Les investisseurs institutionnels détiennent une nouvelle fois des positions record en BTC : de Goldman Sachs à BlackRock, qui achète des jetons à bon marché sur le marché ?

En février 2026, au milieu du mois, le marché des cryptomonnaies traverse une divergence rare entre une « sensation de froid glacial » et des données enflammées.

Selon les données de Gate, le BTC/USDT a franchi la barre des 68 000 $ dans la matinée du 12 février, avec une baisse sur 24 heures réduite à 1,13 %. Bien que le prix reste éloigné du sommet historique de 126 000 $ en 2025, une autre série de chiffres, dissimulée dans les rapports hors chaîne et ETF, envoie des signaux totalement différents : la détention totale de Bitcoin par les investisseurs institutionnels vient de dépasser son sommet historique.

Ce n’est pas une simple opération de rebond à la baisse. Du poids lourd BlackRock avec ses 786 300 BTC en gestion via l’ETF IBIT, à la réorganisation non conventionnelle de Binance SAFU qui a accumulé 15 000 BTC en 48 heures, en passant par Goldman Sachs qui, même en réduisant ses positions dans le BTC ETF, a pour la première fois mis en avant XRP et Solana dans une démarche conforme — les capitaux traditionnels ne font plus semblant d’ignorer les actifs cryptographiques, mais commencent à construire systématiquement leurs positions.

Transformation structurelle des positions : la détention institutionnelle en passe de franchir un seuil critique

Le Bitcoin connaît la période la plus longue, mais aussi la plus solide, de « changement de gestion » depuis son introduction en bourse.

Regardons les données concrètes. Au 10 février, la seule gestion d’actifs BlackRock détient déjà 786 300 BTC dans son ETF physique IBIT, avec un actif sous gestion de 54,12 milliards de dollars. Que signifie ce chiffre ? Il représente 3,8 fois le solde du portefeuille de Satoshi Nakamoto, et il continue de croître à un rythme de plusieurs centaines de millions de dollars par semaine.

Plus important encore, la durée de détention des fonds institutionnels a changé. Le 10 février, alors que le marché digérait encore la sortie de près de 318 millions de dollars d’ETF la semaine précédente, un flux entrant de 166,5 millions de dollars dans l’ETF Bitcoin physique a été enregistré en une seule journée. Ark Invest a attiré 68,5 millions de dollars en un jour, Fidelity a suivi avec 56,9 millions. Après analyse des données de position par Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, même après une chute de 30 % du marché, la proportion d’institutions ayant liquidé leurs positions reste inférieure à 6 %.

Alors que les investisseurs particuliers s’angoissent en voyant les zigzags des chandeliers, des milliards de dollars se repositionnent discrètement. Sur le carnet d’ordres BTC/USDT de Gate le 12 février, on observe une concentration inhabituelle d’ordres d’achat actifs dans la fourchette de 67 800 à 68 200 dollars, en lien étroit avec le rythme d’exécution du fonds SAFU de la plateforme et des market makers en Amérique du Nord.

Une « double impulsion » entre entreprises et fonds : du panic selling à l’investissement de conviction

L’entrée des institutions n’est pas qu’un slogan, elle se reflète dans leurs bilans et dans les déclarations publiques de leurs dirigeants.

Pendant que le Bitcoin oscille autour de 68 000 dollars ces 72 dernières heures, la plus grande société cotée au monde, Strategy (anciennement MicroStrategy), a effectué une nouvelle augmentation de ses positions. Malgré une perte latente qui a atteint 6,5 milliards de dollars, le PDG Michael Saylor a déclaré devant CNBC : « Nous ne vendons pas, nous achetons. » Il a aussi révélé que, la semaine précédente, l’entreprise avait dépensé 90 millions de dollars pour acquérir 1 142 BTC, portant sa détention totale à 714 644 BTC.

La logique de Saylor ne se limite plus à une simple opération d’arbitrage à court terme, mais considère le Bitcoin comme un actif de long terme capable de surpasser le S&P 500 sur une période de 4 à 8 ans. Cette vision, autrefois marginale, devient désormais la norme dans les salles de réunion de Wall Street.

Wells Fargo ouvre la porte aux prêts garantis par Bitcoin : le Bitcoin devient un « actif de premier rang »

La transformation qualitative de l’entrée des institutions en 2026 ne se limite pas à l’achat, elle concerne aussi l’utilisation.

Wells Fargo, JPMorgan et la Bank of New York Mellon ont récemment lancé des services de prêt garantis par des parts d’ETF Bitcoin. Les clients institutionnels détenant IBIT ou FBTC peuvent désormais obtenir des liquidités en dollars sans vendre leurs actifs. C’est la première fois que le système financier traditionnel place le Bitcoin au même niveau que les obligations de premier ordre.

Que signifie cette évolution ?

Le Bitcoin n’est plus seulement une « action en attente de hausse », mais devient un outil actif dans les bilans. Lorsqu’une institution n’a plus à craindre la immobilisation de ses positions, sa volonté de détention et ses plafonds d’exposition s’ouvriront complètement.

Que achètent les institutions ? Plus seulement du BTC : l’ère de la diversification commence

Un détail souvent ignoré est que les institutions préparent aussi des positions dans des versions conformes de tokens de projets alternatifs.

Le dernier rapport 13F de Goldman Sachs montre qu’au quatrième trimestre 2025, tout en réduisant de 39 % son exposition aux ETF Bitcoin, la banque a commencé à ouvrir des positions dans des ETF XRP et Solana, avec des encours respectifs de 152 millions de dollars et 104 millions de dollars. Le 10 février, ces deux ETF ont enregistré respectivement 8,4 millions et 3,26 millions de dollars de flux net entrant.

Les flux de fonds sur la plateforme Gate sur 24 heures montrent qu’en dehors du BTC, ETH, SOL et XRP ont également connu une activité accrue, principalement sous forme de mouvements de cold wallets, plutôt que d’échanges internes. Cela corrobore l’analyse de Matt Hougan, CIO de Bitwise, selon laquelle le vrai cycle décisionnel institutionnel passe par 8 réunions sur deux ans, et que l’argent entrant provient de clients ayant commencé à étudier ces actifs dès 2024.

Analyse du marché : signaux micro dans la divergence entre prix et positions

Revenons à la situation du 12 février sur Gate.

Le BTC est à 67 500 dollars, avec une amplitude intra-journalière réduite à 2,3 %, en contraste frappant avec les fluctuations de 8 % en janvier. La baisse de volatilité indique souvent un transfert de contrôle — les traders à effet de levier se retirent, laissant la place aux acteurs en position physique pour fixer le prix.

Sur le marché perpétuel BTC/USDT de Gate, le taux de financement est stable depuis une semaine entre 0,005 % et 0,01 %, sans prime excessive ni discount panique. Ce profil est typique d’un marché dominé par des fonds professionnels : pas de panique, pas de frénésie, juste une accumulation planifiée.

Conclusion

Au cours des cinq dernières années, l’industrie a souvent clamé que « l’institutionnel » allait tout changer. Mais cette fois, c’est différent.

Quand BlackRock intègre le Bitcoin dans un portefeuille 60/40, quand Michael Saylor mise tout sur l’or numérique, et quand Wells Fargo permet de financer l’achat immobilier avec des parts d’ETF, ce n’est plus une fête pour les spéculateurs, mais un vote silencieux collectif des gestionnaires d’actifs mondiaux sur l’avenir de la monnaie.

Chez Gate, nous observons les données de trading ; mais derrière ces chiffres, une des migrations de paradigmes d’actifs la plus rapide de l’histoire financière humaine s’accélère sous la surface calme de 68 000 dollars.