Comprendre pourquoi les marchés crypto sont sous pression : les liquidations et la désendettement entraînent la récente baisse

Le marché des cryptomonnaies connaît actuellement une correction importante, avec des cryptos majeures confrontées à des vents contraires importants. Le Bitcoin se négocie autour de 67 490 $, en baisse de 1,88 % sur les dernières 24 heures, tandis qu’Ethereum a chuté de 2,97 %. Solana affiche des pertes plus importantes à -3,88 %, tandis que XRP et BNB ont respectivement reculé de 2,34 % et 1,17 %. cette faiblesse généralisée du marché reflète des problèmes structurels plus profonds que la simple volatilité quotidienne — c’est fondamentalement une question de pourquoi la pression à la baisse continue de peser sur la cryptomonnaie.

Les conditions actuelles du marché ne résultent pas d’un seul titre négatif ou d’un événement isolé. Au contraire, la baisse provient d’une réduction systématique de l’effet de levier dans tout l’écosystème crypto. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a diminué d’environ 4,4 % au cours de la journée, représentant environ 26 milliards de dollars en expositions liquidées. En regardant la tendance mensuelle, l’intérêt ouvert total sur les dérivés a été réduit d’environ 34 %, ce qui montre que ce processus de désendettement dure depuis plusieurs semaines, la faiblesse d’aujourd’hui étant une accélération plutôt qu’un incident isolé.

L’effet en cascade : comment les liquidations aggravent la pression du marché

Lorsque le mouvement du prix du Bitcoin s’affaiblit, cela crée une réaction en chaîne. Rien qu’au cours des 24 dernières heures, environ 237 millions de dollars de positions longues en BTC ont été liquidés. La portée devient évidente en examinant la période plus longue : les liquidations hebdomadaires totalisent environ 2,16 milliards de dollars, tandis que les chiffres mensuels dépassent 4,4 milliards de dollars. Ces chiffres impressionnants illustrent pourquoi la situation de l’effet de levier dans la cryptomonnaie s’est détériorée — les liquidations forcées convertissent automatiquement les positions de marge en ordres de vente sur le marché, exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les prix.

Ce mécanisme explique pourquoi Ethereum et les altcoins ont subi des baisses plus sévères que le Bitcoin lui-même. Face à des cascades de liquidations, les traders réduisent leur risque sur l’ensemble de leur portefeuille, pas seulement sur le Bitcoin. Le résultat est un effet de contagion où la faiblesse du Bitcoin se traduit par une accélération des ventes dans l’ensemble du marché. Les altcoins, étant plus volatils et souvent avec des ratios de levier plus élevés, absorbent des pertes disproportionnées dans cet environnement.

Au-delà des liquidations : un environnement de plus en plus prudent

La tension sur le marché ne se limite pas aux mécanismes de liquidation des cryptomonnaies. Les grands détenteurs sont également devenus des points focaux de préoccupation. Les pertes non réalisées parmi les principaux acteurs du Bitcoin ont atteint près de 900 millions de dollars, créant une pression potentielle à la vente si ces positions sont dénouées. Cette incertitude a amplifié le sentiment d’anxiété dans un marché déjà fragile où l’attitude de prudence prédomine.

La pression de vente ne se limite pas aux marchés de la cryptomonnaie. Les actions mondiales en Europe se sont également affaiblies, et les inquiétudes croissantes concernant le resserrement de la politique monétaire ont créé une ambiance de prudence à travers plusieurs classes d’actifs. Lorsque les investisseurs institutionnels deviennent prudents, ils réduisent généralement leur exposition à des actifs plus risqués comme les cryptomonnaies. Cette dé-dérisking coordonné entre marchés traditionnels et numériques amplifie la pression à la baisse, expliquant pourquoi les marchés crypto rencontrent actuellement des difficultés.

Surveiller les niveaux de support critiques

Le niveau de 75 000 $ représente le support technique clé pour le Bitcoin. Maintenir ce niveau pourrait offrir la stabilité dont le marché a désespérément besoin. Cependant, une cassure décisive en dessous de 75 000 $ pourrait rediriger l’attention vers la zone de support à 70 000 $. Pour Bitcoin et la cryptomonnaie en général, le soulagement dépend de l’arrêt de la baisse et du ralentissement significatif de la dynamique de liquidation.

Tant que la pression d’achat ne reviendra pas et que la cascade de margin calls ne se sera pas atténuée, la volatilité restera probablement élevée, tandis que toute tentative de rebond aura du mal à prendre de l’ampleur. Comprendre pourquoi la cryptomonnaie subit une pression revient finalement à reconnaître que le marché est entré dans une phase de désendettement où la réduction du risque systémique prime sur le positionnement spéculatif. La reprise nécessitera une stabilisation des prix du Bitcoin, une diminution de l’activité de liquidation, et un changement plus large dans le sentiment du marché, s’éloignant d’une attitude de prudence.