Les actions de BitMine de Tom Lee font face à un risque de coût de revient — forte baisse de 10%

BitMine Immersion Technologies entre dans une phase à haut risque alors que les pertes comptables liées à la détention d’Ethereum continuent de croître. Les actions n’ont pas réussi à maintenir leur récent rebond, tandis que tant les signaux techniques que ceux liés aux cryptomonnaies indiquent un affaiblissement de la confiance. Au 10 février, l’investissement total de BitMine atteignait près de 15 milliards de dollars. La valeur actuelle du portefeuille de l’entreprise a diminué à environ 7,7 milliards de dollars. Cela signifie qu’en théorie, près de 49 % de la valeur de l’investissement a été effacée. Par ailleurs, l’Ethereum se négocie autour de 1 950 dollars, alors que la valeur de revient réelle de BitMine est d’environ 3 850 dollars. Avec un prix ETH inférieur de près de 50 % au prix d’achat moyen, la plupart des investissements enregistrent des pertes importantes. Perte Basée sur le Coût de Revient et Divergence Potentielle Signalant une Pression de Vente Croissante La plus grande faiblesse de BitMine est la marge de sécurité qui se réduit. Le prix réel indique où l’entreprise a principalement accumulé de l’Ethereum. Lorsque le prix du marché reste bien inférieur à ce niveau, les entreprises subiront une pression pour réduire leur détention d’Ethereum.

Les données actuelles montrent : Prix moyen de revient de ETH : 3 850 USDPrix actuel de ETH : 1 950 USDPerte non réalisée : 49 %

Cela rend BitMine vulnérable. Les signaux techniques renforcent encore ce risque. Du 18 novembre au 9 février, l’indice BMNR a formé des sommets plus bas sur le graphique journalier, tandis que l’indice RSI a formé des sommets plus hauts. Le RSI suit la dynamique en mesurant la force d’achat et de vente. Lorsque les prix forment des sommets plus bas et que le RSI forme des sommets plus hauts, cela crée une divergence baissière implicite. Cela indique que la dynamique s’affaiblit sous la surface.

Juste après l’apparition de cette divergence, la vente s’est intensifiée. L’indice BMNR a rebondi d’environ 26 % par rapport à son plus bas de janvier. Cependant, cette hausse n’a pas été soutenue et un ajustement à la baisse est à prévoir, en raison de la divergence et de la pression croissante sur le coût de revient. Flux de Trésorerie Faible et Risque de Conflit Indiquant une Confiance en Déclin Les flux de capitaux importants commencent à montrer des signes d’hésitation. L’indice Chaikin Money Flow (CMF) suit si les grands investisseurs accumulent ou distribuent. Une valeur supérieure à 0 indique généralement une phase d’achat. Une valeur inférieure à 0 indique une pression de vente. De fin novembre à début février, le CMF a tendance à augmenter malgré la baisse des prix. Cela indique un certain support à long terme, et ce support reste présent. Mais même lors du récent rebond de 26 %, le CMF n’a pas réussi à dépasser la ligne de tendance baissière. Il n’a pas non plus pu atteindre un nouveau sommet ni même dépasser la ligne zéro. Cela signifie que la hausse manque de soutien solide de la part des grands investisseurs, et la tendance actuelle penche toujours vers un retrait de leur part.

La moyenne mobile ajoute une alerte supplémentaire. La moyenne mobile exponentielle (EMA) 100 jours approche actuellement de l’EMA 200 jours. L’EMA privilégie les transactions récentes, ce qui la rend utile pour détecter précocement les changements de tendance. Lorsque les moyennes à court terme descendent en dessous des moyennes à long terme, cela indique généralement un affaiblissement plus profond. Le 27 janvier, un signal de croisement baissier (le « death cross ») s’est produit lorsque l’EMA 50 jours est descendue en dessous de l’EMA 200 jours. Après ce signal, le BMNR a chuté de plus de 44 %.

Si un autre signal de croisement baissier apparaît, la pression de vente pourrait augmenter, même si elle n’est pas aussi forte que le « death cross ». Ce risque s’accroît si Ethereum continue de s’affaiblir. L’indicateur BMNR montre une corrélation modérée avec ETH, proche de 0,5.

La poursuite de la faiblesse d’ETH pourrait avoir un impact direct sur le prix des actions. Niveaux de Prix Importants de l’Action BitMine Indiquant le Début d’une Nouvelle Vague de Baisse Avec la perte croissante basée sur le coût de revient, la structure des prix de l’action BitMine devient très critique. Le niveau de support à court terme le plus important se situe autour de 17 dollars, à seulement un peu plus de 10 % du niveau actuel. Ce niveau a servi de support lors de la récente correction. Si BMNR tombe en dessous de 17 dollars, la tendance baissière pourrait s’accélérer. Sous cette zone, le support suivant se trouve près de 15 dollars. Si ce niveau échoue, le retracement de Fibonacci indique 11 dollars, marquant le niveau de retracement 0,618, un niveau historiquement significatif. Un mouvement vers 11 dollars représenterait une baisse supplémentaire de plus de 40 % par rapport au niveau actuel. Cependant, dans l’ensemble, la reprise reste difficile. Le prix de l’action BitMine doit dépasser 21 dollars pour réduire la pression immédiate. Ce niveau correspond à la résistance précédente.

Ce n’est qu’en dépassant 21 dollars que la structure à court terme commencera à s’améliorer. Pour continuer à monter vers 26 dollars, il faut un Ethereum plus fort et une demande de capitaux plus importante. Actuellement, ces deux facteurs ne sont pas certains. Tant qu’ETH restera fortement inférieur à son coût de revient et que les flux de capitaux resteront faibles, les rebonds risquent d’être rapidement vendus.