La première action des grands modèles officie : augmentation des prix ! Plusieurs grandes entreprises mettent à jour intensément leurs nouveaux modèles !

智谱 annonce une hausse des prix.

Le 12 février,智谱 a publié une lettre d’ajustement tarifaire pour le GLM Coding Plan, indiquant qu’au cours des dernières semaines, la demande sur le marché du GLM Coding Plan a connu une croissance soutenue, avec une augmentation rapide du nombre d’utilisateurs et des appels.

Afin d’assurer la stabilité et la qualité du service en cas de forte charge, l’entreprise a simultanément augmenté ses investissements en puissance de calcul et en optimisation de ses modèles, avec une mise à niveau continue de ses capacités produits. En fonction de l’utilisation réelle et des changements dans les ressources investies, l’entreprise a décidé d’ajuster structurellement le système de tarification des forfaits GLM Coding Plan.

Les modifications sont les suivantes : suppression de la réduction pour la première acquisition, maintien des remises pour abonnement trimestriel ou annuel ; ajustement structurel des prix des forfaits, avec une hausse globale d’au moins 30 % ; les prix pour les utilisateurs déjà abonnés restent inchangés. Entrée en vigueur : 12 février 2026.

Sur le marché secondaire, le « premier actionnaire des grands modèles »智谱, qui a récemment été coté à la Bourse de Hong Kong en janvier, a connu une hausse notable. La capitalisation boursière a brièvement dépassé 1500 milliards de HKD.

Outre智谱, de nombreuses entreprises d’intelligence artificielle telles que MiniMax sont également devenues des cibles prisées par les investisseurs à Hong Kong. Avec la mise à niveau récente de plusieurs grands groupes technologiques vers de nouveaux grands modèles, et le lancement de plus en plus d’applications d’IA, la valeur d’investissement dans les entreprises d’intelligence artificielle attire de plus en plus l’attention.

Les « deux géants » des grands modèles sous les projecteurs

La récente hausse de智谱 a commencé avec des rumeurs sur le lancement imminent d’un nouveau modèle. La plateforme mondiale de services de modèles OpenRouter a récemment lancé un modèle anonyme nommé « Pony Alpha », qui a suscité beaucoup d’attention en raison de ses capacités de codage atteignant le niveau mondial de premier rang, et le marché pense généralement que ce nouveau modèle est le GLM-5 de智谱. Auparavant, le scientifique en chef de智谱, Tang Jie, avait déclaré sur les réseaux sociaux « GLM arrive bientôt », ce qui a été interprété comme une « pré-annonce » du lancement du nouveau modèle. Un journaliste du Securities Times a tenté de confirmer ces rumeurs auprès de智谱, sans obtenir de réponse de l’entreprise.

« Avant son introduction en bourse,智谱 était plutôt discret, principalement orienté vers des clients gouvernementaux et d’entreprises. Peu importe si ce modèle anonyme appartient à智谱 ou non, la capacité de R&D de l’entreprise dans le domaine des grands modèles est très forte », a déclaré un analyste suivant de près le développement des grands modèles en Chine. La société Guotai Junan Securities a également indiqué dans son dernier rapport que智谱 a construit une matrice technologique complète centrée sur son modèle de base GLM auto-développé, couvrant la multimodalité, les agents intelligents et la génération de code, avec des voies de monétisation variées via API, déploiement local et solutions verticales sectorielles.

« Outre le nouveau modèle, la rareté des actions à Hong Kong est aussi une raison pour laquelle le marché est en effervescence. En tant que ‘premier actionnaire des grands modèles’ à Hong Kong,智谱, ainsi que MiniMax, cotée également en janvier, sont considérés comme les ‘deux géants’ des grands modèles à Hong Kong. Leur introduction en bourse comble le vide des références en IA sur le marché hongkongais, devenant des cibles essentielles pour la répartition mondiale des fonds. Avec l’effet amplificateur du marché sur les tendances IA et les stratégies de trading à court terme, cela a encore accéléré la hausse rapide des prix des actions à court terme », a indiqué l’analyste.

Les banques d’investissement étrangères sont également optimistes quant à la hausse récente des prix des actions des entreprises de grands modèles. Un rapport de JP Morgan, qui a récemment commencé à couvrir智谱 et MiniMax avec une recommandation « surpondérer », fixe leur prix cible respectif à 400 HKD et 700 HKD, les considérant comme des cibles privilégiées pour capter la prochaine vague de création de valeur dans l’IA mondiale. Le rapport estime que l’industrie chinoise de l’IA entre dans une nouvelle ère, caractérisée par la capacité à exécuter la commercialisation, l’innovation en modèles et l’expansion mondiale, et que ces deux entreprises émergent comme les développeurs de grands modèles les plus distinctifs et à l’expansion accélérée à l’échelle mondiale.

Cependant, un gestionnaire de fonds privé à Shenzhen, spécialisé dans les actions hongkongaises, a averti qu’il faut rester prudent face à la forte hausse récente des prix : « Par le passé, plusieurs nouvelles actions ont vu leur prix fortement spéculé après leur introduction, principalement pour répondre aux critères d’inclusion dans les principaux indices boursiers ou pour être intégrées dans le programme Hong Kong Stock Connect. Mais généralement, leur prix connaît une correction par la suite. »

Lancement intensif d’applications d’IA

En réalité, la récente mise à niveau de nombreux grands groupes technologiques vers de nouveaux modèles, ainsi que le lancement de nouvelles applications, ont considérablement accru l’intérêt des investisseurs pour le secteur de l’IA.

Selon le journaliste du Securities Times, ByteDance, Alibaba et d’autres grands acteurs technologiques nationaux ont tous procédé à des mises à jour intensives autour de la période du Nouvel An chinois. ByteDance a récemment lancé le modèle d’IA de génération vidéo Seedance 2.0, capable de produire en 60 secondes une séquence vidéo multi-angle avec audio natif à partir de texte ou d’image ; Alibaba prévoit de lancer la nouvelle génération de son modèle phare Qwen 3.5 pendant le Nouvel An ; DeepSeek, après un an, prévoit également de lancer sa nouvelle génération de grands modèles. Sur le front des produits, Yuanbao, Doubao et Qianwen participent à la guerre des « red envelopes » d’IA du Nouvel An. À l’étranger, le projet open source Clawdbot a attiré l’attention, car il peut faire fonctionner un assistant IA personnel via un Mac ou un serveur local, ce qui lui a permis de devenir rapidement viral.

« À court terme, il n’y aura pas de changements fondamentaux dans les modèles de base existants, l’objectif principal étant de réduire les coûts et d’améliorer la cohérence. À long terme, des modèles du monde réel deviendront la tendance », a déclaré Zhang Renqi, directeur exécutif du département d’investissement de Cornerstone Capital, au Securities Times. Cornerstone Capital avait déjà investi dans MiniMax en 2023, avec une forte expertise et des investissements dans le domaine de l’IA.

Mais alors que l’industrie progresse à toute vitesse, elle doit faire face à plusieurs défis, notamment des investissements élevés et des pertes importantes, la plupart des entreprises d’IA étant encore en phase de « brûlage d’argent ».

« La commercialisation est l’enjeu principal du secteur actuellement. Avec l’entrée de智谱 et MiniMax sur le marché hongkongais, l’industrie des grands modèles entre dans une phase de validation par le marché financier. Le secteur a quitté la croissance sauvage pour entrer dans une étape mature où ‘modèles et produits comptent autant, et généralistes et spécialisés se développent parallèlement’. Les applications verticales seront un point clé de croissance. D’un côté, des scénarios déjà éprouvés comme la socialisation, le divertissement et la compagnie émotionnelle ; de l’autre, des secteurs spécialisés comme la santé et la finance. Par exemple, dans le domaine médical, la tendance est très forte cette année, avec des entreprises comme Ant Fortune, Baichuan qui se positionnent », a expliqué Zhang.

L’ère de la compétition mondiale commence

« Sur le plan de la compétition sectorielle, la période de forte itération où ‘de nouveaux modèles sortaient chaque jour’ en 2023-2024 est révolue, la croissance technologique dans la formation de modèles tendant à se stabiliser. Le marché intérieur est désormais principalement dominé par quelques grands acteurs et quelques fabricants indépendants de premier plan », a déclaré Zhang.

Le rapport de JP Morgan estime également que l’industrie chinoise de l’IA passe d’une phase de « bataille de cent modèles » à une étape où la réussite dépendra principalement de la capacité à commercialiser, innover en modèles et s’étendre à l’échelle mondiale. Le marché chinois de l’IA se consolide rapidement, « le nombre de développeurs de modèles compétitifs et financièrement solides ayant été réduit de plus de 200 à moins de 10 ». JP Morgan souligne aussi que le plus grand profit potentiel de l’industrie IA locale pourrait aller aux géants de la distribution, tandis que la percée des fabricants indépendants dépendra de leur capacité à trouver des niches via une « neutralité structurelle ».

Dans la compétition mondiale, les géants technologiques américains restent très investis. Amazon prévoit de dépenser 200 milliards de dollars cette année, Google entre 175 et 185 milliards, Meta entre 115 et 135 milliards, et Microsoft prévoit également d’investir plus de 100 milliards, avec des augmentations bien supérieures aux attentes du marché.

« Les entreprises chinoises, avec une forte capacité de commercialisation, devraient dominer le marché mondial des modèles open source, ce qui posera les bases de leur expansion globale. La ‘majorité’ des grands modèles vient à peine de commencer leur ‘rite de passage’, et de nombreuses autres transformations industrielles sont encore en gestation », a conclu Zhang.