Pourquoi David Schwartz dit que $100 XRP n'est pas soutenu par la conviction du marché

Chaque cycle haussier apporte le même récit : XRP en route vers 100 $. Cela semble convaincant sur le papier. Mais David Schwartz, directeur technique de Ripple et l’une des voix les plus respectées dans la communauté XRP, démystifie cela avec une observation simple et indéniable. Il ne rejette pas l’idée émotionnellement. Il la déconstruit avec la probabilité et le comportement du capital.

Le cœur de l’argument de Schwartz est simple : si les participants rationnels du marché croyaient sincèrement qu’il y avait même une probabilité de 10 % que XRP atteigne 100 $ dans quelques années, le marché actuel serait complètement différent. Le prix actuel de 1,38 $ (en février 2026) ne pourrait jamais se maintenir. Les vendeurs à ces niveaux feraient face à une pression d’achat immédiate. Les investisseurs informés et convaincus accumuleraient de manière agressive, drainant l’offre disponible et faisant monter la découverte du prix avant même que le récit ne prenne de l’ampleur. Pourtant, ce n’est pas le cas. Le marché reste calme en dessous de 10 $. L’absence de ce comportement d’achat parle plus fort que toute prédiction de prix.

L’écart entre les mots et l’allocation de capital

Schwartz ne fait pas un argument émotionnel ou défensif — il décrit la mécanique de base du marché. Les marchés financiers sont composés de millions de participants allouant du capital réel en fonction de croyances sincères. Si suffisamment de participants attribuaient des chances significatives à un résultat à 100 $, leur comportement ferait instantanément évoluer le prix. Ils offriraient agressivement à 2 $, 3 $, 5 $. Le capital rationnel poursuit la probabilité lorsque les chances sont favorables.

Au lieu de cela, ce que nous observons, c’est un décalage entre le récit et l’action. Beaucoup aiment l’idée d’un XRP à 100 $. Ils en discutent en ligne, partagent des prédictions, construisent des modèles. Mais ils n’achètent pas en quantité substantielle avec conviction à ces niveaux actuels. Cet écart — entre ce que dit le marché et ce qu’il fait réellement — est l’endroit où la découverte du prix vit vraiment. Le marché ne dort pas. Il n’attribue simplement pas ces probabilités.

Rationalité du marché vs. cycles de hype

Schwartz repousse aussi la critique plus large selon laquelle les prix des cryptos seraient principalement irrationnels ou manipulés. Sa perspective est plus nuancée : la plupart des prix sont assez rationnels la plupart du temps. Ils reflètent un équilibre entre le potentiel de hausse, le risque réglementaire, les délais d’adoption, les menaces concurrentielles et l’incertitude réelle. Les grands cycles haussiers se produisent, mais ils émergent généralement d’événements inattendus — percées réglementaires, changements macroéconomiques ou transformations structurelles des flux de capitaux.

Pour XRP en particulier, une grande partie de son avenir dépend de forces hors de son contrôle : taux d’adoption des paiements, croissance de l’utilisation institutionnelle, clarté réglementaire autour des actifs numériques. Ces facteurs ne bougent pas selon un calendrier prévisible. Le marché intègre cette incertitude dans chaque clôture quotidienne. Attendre une preuve à grande échelle est rationnel, pas paresseux.

L’utilité reste stable — mais l’utilité seule ne valorise pas à 100 $

Ce que Schwartz souligne, c’est que l’utilité fondamentale de XRPL n’a jamais disparu. Règlement des paiements. Échange d’actifs. Liquidité transfrontalière. Cette infrastructure continue de fonctionner indépendamment des débats sur le prix ou des cycles haussiers. Mais voici le point crucial : l’utilité ne force pas la valorisation. Le marché attend des preuves d’adoption qui correspondent au prix.

L’équation de valeur de XRP est simple : résoudre pour le volume de paiements réel, l’utilisation institutionnelle et l’acceptation réglementaire. Une fois que ces variables changent de manière significative, le prix pourrait suivre. Mais le marché refuse raisonnablement de valoriser à 100 $ avant d’avoir vu cette preuve à grande échelle.

Lire ce que le marché dit réellement

Au fond, le point de Schwartz se résume à ceci : le prix n’est pas une promesse ou un rêve. C’est une estimation collective pondérée par la probabilité, constamment mise à jour par les participants du marché avec du capital en jeu. N’importe qui peut faire le calcul. Ajuster le prix cible. Modifier la probabilité supposée. Étendre la période. Le résultat mathématique aboutit souvent au même endroit.

Le marché vote avec le capital en ce moment même. Et, avec les probabilités actuelles, il ne vote pas pour 100 $. Cela ne signifie pas que 100 $ est impossible — cela signifie que le marché ne lui attribue pas une probabilité significative à court terme. Quiconque est optimiste quant à cette issue devrait se poser honnêtement la question : mes actions reflètent-elles cette croyance ? Ou est-ce que je dis une chose, mais que le capital agit autrement ? C’est la question inconfortable à laquelle la logique de Schwartz force chaque investisseur à répondre.