Coca-Cola (NYSE:KO) ne parvient pas à atteindre les estimations de revenus du T4 CY2025

SelfRugger

2026-02-12 12:54:17

Coca-Cola (NYSE :KO) manque ses estimations de revenus pour le quatrième trimestre de l’année civile 2025

Petr Huřťák

Mar, 10 février 2026 à 21:22 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

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La société de boissons Coca-Cola (NYSE :KO) a manqué les attentes de Wall Street en matière de revenus au quatrième trimestre de l’année civile 2025, avec une hausse des ventes de 3,7 % en glissement annuel pour atteindre 11,82 milliards de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 0,58 dollar par action était supérieur de 2,7 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Coca-Cola (KO) pour le T4 CY2025 :

**Revenus :** 11,82 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 12 milliards (croissance de 3,7 % en glissement annuel, écart de 1,5 %)

**BPA ajusté :** 0,58 dollar contre une estimation de 0,56 dollar (surperformance de 2,7 %)

**EBITDA ajusté :** 2,15 milliards de dollars contre une estimation de 3,19 milliards (marge de 18,2 %, écart de 32,6 %)

**Marge opérationnelle :** 15,6 %, en baisse par rapport à 23,8 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 24,3 %, en baisse par rapport à 27,6 % au même trimestre l’année dernière

**Revenu organique** en hausse de 5 % en glissement annuel (surperformance)

**Volumes de ventes** en hausse de 1 % en glissement annuel (2 % au même trimestre l’année dernière)

**Capitalisation boursière :** 335,4 milliards de dollars

Aperçu de l’entreprise

Pionnière et géante des boissons gazeuses, Coca-Cola (NYSE :KO) est une société de boissons emblématique, surtout connue pour son soda phare.

Croissance des revenus

L’analyse de la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. Une entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais beaucoup de celles qui durent croissent sur plusieurs années.

Avec 48,07 milliards de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, Coca-Cola est l’une des entreprises de produits de consommation courante les plus reconnues. Son influence sur les consommateurs lui confère un pouvoir de négociation avec les distributeurs, lui permettant de choisir où vendre ses produits (un luxe dont peu d’entreprises disposent). Cependant, son envergure est une arme à double tranchant, car il est plus difficile de trouver une croissance supplémentaire lorsque ses marques existantes ont déjà pénétré la majorité du marché. Pour croître de manière significative, Coca-Cola doit probablement ajuster ses prix, innover avec de nouveaux produits ou pénétrer de nouveaux marchés.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Coca-Cola a connu une croissance de ses ventes à un taux annuel composé de 3,7 % au cours des trois dernières années, mais à son crédit, les consommateurs ont acheté davantage de ses produits.

Revenus trimestriels de Coca-Cola

Ce trimestre, les revenus de Coca-Cola ont augmenté de 3,7 % en glissement annuel pour atteindre 11,82 milliards de dollars, en deçà des estimations de Wall Street.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance des revenus de 6 % au cours des 12 prochains mois, une accélération par rapport aux trois dernières années. Cette projection est supérieure à la moyenne sectorielle et indique que ses nouveaux produits stimuleront de meilleures performances en haut de bilan.

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Suite de l’histoire

Croissance du volume

La croissance des revenus peut être décomposée en changements de prix et de volume (le nombre d’unités vendues). Bien que les deux soient importants, le volume est la véritable force d’une entreprise de produits de consommation courante, car il existe un plafond à ce que les consommateurs sont prêts à payer pour des biens quotidiens ; ils peuvent toujours opter pour des produits non de marque si les produits de marque sont trop chers.

Pour analyser si la croissance de Coca-Cola provient de changements de prix ou de volume, nous pouvons comparer sa croissance de volume à sa croissance organique des revenus, qui exclut les impacts non fondamentaux sur les finances de l’entreprise comme les fusions et les fluctuations monétaires.

Au cours des deux dernières années, les volumes de ventes trimestriels de Coca-Cola sont restés, en moyenne, à peu près stables. Cette stabilité est normale, car la demande pour les produits de consommation courante ne connaît généralement pas beaucoup de volatilité. La stabilité des volumes indique également que la croissance organique moyenne de 8,9 % a été générée par des augmentations de prix.

Croissance annuelle du volume chez Coca-Cola

Au T4 2025, les volumes de ventes de Coca-Cola ont augmenté de 1 % en glissement annuel. Ce résultat représente une accélération par rapport à ses niveaux historiques, ce qui est certainement un signal positif.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Coca-Cola

Il était encourageant de voir Coca-Cola atteindre les attentes des analystes en matière de revenus organiques ce trimestre. Nous étions également satisfaits que sa marge brute ait légèrement surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, son EBITDA a manqué et ses revenus ont légèrement été inférieurs aux prévisions. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a chuté de 3,8 %, pour s’établir à 75,01 dollars immédiatement après la publication.

Coca-Cola n’a pas montré ses meilleures performances ce trimestre, mais cela crée-t-il une opportunité d’acheter l’action dès maintenant ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’un élément du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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