Alphabet prévoit de vendre une obligation rare de 100 ans dans le cadre d’une importante levée de dette multidevises

Alphabet prévoit de vendre une obligation rare de 100 ans dans le cadre d’une importante levée de dette multidevises · Euronews

Quirino Mealha

Mar, 10 février 2026 à 20h30 GMT+9 2 min de lecture

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Alphabet a vendu pour 20 milliards de dollars (16,8 milliards d’euros) d’obligations d’entreprise lundi, selon des rapports. La vente d’obligations aurait été augmentée par rapport aux 15 milliards de dollars (12,6 milliards d’euros) initialement prévus en raison d’une demande massive dépassant 100 milliards de dollars (84 milliards d’euros).

La société prévoit maintenant d’émettre des obligations dans plusieurs devises, avec une offre en livres sterling qui pourrait inclure une obligation rare de 100 ans. Une vente en franc suisse pourrait également être imminente.

Si cela est confirmé, ce serait la première émission d’une obligation de siècle par une entreprise technologique depuis près de 30 ans. La dernière a été vendue par Motorola en 1997.

La partie en dollar américain de l’opération est divisée en sept tranches, la plus longue étant une obligation de 40 ans arrivant à échéance en 2066. À l’origine, il était prévu que cette dette se négocie à 1,2 % au-dessus des Treasuries américains, mais le prix devrait se resserrer à environ 0,95 %.

La vente a rencontré la demande la plus forte à l’extrémité courte, avec des obligations de trois ans cotant seulement 0,27 % au-dessus des Treasuries américains.

JPMorgan, Goldman Sachs et Bank of America sont impliqués dans la vente d’obligations d’Alphabet dans les trois devises.

Levée de dette multidevises

Il peut y avoir plusieurs avantages à une levée de dette multidevises, et donc des raisons potentielles pour lesquelles Alphabet a choisi cette stratégie.

Tout d’abord, cela peut aider à diversifier la base d’investisseurs de l’entreprise, ce qui est particulièrement important dans le contexte actuel — alors que les besoins en capital de Big Tech pour développer l’infrastructure IA continuent de croître.

Écran géant avec le logo Google lors du sommet AI Action à Paris, février 2025 - AP Photo

En accédant aux marchés mondiaux plutôt qu’en se limitant aux marchés en dollars, Alphabet évite de créer un déséquilibre entre l’offre et la demande qui ferait gonfler le prix de la dette de l’entreprise, et par conséquent diminuerait le rendement de ses obligations, décourageant ainsi les investisseurs.

De plus, les marchés en livres sterling offrent également un taux d’intérêt plus bas comparé aux obligations en dollars, ce qui rendrait l’obligation de siècle potentielle plus rentable, attirant ainsi les investisseurs.

Année record pour la dette de Big Tech

La vague d’emprunts d’Alphabet intervient peu après l’annonce par la société d’un record de dépenses en capital pour l’IA de plus de 185 milliards de dollars (155 milliards d’euros), soit environ le double de l’année dernière, pour financer le développement de Gemini et l’infrastructure cloud.

Pour financer cela, la dette à long terme de la société a déjà quadruplé pour atteindre 46,5 milliards de dollars (39 milliards d’euros) en 2025. La société dispose cependant de plus de 125 milliards de dollars en liquidités à déployer.

D’autres grandes entreprises technologiques ont également suivi le mouvement. La semaine dernière, Oracle a levé 25 milliards de dollars (21 milliards d’euros) lors d’une vente d’obligations qui a également attiré un record de 129 milliards de dollars (108 milliards d’euros) en ordres d’achat.

En fait, Morgan Stanley estime que les hyperscalers technologiques emprunteront environ 400 milliards de dollars (335,7 milliards d’euros) en 2026, plus du double des 165 milliards de dollars (138,5 milliards d’euros) prêtés en 2025.

Cette hausse pourrait faire atteindre l’émission totale d’obligations d’entreprises américaines de haute qualité un record de 2,25 trillions de dollars (1,88 trillion d’euros) en 2026.

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