First Capital Futures : La faiblesse de la dynamique des coûts, le rebond puis la correction du son de soja

Les prix du son de soja ont connu une hausse puis une baisse aujourd’hui, le contrat principal du soja à terme lors de la nuit de vendredi a brièvement progressé à l’ouverture, mais a ensuite continué à réduire ses positions pour revenir en baisse, se stabilisant légèrement avant la clôture, ce qui indique une faiblesse dans la dynamique de hausse. Vendredi, le soja américain a également connu une hausse puis une baisse, avec une légère progression. La hausse continue du marché a déclenché des ventes commerciales, tandis que la prudence des investisseurs avant le rapport sur l’offre et la demande de février a limité l’enthousiasme. Vendredi, les cotations de l’écart de prix entre le soja brésilien et le soja de référence ont encore été légèrement revues à la baisse, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les coûts. La récolte au Brésil s’accélère et les prévisions météorologiques indiquent une amélioration significative des précipitations en Argentine dans les deux prochaines semaines. Le marché reste également attentif au Forum des perspectives des produits agricoles américains du 19 de ce mois, où l’on s’attend à ce que le prix du soja américain supérieur à 1100 cents stimule une forte augmentation de la plantation de la nouvelle récolte, limitant ainsi à nouveau la tendance du soja américain. Sur le marché intérieur, avant les fêtes, l’offre de soja et de son son ainsi que de la farine de soja reste abondante, avec des attentes de reprise des ventes après les fêtes, mais la rentabilité de l’élevage en aval pourrait à nouveau se détériorer après la période festive. Globalement, la volatilité du soja américain a peu perturbé les coûts, tandis que la situation fondamentale intérieure s’affaiblit, limitant la hausse du prix du son de soja avant les fêtes. À court terme, l’attention sera portée à l’impact du rapport mensuel USDA publié demain soir. (Chuangchuang Futures)