Le directeur financier de Micron a confiance dans la HBM, les actions de stockage montent toutes en flèche

Les dirigeants de Micron ont exprimé de manière positive lors d’une conférence sectorielle sur la compétitivité de la prochaine génération de puces mémoire à haute bande passante, apaisant ainsi les inquiétudes du marché quant à leur retard par rapport à leurs concurrents dans le domaine de la HBM4. Cette déclaration, combinée à la hausse de l’objectif de prix par les analystes de Wall Street, a stimulé la performance globale du secteur des puces de stockage.

Hier soir, le directeur financier de Micron, Mark Murphy, a indiqué lors de la réunion que la société avait commencé la production en série et la livraison de puces HBM4. « Nous sommes très enthousiastes concernant la performance de la HBM », a déclaré Murphy. Cette déclaration répond directement aux préoccupations du marché quant à un éventuel retard de Micron face à SK Hynix et Samsung Electronics dans la compétition HBM4.

L’analyste de Morgan Stanley, Joseph Moore, a relevé jeudi l’objectif de prix de Micron de 350 dollars à 450 dollars, tout en maintenant une recommandation d’achat. Moore a souligné que, bien que SK Hynix fournisse des produits HBM4 à Nvidia au premier trimestre, Micron devrait pouvoir atteindre le même objectif à partir du deuxième trimestre.

La demande pour les puces HBM a connu une croissance explosive, contribuant à faire plus que tripler le cours de l’action Micron au cours des 12 derniers mois. Le cours de l’action Micron a augmenté de 6,6 % pour atteindre 410,34 dollars mercredi. La confirmation que la société a lancé la production en série et la livraison commerciale de la HBM4 marque une avancée significative dans ce domaine technologique clé.

La forte hausse de Micron a entraîné une amélioration générale du secteur des puces de stockage, avec des gains importants pour SanDisk (13,20 %), Western Digital (4,26 %) et Seagate Technology (2,88 %) lors de la séance nocturne.

Progrès dans la production en série dissipe les doutes du marché

La HBM4, nouvelle génération de mémoire à haute bande passante, est essentielle pour soutenir les puces AI de pointe de fabricants comme Nvidia. Auparavant, le marché craignait que Micron ne soit devancé par ses concurrents sud-coréens dans ce domaine, ce qui pourrait affecter sa part de marché dans les produits à forte marge.

Dans son rapport de recherche, Moore de Morgan Stanley a indiqué que, bien que SK Hynix fournisse des produits HBM4 à Nvidia au premier trimestre, Micron pourra également commencer ses livraisons à partir du deuxième trimestre, la différence de calendrier n’étant pas significative.

Moore prévoit une nouvelle vague de hausses de prix au premier trimestre, et la croissance de l’offre en 2026 ne pourra guère atténuer la pénurie prévue. « Nous anticipons une hausse supplémentaire des prix tout au long de cette année », a-t-il écrit.

Karl Ackerman, analyste senior au département de recherche en valeurs mobilières de BNP Paribas à Paris, estime que les inquiétudes du marché concernant la position de Micron dans la HBM4 ont été exagérées. Il souligne que, même si Nvidia ne répartit pas ses commandes initiales de HBM4 à Micron, elle pourrait équilibrer sa chaîne d’approvisionnement en commandant d’autres composants mémoire.

La forte demande pour les puces HBM a également entraîné une pénurie d’autres types de mémoire, ce qui a fait monter les prix dans l’ensemble du secteur. Selon Ackerman, si Micron remplaçait 20 % de ses modules LPDDR5X par 20 % de HBM4, cela générerait un profit comparable dans le cadre de la configuration Vera Rubin de Nvidia.

Ce déséquilibre entre l’offre et la demande crée un environnement favorable à la fixation des prix pour des fabricants comme Micron. La haute rentabilité des puces HBM en fait une ligne de produits clé pour stimuler la croissance des résultats de Micron.

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