Les profiteurs de la pêche ont échoué. Monad : « La logique de la course à la pêche sur le réseau de test s'est effondrée. »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, le token MON de la blockchain Layer1 très attendue, Monad, a été officiellement lancé, chutant brièvement en dessous du prix de coût pour les utilisateurs lors de la prévente. La valorisation totale (FDV) reste encore dans la fourchette de 3 à 3,5 milliards de dollars, ce qui est non seulement inférieur à la capitalisation boursière prédite de 8 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en deçà de l’évaluation initiale de 15 milliards de dollars lors du marché pré-TGE.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, c’est aussi une “tragédie” pour la communauté des profiteurs.

Précédemment, Monad, avec une valorisation de 3 milliards de dollars, était la Layer1 non émise la plus valorisée du marché, suscitant de grands espoirs chez les profiteurs, dont le nombre d’adresses interactives sur le réseau de test a dépassé 300 millions. De nombreux studios utilisaient des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la recherche de airdrops, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction sur le réseau de test ont été exclues de la portée de l’airdrop.

La logique des profiteurs est que “la lumière du soleil brille pour tous” est une pratique courante chez de nombreux projets, où en maintenant une fréquence élevée d’interactions, il est possible d’obtenir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars. La valeur cumulée des tokens issus de multiples adresses reste considérable. Cependant, l’équipe officielle de Monad n’a pas répondu favorablement à ces attentes, en excluant toutes les adresses d’interaction sur le réseau de test de l’airdrop.

“Les adresses d’interaction sur le réseau de test ont toutes été exclues, et participer à diverses activités NFT n’a pratiquement aucune utilité. La seule personne à recevoir l’airdrop de Monad est une vieille adresse qui n’a jamais interagi avec Monad mais a effectué des transactions sur Hyperliquid,” a déclaré Adu (pseudonyme), responsable d’un studio de profiteurs à Hangzhou, à ChainCatcher.

En un instant, Monad est devenue la cible de vives critiques de nombreux profiteurs, mais l’équipe officielle de Monad ne s’est pas laissée démonter. Selon le célèbre influenceur Fengmi, la stratégie de l’airdrop cette fois-ci était de lier ceux qui apportent une contribution, une identité et un potentiel à Monad, en se concentrant sur l’identité + la contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cet airdrop, d’une valeur d’environ 110 000 dollars. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur de la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, ce qui en fait une cible privilégiée pour l’airdrop, comme c’est souvent le cas pour la majorité des projets.

Pour les projets, l’airdrop vise d’une part à récompenser les soutiens à long terme, montrant ainsi leur attachement à la communauté, et d’autre part à encourager la participation active et l’influence dans l’écosystème environnant, en utilisant l’airdrop pour attirer ces acteurs dans leur propre écosystème. Depuis la première fois avec Uniswap, puis Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, etc., l’airdrop est devenu une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Au fil du temps, les critères pour les airdrops ont évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable et généreuse, étant très ouverts aux profiteurs, tandis que d’autres instaurent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement exclu les utilisateurs d’interactions sur le réseau de test, ou disons, les investisseurs particuliers.

“Si un réseau ignore longtemps ses investisseurs particuliers, cela risque de rendre le réseau trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début, Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC s’appuyaient sur de petits investisseurs apparemment insignifiants, qui apportaient l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” explique Fengmi sur X. Il pense que Monad devrait permettre aux investisseurs de base de grandir progressivement, même un peu, pour que davantage de personnes deviennent réellement une communauté autour de MON.

Selon Chase, les profiteurs apportent non seulement des frais, des données et du trafic aux projets, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il estime qu’il faut leur offrir une certaine incitation. “Les actions de Monad sont vraiment mal pensées, cela ébranle la confiance dans tout le secteur,” a déclaré IceFrog sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les profiteurs n’ont aucune loyauté, ils reçoivent l’airdrop puis vendent tout, puis passent au projet suivant pour profiter. Cela ne fait que créer une pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur donner des tokens ?” a déclaré un influenceur anonyme, comparant les profiteurs à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour évaluer un projet, les CEX regardaient surtout l’activité sur la chaîne et le nombre d’utilisateurs actifs, car ils avaient besoin de popularité lors du lancement. Pendant longtemps, les projets ont tacitement accepté ou même scellé un accord avec les profiteurs, qui venaient profiter chez eux en échange d’un airdrop, partageant ainsi les bénéfices. Mais aujourd’hui, les listings en CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’amplifie et la pression des profiteurs qui impacte négativement le prix des tokens, le choix de Monad est compréhensible, mais il ne sera pas adopté par la majorité des projets. En tant que blockchain fortement financée par des capitaux, Monad dispose encore de nombreux atouts, notamment sa puissance technologique et le potentiel explosif de son écosystème, qui pourraient lui attirer une large communauté. Mais pour la plupart des autres projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent recourir à l’airdrop pour attirer l’attention et stimuler le marché.

À long terme, l’airdrop reste une source de valeur essentielle dans l’industrie crypto, mais sa logique et ses cibles évoluent profondément. “L’airdrop de Monad annonce la fin de la logique de profiter du réseau en interagissant sur le réseau de test, la plupart des gens ne feront probablement plus d’interactions sur ces réseaux à l’avenir,” conclut le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, IceFrog, Chase, qui ont tous déclaré très tôt qu’ils n’avaient pas participé aux interactions. Selon eux, les principaux influenceurs concentreront leurs efforts sur le “bouche-à-oreille” et l’arbitrage, tout en se focalisant sur des projets de qualité comme Polymarket, pour créer des comptes premium.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs revenus étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs à leurs attentes. “L’essentiel est de trouver un domaine où l’on a un avantage, que ce soit par des faibles coûts de main-d’œuvre, une technologie avancée, une capacité de recherche et d’analyse pour repérer les projets précoces, ou par des influenceurs capables de faire du bouche-à-oreille. Il devient difficile de simplement suivre la tendance pour obtenir des gains importants,” a déclaré Adu.

Avec la baisse significative de la capitalisation de projets comme Monad, et le verrouillage prolongé des tokens d’airdrop après le TGE, la position des profiteurs dans l’écosystème s’est encore dégradée, la valeur des tokens qu’ils détiennent continuant de diminuer. La stratégie basée sur le volume ne peut plus durer.

“Donc, les investisseurs débutants qui entraient sur le marché primaire en profitant de la période de bonus sont désormais finis. La porte s’est déjà fermée depuis longtemps, l’airdrop de Monad n’a fait que fermer la dernière ouverture,” a conclu le grand frère australien.