cryptomonnaies BlockFills a suspendu les retraits des clients et limité les transactions sur la plateforme, ce qui met en évidence l’impact brutal des turbulences récentes du marché des actifs numériques sur le secteur institutionnel.

Cette société basée à Chicago a mis en place la semaine dernière une suspension des dépôts et retraits des clients, restriction qui n’a pas encore été levée à ce jour. Bien que les clients soient toujours autorisés à effectuer des transactions dans des cas spécifiques pour gérer leurs positions, le gel des fonds envoie sans aucun doute un signal de tension de liquidité au marché.

Un porte-parole de BlockFills a déclaré : « Compte tenu de la situation récente du marché et des conditions financières, afin de mieux protéger nos clients et notre entreprise, BlockFills a pris la décision de suspendre temporairement les dépôts et retraits des clients la semaine dernière. » La direction de l’entreprise travaille actuellement en étroite collaboration avec les investisseurs et les clients pour résoudre rapidement cette situation et restaurer la liquidité de la plateforme.

Cette décision a touché la sensibilité des investisseurs. Alors que le prix du Bitcoin est tombé sous la barre des 65 000 dollars, une plateforme de prêt principalement orientée vers les institutions a rencontré des difficultés de remboursement, ce qui rappelle la crise de crédit qui a balayé l’ensemble de l’industrie des cryptomonnaies en 2022, lorsque plusieurs prêteurs ont fait faillite, menant à l’effondrement de FTX.

Pression sur les clients institutionnels et soutien des géants

BlockFills n’est pas une plateforme destinée aux particuliers, mais ses turbulences impactent directement les « baleines » du marché des cryptomonnaies.

Selon son site web, la société fournit des services de liquidité et de prêt à environ 2000 clients institutionnels, notamment des fonds spéculatifs en cryptomonnaies et des sociétés de gestion d’actifs. Ses produits d’options ont un seuil d’accès très élevé, réservés aux investisseurs détenant plus de 10 millions de dollars en actifs numériques.

En 2025, le volume de transactions de la société atteignait encore 60 milliards de dollars. Depuis sa création en 2018, l’expansion de BlockFills a été soutenue par d’importants capitaux, notamment le groupe Susquehanna et le département de capital-risque de CME, la plus grande bourse de dérivés au monde.

Face à cette crise, CME a refusé de faire tout commentaire, tout comme Susquehanna qui n’a pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires concernant la suspension des retraits. Ce silence alimente les inquiétudes du marché quant à une propagation de la crise.

L’ombre de l’hiver cryptographique de 2022 resurgit

La décision de BlockFills de bloquer les fonds des clients intervient seulement trois ans après la dernière grande récession du marché crypto. La situation actuelle présente des similitudes frappantes avec l’« hiver cryptographique » de 2022.

À cette époque, la hausse des taux de la Réserve fédérale américaine a provoqué un effondrement des actifs risqués à l’échelle mondiale, faisant perdre près de 70 % de la capitalisation du marché crypto. Sous la pression d’un manque de liquidités, des prêteurs comme Celsius, BlockFi, Vauld, Genesis et Voyager ont tous suspendu leurs retraits avant de faire faillite. Cette série de défaillances a finalement conduit à l’effondrement de FTX, la plateforme de trading crypto de Sam Bankman-Fried.

La situation actuelle de BlockFills montre que, malgré un renforcement de la conformité et de la gestion des risques dans le secteur, le risque de levier élevé et de décalage de liquidités persiste en cas de forte baisse des prix des actifs. La porte-parole de la société a souligné que les clients peuvent toujours continuer à trader « à des fins d’ouverture et de clôture de positions sur des actifs au comptant et dérivés », mais cela n’a pas totalement dissipé les doutes du marché sur la sécurité des fonds.

Chute des prix et impasse réglementaire

Le contexte macroéconomique de cette suspension est une correction généralisée du marché des cryptomonnaies. La semaine dernière, le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 65 000 dollars pour la première fois depuis 2024.

En tant que cryptomonnaie la plus valorisée au monde, le Bitcoin a atteint un sommet historique proche de 125 000 dollars à la fin de l’année dernière. La hausse était alimentée par l’optimisme autour de la nomination de régulateurs favorables à l’industrie par le président élu Donald Trump, la fin des actions en justice contre les entreprises de cryptomonnaies, et l’anticipation de règles sur les stablecoins.

Mais la situation s’est rapidement détériorée. Depuis son pic en octobre dernier, le prix du Bitcoin a chuté d’environ 45 %, avec une baisse d’environ 25 % cette année.

Le 10 octobre, le marché a connu la pire journée de vente en un seul jour de toute l’histoire, avec des milliards de dollars de positions à effet de levier forcées à la liquidation.

De plus, la vague de ventes provoquée par la menace tarifaire de l’administration Trump et le blocage législatif aux États-Unis concernant le secteur cette année ont aggravé le sentiment du marché, entraînant une contraction continue de la liquidité, ce qui a finalement affecté des intermédiaires comme BlockFills.

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