Ouverture avec une seule ligne de clôture ! Bonne nouvelle extérieure, qui déclenche complètement le concept de refroidissement liquide !

C’est au tour du refroidissement liquide !

Le 12 février, en début de séance, le concept de serveurs à refroidissement liquide a connu une forte hausse collective. Chuanrun Co., Ltd. et Dayuan Pump ont ouvert en hausse limitée, Yimikang a brièvement atteint la limite de 20%, tandis que Fangsheng Co., Ltd., Kechuang Xinyuan, Yingweike, Shenling Environment et Chunzhong Technology ont suivi la tendance.

Hier soir, les résultats de Vertiv (维谛技术), fournisseur de refroidissement liquide pour Nvidia, ont fait sensation. La société a enregistré un bénéfice par action de 1,36 dollar au quatrième trimestre de l’année dernière, avec un chiffre d’affaires de 2,9 milliards de dollars, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente, dépassant ainsi les prévisions du marché. Par ailleurs, les commandes ont connu une croissance très forte, avec une augmentation de 252% en glissement annuel et de 117% par rapport au trimestre précédent.

Le refroidissement liquide explose

La nuit dernière, grâce à des résultats trimestriels supérieurs aux attentes pour le quatrième trimestre 2025 et à des prévisions de performance solides, Vertiv a vu son cours s’envoler de 24%, atteignant un nouveau sommet historique. La performance de l’action a ainsi déclenché une explosion du concept de refroidissement liquide sur le marché A-share. Chuanrun Co., Ltd. et Dayuan Pump ont ouvert en hausse limitée.

Au quatrième trimestre 2025, Vertiv a réalisé un bénéfice par action de 1,36 dollar, avec un chiffre d’affaires de 2,9 milliards de dollars, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente, dépassant la prévision de Wall Street de 1,29 dollar par action. La société a également connu une croissance très forte de ses commandes.

Concernant ses prévisions, Vertiv prévoit pour 2026 un bénéfice par action compris entre 5,97 et 6,07 dollars, avec un chiffre d’affaires d’environ 13,5 milliards de dollars. Actuellement, Wall Street anticipe un bénéfice par action de 4,85 dollars et un chiffre d’affaires de 11,7 milliards de dollars pour 2026. Le PDG Giordano Albertazzi a déclaré : « Nos résultats du dernier trimestre de l’année dernière ont démontré la position de leader de Vertiv sur un marché des centres de données de plus en plus complexe et concurrentiel. Pour 2026, nous prévoyons que cette dynamique de croissance se poursuivra. »

En 2026, la technologie de refroidissement liquide passera d’une « phase pilote » à une « production à grande échelle ». TrendForce prévoit que le taux de pénétration du refroidissement liquide dans les centres de données IA passera de 14% en 2024 à 40% en 2026, avec un marché mondial estimé à environ 15 milliards de dollars (environ 1050 milliards de yuans). La croissance annuelle composée (CAGR) entre 2026 et 2028 serait d’environ 30%.

Et qui sera le prochain à en profiter ?

Face à la demande d’investissement et à la hausse des prix induites par l’IA, le marché des capitaux a récemment connu diverses évolutions passionnantes. Hier, c’était la fibre de verre, aujourd’hui, c’est le refroidissement liquide. Alors, qui sera le prochain ? Certains analystes suggèrent que ce pourrait être le stockage d’énergie.

Galois Securities indique qu’une consommation électrique dépassant 2300W par puce unique (comme la série Rubin de Nvidia) pousse à une mise à niveau du refroidissement, rendant le refroidissement liquide une norme pour les serveurs IA à haute densité. Le système de stockage d’énergie, en tant que composant clé pour assurer la stabilité opérationnelle de l’AIDC, constitue avec le refroidissement liquide, le HVDC et le BBU, un module central de l’infrastructure énergétique fiable.

Depuis 2025, sous l’effet combiné de la demande explosive en stockage d’énergie et des politiques anti-inflation, la chaîne industrielle des batteries connaît une tendance à la hausse des prix. En particulier, la demande inattendue en terminaux de stockage d’énergie a permis une véritable réparation des marges. Les géants technologiques nord-américains ont fortement augmenté leurs investissements en 2026 : Amazon, Google et Meta prévoient respectivement d’investir 200, 175 à 185 et 115 à 135 milliards de dollars, avec des taux de croissance respectifs de 50%, 91-102% et 59-87%. La construction de centres de données IA (AIDC) s’accélère.

La forte demande en puissance pour les centres de données IA, combinée au vieillissement du réseau électrique et aux pénuries locales, pousse à la fois la solution « raccordement direct solaire-stockage » et l’intégration du stockage dans les AIDC, devenant des solutions incontournables. Entre 2025 et 2030, la demande de réserves d’énergie pour les AIDC en Amérique du Nord devrait connaître un CAGR de 84%, tandis que la logique de connexion directe à l’énergie verte atteindrait un CAGR de 44%. La position stratégique du stockage d’énergie dans l’infrastructure IA continue de s’affirmer.

Selon les dernières dynamiques du secteur, le 9 février, la société nationale d’électricité a publié la liste des candidats retenus pour la commande groupée de cellules de stockage d’énergie de 7 GWh, avec un prix de soumission d’environ 0,325 à 0,355 yuan/Wh. La demande en aval est forte, et les prix des cellules en commande groupée se redressent. Haitong Securities indique que la politique de tarification de la capacité de stockage peut offrir des revenus plus stables aux stations de stockage. Sous certains scénarios, avec une garantie de prix de capacité sur 2, 10 ou 20 ans, le taux de rendement interne (IRR) des projets pourrait atteindre respectivement 5,8%, 7,9% et 9,2%. L’optimisation du modèle commercial pourrait encourager les entreprises publiques et privées à augmenter leurs investissements dans les stations de stockage. La hausse des prix du lithium est fluide, et le mode de compétition interne pourrait évoluer. Les principaux intégrateurs et fabricants de cellules disposent d’un avantage en termes de prime de valorisation.

(Article source : Securities Times)