Le jeu à la fin du marché baissier : dans une zone de fluctuation de 15 %, que sont en train d'acheter les investisseurs intelligents ?

12 février 2026, le marché des actifs numériques présente une configuration technique très reconnaissable. Selon les données de Gate, le BTC a évolué en consolidation étroite entre 65 984,7 $ et 68 000 $ au cours des dernières 24 heures ; ETH, quant à lui, teste à plusieurs reprises un support autour de 1 990 $.

Ce n’est pas une panique après une chute brutale, ni une avancée en plein marché haussier. C’est un état plus subtil, et aussi plus digne d’attention — une phase de faible volatilité en fin de marché baissier, une compression qui serre.

DWF Labs a publié hier un article précisant que : le marché est en phase de consolidation à la fin du marché baissier, avec une amplitude de fluctuation estimée à environ 15 %. Pour les traders expérimentés dans la lecture du carnet d’ordres, cela implique que : la vague de liquidations massives est passée, le nettoyage des leviers touche à sa fin, et les fonds principaux réajustent discrètement leurs positions à ces niveaux.

Cet article analysera, à partir des données les plus récentes de Gate du 12 février 2026, la logique sous-jacente à cette phase, et proposera un cadre opérationnel adapté à une « boîte de 15 % ».

Pourquoi qualifier cette phase de « fin du marché baissier » plutôt que de « relais de la baisse » ?

Pour distinguer ces deux concepts, il ne faut pas se fier à l’intuition, mais analyser trois dimensions de changement substantiel.

Premièrement, la structure de levier a été largement purgée.

En janvier dernier, le ETF spot Bitcoin a connu une sortie massive de 2,9 milliards de dollars en seulement 12 jours de trading, avec une réaction en chaîne de ventes institutionnelles et de pressions de vente par les longs. Depuis février, le taux de financement sur le marché des contrats de Gate est resté proche de zéro, la proportion de comptes à effet de levier élevé a fortement diminué. Après le départ des paniquards et des liquidations passives, il ne reste souvent que des positions « impossibles à faire bouger » — la force vendeuse s’épuise marginalement.

Deuxièmement, certains niveaux clés montrent des caractéristiques de soutien par des acteurs institutionnels.

L’analyse technique évoque souvent des niveaux de support, mais il faut distinguer « le support mémoriel des petits investisseurs » et « le vrai soutien en fonds propres des institutions ». En observant la profondeur du carnet de Gate, on voit que le BTC autour de 65 000 $ présente une divergence haussière à 15 minutes, et que les ordres d’achat empilés ne se retirent pas lorsque le prix faiblit. Ce n’est pas le comportement de traders à court terme, mais celui de fonds stratégiques utilisant la faible liquidité pour accumuler lentement.

Troisièmement, les attentes macroéconomiques entrent dans une phase de « digestion des mauvaises nouvelles ».

Dans son rapport des premiers jours de février, UBS a évoqué que le risque d’éclatement de la bulle américaine et la hausse du rendement des obligations US au-dessus de 5 % pourraient peser sur les actifs risqués. Mais la règle d’or de la valorisation est que : lorsque les attentes consensuelles sont pleinement intégrées dans le prix, ce qui compte, c’est la variation marginale de ces attentes. Le marché anticipe désormais rationnellement la fin de la baisse des taux en 2026, le dollar ne s’apprécie plus de façon unilatérale, ce qui offre une fenêtre de respiration pour le marché crypto.

Conclusion : ce n’est pas la fin du marché baissier, mais bien la fin de la « phase la plus critique ». Le marché passe d’un « mode déroute » à un « mode épuisement ».

Niveaux clés du 12 février 2026 : analyse en temps réel

Bitcoin (BTC)

• Prix actuel sur Gate : 68 000 $
• Volatilité 24h : +0,8 %
• Support à court terme : 65 000 $ (en cas de rupture, la zone d’achat suivante se situe entre 63 000 $ et 65 000 $)
• Résistance à court terme : 68 600 $ (ligne de division entre acheteurs et vendeurs), une confirmation de tendance haussière nécessiterait de rester au-dessus de 70 000 $

Ethereum (ETH)

• Prix actuel sur Gate : 1 990 $
• Performance 24h : minimum à 1 903 $, rebond en faiblesse
• Support clé : 1 900 $ (niveau psychologique), en cas de rupture, test à 1 850 $
• Résistance clé : 2 000 $ (zone où les rebonds ont échoué à plusieurs reprises)

Gate Token (GT)

• Prix actuel sur Gate : 7,1 $ (variation sur 24h +3,8 %)
• Performance sur 7 jours : +5,2 %
• Classement en capitalisation : #88, avec une capitalisation flottante d’environ 770 millions de dollars

D’un point de vue du marché, la différenciation entre BTC et ETH, ainsi que la dominance des actifs principaux sur les altcoins, se poursuit. Dans une « boîte » de volatilité de 15 %, les fonds privilégient les actifs à forte liquidité plutôt que de se positionner précocement sur des petites pièces à faible circulation.

Règles de survie dans la zone de consolidation : abandonner la « recherche du bottom précis », adopter la « correction floue mais correcte »

Beaucoup évitent de perdre de l’argent en marché baissier, mais finissent par perdre gros en fin de cycle. La raison est simple : ils tentent d’utiliser le levier pour jouer la « dernière chute » ou la « première vague de rebond ».

Pour les traders de Gate, voici trois stratégies concrètes et applicables :

Stratégie 1 : DCA (Dollar Cost Averaging), mais sans « hold à tout prix »

Gate supporte : la stratégie DCA en spot

Le conseil classique d’investissement en valeur est d’acheter sans vendre en marché baissier, mais pour un utilisateur lambda, la perte flottante illimitée met à rude épreuve la patience. Une approche plus pragmatique consiste à : en partant de 65 000 $, chaque baisse de 3-5 %, ajouter une position, et à chaque rebond de 8-10 %, réduire de 20 % la taille de cette position.

Ce n’est pas pour faire du trading de tendance, mais pour réduire le coût moyen tout en conservant une certaine stabilité psychologique. Dans une « boîte » de 15 %, faire des opérations répétées de trading court terme donne souvent de meilleurs résultats que de « hold » à l’aveugle.

Stratégie 2 : valoriser la « quasi-obligation » du token plateforme

Supporte : GT, produits financiers / récompenses de détention

En marché haussier, la hausse du token plateforme est souvent en retard par rapport aux altcoins à forte bêta ; mais en fin de marché baissier, ses qualités de défense et de génération de rendement sont réévaluées. Le prix actuel de GT, après avoir chuté de 70 % par rapport à son sommet historique à 25,94 $, se trouve dans une zone de valorisation historiquement basse.

Pour des fonds recherchant un rendement faible mais stable, convertir une partie de ses stablecoins en GT et participer aux produits financiers de Gate permet d’obtenir un rendement annualisé de 4 à 12 %. En 2026, avec la baisse généralisée des taux, cela devient une option très compétitive.

Stratégie 3 : fuir les « histoires » et revenir aux données

Supporte : outils d’analyse on-chain

La fin du marché baissier est aussi celle de la fatigue narrative. Les concepts comme AI, RWA, DeFi, etc., peinent à sortir du cycle de liquidité dégradée. Le vrai alpha provient d’une reprise de l’activité on-chain, de la fidélité des développeurs, et de données fondamentales.

Il est conseillé aux utilisateurs classiques de limiter à 80 % leur exposition aux actifs liquides comme BTC, ETH, GT, et de réserver 20 % pour intervenir uniquement lors de signaux clairs de « mouvement massif sectoriel ».

Que font les institutions ? Un regard sur la gestion de position « contre-intuitive »

Beaucoup se demandent : pourquoi les institutions vendent-elles encore du BTC à 65 000 $ ?

Il faut comprendre une réalité : la périodicité d’évaluation des fonds institutionnels est très différente de celle des petits investisseurs. Le récent retrait massif d’ETF spot, par exemple, résulte en partie d’un rééquilibrage macro de fonds macro et non d’un désintérêt pour la valeur à long terme du Bitcoin.

Un signal important : même lors de ces sorties importantes, l’indice de prime Coinbase n’a pas montré de dégradation profonde continue, ce qui indique que les investisseurs institutionnels américains n’ont pas quitté leur position à long terme. Cela diffère fondamentalement de la panique de 2022 lors de l’effondrement de FTX, où la vente était généralisée.

Pour un investisseur individuel, imiter la « stratégie de positionnement à gauche » des institutions peut être risqué, mais il peut s’inspirer de leur « pensée de limite » :

• Maintenir toujours entre 20 % et 40 % d’actifs en USD. Ce n’est pas une position baissière, mais une précaution pour pouvoir profiter d’un black swan.
• Limiter l’effet de levier à 3x maximum. En environnement à faible volatilité, le levier élevé ne rapporte pas, et peut entraîner une liquidation en cas de mouvement imprévu.

En résumé

Chaque cycle de transition bull/bear élimine ceux qui tentent de « tout prendre jusqu’à la dernière pièce ».

Le marché de février 2026 n’appartient ni aux haussiers ni aux baissiers, mais à ceux qui acceptent « ne pas pouvoir prédire le fond », tout en continuant à semer avec discipline à ces niveaux.

Dans le carnet d’ordres profond de Gate, on voit bien que ces fonds existent — ils ne font pas de bruit, ne manipulent pas le marché, mais restent silencieusement en ordre autour de 65 000 $. Ce n’est pas une capitulation, c’est une anticipation stratégique.