Sphere Entertainment (NYSE : SPHR) dépasse les estimations de ventes au T4 CY2025, l’action s’envole de 10,9 %

Sphere Entertainment (NYSE : SPHR) dépasse les estimations de ventes au T4 CY2025, l’action grimpe de 10,9 %

Jabin Bastian

Jeu, 12 février 2026 à 22:09 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

SPHR

-2,74 %

La société de production et de distribution de contenu Sphere Entertainment (NYSE : SPHR) a publié ses résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes du marché en termes de revenus, avec une hausse de 27,9 % en glissement annuel pour atteindre 394,3 millions de dollars. Son bénéfice GAAP de 1,23 dollar par action était nettement supérieur aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Sphere Entertainment (SPHR) pour le T4 CY2025 :

• Revenus : 394,3 millions de dollars contre une estimation d’analystes de 377,6 millions (croissance de 27,9 % en glissement annuel, dépassement de 4,4 %)
• BPA (GAAP) : 1,23 dollar contre une estimation d’analystes de -0,26 dollar (dépassement significatif)
• Marge opérationnelle : 7,3 %, contre -45 % au même trimestre l’année dernière
• Capitalisation boursière : 3,35 milliards de dollars

Présentation de l’entreprise

Célèbre pour son lieu emblématique de Las Vegas, la Sphere, Sphere Entertainment (NYSE : SPHR) organise des événements de divertissement en direct et distribue du contenu sur diverses plateformes médiatiques.

Croissance des revenus

La performance à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre se développe sur plusieurs années. Au cours des cinq dernières années, Sphere Entertainment a augmenté ses ventes à un taux annuel de 18,1 %. Bien que cette croissance soit acceptable en termes absolus, il faut aller au-delà de la simple croissance du chiffre d’affaires pour le secteur des biens de consommation discrétionnaire, qui peut présenter une volatilité importante des bénéfices. Cela signifie que notre seuil pour ce secteur est particulièrement élevé, reflétant la nature non essentielle et axée sur le succès immédiat des produits et services proposés. De plus, la croissance annuelle composée sur cinq ans a commencé autour de la période Covid, lorsque les revenus étaient faibles, puis ont rebondi.

Revenus trimestriels de Sphere Entertainment

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, les cycles de produits sont courts et les revenus peuvent être fortement influencés par des tendances et préférences de consommation en rapide évolution. La croissance annuelle des revenus de Sphere Entertainment de 554 % au cours des deux dernières années dépasse sa tendance sur cinq ans, suggérant que la demande a récemment accéléré. Notez que la Covid-19 a nui aux activités de Sphere Entertainment en 2020 et une partie de 2021, mais elle a rebondi de manière significative par la suite.

Croissance annuelle des revenus de Sphere Entertainment

Nous pouvons mieux comprendre la dynamique des revenus de l’entreprise en analysant ses segments les plus importants, Sphere et MSG Networks, qui représentent respectivement 69,5 % et 30,5 % des revenus. Au cours des deux dernières années, les revenus de Sphere (événements en direct et publicité) ont connu une croissance annuelle moyenne de 26,9 %. En revanche, ceux de MSG Networks (distribution de contenu) ont connu une baisse moyenne de 14,2 %.

Revenus trimestriels de Sphere Entertainment par segment

Ce trimestre, Sphere Entertainment a enregistré une croissance robuste de 27,9 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires de 394,3 millions de dollars dépassant les estimations de Wall Street de 4,4 %.

Suite de l’article

Pour l’avenir, les analystes anticipent une croissance des revenus de 2 % au cours des 12 prochains mois, ce qui marque un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cette projection est peu enthousiasmante et suggère que ses produits et services pourraient faire face à certains défis de demande.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le résultat net - la ligne de fond - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

La marge opérationnelle de Sphere Entertainment a tendance à augmenter au cours des 12 derniers mois, mais elle a encore été en moyenne négative à -21,5 % sur les deux dernières années. Cela est dû à sa forte base de dépenses et à une structure de coûts inefficace.

Marge opérationnelle sur 12 mois de Sphere Entertainment (GAAP)

Au T4, Sphere Entertainment a généré une marge opérationnelle de 7,3 %, en hausse de 52,3 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation a été une évolution positive et montre une meilleure efficacité.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une société pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Bien que le bénéfice annuel complet de Sphere Entertainment soit encore négatif, elle a réduit ses pertes et amélioré son BPA de 45,3 % en moyenne annuelle au cours des cinq dernières années. Les prochains trimestres seront cruciaux pour évaluer sa rentabilité à long terme.

BPA sur 12 mois de Sphere Entertainment (GAAP)

Au T4, Sphere Entertainment a annoncé un BPA de 1,23 dollar, contre -3,49 dollars au même trimestre l’année dernière. Ce résultat a facilement dépassé les estimations des analystes, et les actionnaires devraient être satisfaits. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street prévoit une performance médiocre pour Sphere Entertainment. Les analystes anticipent un BPA annuel négatif de -0,45 dollar qui pourrait chuter à -3,69 dollars.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Sphere Entertainment

Il était encourageant de voir Sphere Entertainment dépasser les attentes des analystes en termes de revenus et de BPA ce trimestre. Nous sommes également satisfaits de l’amélioration significative de sa marge opérationnelle par rapport au même trimestre l’année dernière. Dans l’ensemble, cette publication comporte plusieurs points positifs clés. L’action a augmenté de 10,9 % pour atteindre 105,13 dollars immédiatement après la publication des résultats.

En résumé, Sphere Entertainment est-elle une opportunité d’achat à l’heure actuelle ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’un élément du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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