Stellantis annonce un impact de $26 milliards suite à la refonte de ses activités ; les actions chutent

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Le logo de Stellantis est photographié dans l’une de ses usines d’assemblage suite à l’annonce de la société indiquant qu’elle suspendra la production là-bas, à Toluca, dans l’État de Mexico, au Mexique, le 4 avril 2025.

Henry Romero | Reuters

Les actions du constructeur automobile Stellantis ont chuté de 27 % lors de la séance européenne vendredi, après que la société a annoncé prévoir une perte de 22 milliards d’euros (26 milliards de dollars) suite à une réinitialisation de ses activités et a laissé entendre un recul de sa poussée vers l’électrification.

À Milan, les actions italiennes de la société ont chuté de 25 % vendredi. À Wall Street, l’action cotée à New York du groupe transatlantique a plongé de 23 %.

D’autres actions automobiles françaises ont également baissé vendredi matin, avec Valeo et Forvia en baisse de plus de 1,2 % et Renault en recul de 2 %.

« Les charges annoncées aujourd’hui reflètent en grande partie le coût d’une surestimation du rythme de la transition énergétique, qui nous a éloignés des besoins, moyens et désirs réels de nombreux acheteurs de voitures », a déclaré le PDG de Stellantis, Antonio Filosa, dans un communiqué.

« Elles reflètent également l’impact d’une mauvaise exécution opérationnelle antérieure, dont les effets sont progressivement corrigés par notre nouvelle équipe. »

Pour l’avenir, Stellantis a déclaré qu’il resterait à la pointe du développement des véhicules électriques, mais que son propre parcours d’électrification continuerait « à un rythme qui doit être gouverné par la demande plutôt que par la commande ».

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Stellantis subit une perte de 22 milliards d’euros dans le cadre d’une refonte – les actions plongent

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Stellantis a également publié en avance certains chiffres pour le quatrième trimestre vendredi, indiquant qu’il prévoit une perte nette pour 2025. En reconnaissance de cette perte nette, il a suspendu son dividende pour 2026 et prévoit de lever jusqu’à 5 milliards d’euros en émettant des obligations hybrides.

Pour 2026, le géant automobile vise une augmentation à un chiffre moyen en pourcentage du chiffre d’affaires net et une augmentation à un chiffre faible de sa marge de résultat opérationnel ajusté.

La société a déclaré que la suspension de son dividende et l’émission d’obligations aideraient à préserver son bilan, et a décrit les actions qu’elle avait entreprises l’année dernière dans le cadre de sa stratégie de réinitialisation.

Cela comprenait l’annonce « du plus grand investissement de l’histoire de Stellantis aux États-Unis » — totalisant 13 milliards de dollars sur quatre ans — ainsi que le lancement de 10 nouveaux produits, l’annulation de produits qui ne pouvaient pas atteindre la rentabilité à grande échelle, et la restructuration de ses capacités mondiales de fabrication et de gestion de la qualité.

Dans le cadre de cette impulsion d’investissement aux États-Unis, le constructeur transatlantique a déclaré qu’il ajouterait 5 000 emplois à sa main-d’œuvre américaine.

Bien que ces mesures aient entraîné des coûts de 22,2 milliards d’euros, la société a déclaré qu’elles avaient collectivement permis un retour à une croissance positive du volume en 2025.

Dans la seconde moitié de l’année, la part de marché de Stellantis aux États-Unis est passée à 7,9 %, tandis que la société a indiqué qu’elle conservait sa position de deuxième marché globale dans l’Europe élargie.

La dépréciation de Stellantis fait suite à des pertes de plusieurs milliards de dollars chez ses rivaux Ford et GM, qui ont récemment annoncé leurs propres pertes respectives de 19,5 milliards de dollars et 7,1 milliards de dollars — toutes deux liées à des reculades dans l’électrification.

Compte tenu de « l’ampleur du sinkage » et des prévisions faibles pour 2026, les analystes de UBS ont déclaré que la réaction négative du cours de l’action était attendue. Ils ont toutefois ajouté que le « nettoyage » décisif de la nouvelle direction et les fondamentaux solides du marché régional rendaient l’action attrayante comme une éventuelle reprise aux États-Unis.

« Année de l’exécution »

L’annonce de la dépréciation de vendredi est survenue parallèlement à la nouvelle que Stellantis céderait sa participation dans NextStar Energy, une coentreprise avec LG Energy Solution qui a construit et exploité une usine canadienne de fabrication de batteries. LG Energy Solution reprendra la participation de 49 % de Stellantis, ont indiqué les sociétés vendredi matin.

La coentreprise faisait partie de la stratégie plus large d’électrification de Stellantis. En 2022, l’ancien PDG Carlos Tavares avait fixé comme objectif que 100 % des ventes en Europe et 50 % des ventes aux États-Unis soient des véhicules électriques à batterie d’ici la fin de la décennie.

La société doit présenter une stratégie à long terme mise à jour lors de sa journée des marchés financiers en mai.

L’action de Stellantis a été sous pression depuis un certain temps, ses actions italiennes ayant chuté de près de 25 % l’année dernière et de 40,5 % l’année précédente. Les actions sont actuellement en baisse de plus de 13 % depuis le début de 2026.

Graphique de l’action

Prix de l’action Stellantis

Filosa avait précédemment qualifié 2026 d’« année de l’exécution » pour le constructeur embourbé, qui lutte depuis plusieurs années contre la baisse des ventes, les changements de direction et des résultats décevants. En juillet, la société avait indiqué qu’elle s’attendait à une perte tarifaire d’environ 1,5 milliard d’euros en 2025, après avoir rapporté une perte nette de 2,3 milliards d’euros au premier semestre.

Dans une note de vendredi, Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré que Stellantis avait placé un « pari mal calculé » sur les véhicules électriques — mais a souligné que la tendance plus large de l’adoption de l’EV soulevait des questions sur la commercialisation de Stellantis.

« L’argument de longue date selon lequel de nombreux conducteurs ne passeront pas encore à l’électrique repose sur des préoccupations concernant le prix, l’accès à l’infrastructure de recharge et la durée de vie de la batterie pendant leur trajet », a-t-il déclaré.

« Cependant, les prix diminuent, davantage de bornes de recharge sont installées, et l’autonomie des batteries s’améliore. Le succès d’entreprises comme BYD suggère qu’il y a beaucoup de personnes prêtes à faire le saut. Cela soulève la question de savoir si la frustration de Stellantis concernant ses ventes EV est liée à des problèmes de marché ou si les conducteurs n’aiment tout simplement pas ses véhicules. »

Stellantis doit publier ses résultats complets pour 2025 le 26 février.