Crise de la Golden Week : les attentes de resserrement de la Fed provoquent un grand bouleversement sur le marché des matières premières

Tout juste après le début de la semaine, les marchés mondiaux des matières premières ont connu une correction brutale lors de la semaine dorée. Cette vague de ventes a balayé presque toutes les principales matières premières, allant de l’or et de l’argent au pétrole et aux métaux industriels, le moteur derrière cela étant la réévaluation par les investisseurs de la trajectoire de la politique de la Fed. Alors que l’impact de la semaine dorée commence à se faire sentir, le marché digère les réactions en chaîne provoquées par des anticipations plus hawkish de la Fed.

La position ferme de Powell déclenche une vague de ventes des métaux précieux

Selon le rapport de la plateforme de données Jin10, Vivic Dar, stratégiste en matières premières de la Commonwealth Bank of Australia (CBA), a indiqué que le marché, avec la vente des actions américaines, se débarrassait des métaux précieux, ce qui reflète une croyance croissante que le président de la Fed, Jerome Powell, prolongera le cycle de resserrement. “Cela indique que les attentes des investisseurs ont changé,” a déclaré Dar, “les gens commencent à anticiper que Powell adoptera une position plus hawkish, ce qui impacte directement la demande pour les actifs refuges traditionnels.”

Pendant la semaine dorée, la chute des contrats à terme sur le marché américain a entraîné une baisse des marchés asiatiques, et les métaux précieux ont suivi une chute rapide. Ce phénomène de baisse simultanée des actions et des métaux précieux brise la perception traditionnelle selon laquelle l’or est un actif refuge, reflétant un changement évident dans la tolérance au risque du marché.

L’appréciation du dollar intensifie la pression sur les matières premières, la semaine dorée enregistre une correction profonde

Outre le changement d’anticipation de la politique, la hausse du dollar a accentué la pression à la baisse sur le marché des matières premières. Dar souligne que la montée du dollar ne pèse pas seulement sur l’or et l’argent, mais exerce également une pression supplémentaire de vente sur les métaux de base et le pétrole. Lors de la volatilité de la semaine dorée, la hausse du dollar est devenue un facteur clé pour faire baisser les prix des matières premières.

Le début de cette semaine a été marqué par de nombreuses incertitudes, avec la publication intensive de résultats d’entreprises, de réunions de banques centrales et de données économiques importantes, renforçant la volatilité du sentiment du marché. Dans ce contexte, la chute brutale des métaux précieux semblait presque inévitable.

Point de vue du stratégiste : correction à court terme ou changement structurel ?

Malgré la forte volatilité du marché durant la semaine dorée, Dar met en garde contre une lecture excessive de la signification profonde de cette vente. “La question clé est de savoir si cela marque le début d’un déclin structurel des prix des matières premières ou s’il s’agit simplement d’une correction cyclique,” explique-t-il. “Notre jugement est que cela représente davantage une correction et une opportunité d’achat qu’un changement fondamental des fondamentaux.”

L’avis de Dar suggère qu’au sein de la volatilité de la semaine dorée, les investisseurs doivent distinguer entre un recul technique à court terme et un changement de tendance à long terme. Cette analyse offre un cadre de réflexion aux participants du marché souvent perplexes.

Dar maintient une vision haussière à long terme pour l’or, objectif fixé à 6 000 $

Il est important de noter qu’en dépit de la correction “épique” de la semaine dorée, Dar reste optimiste quant aux perspectives à moyen et long terme de l’or. Il a réaffirmé ses prévisions antérieures, estimant que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 $ au cours du quatrième trimestre, ce qui reflète sa confiance ferme dans le potentiel d’appréciation à long terme de l’or.

Cette position, combinant une vision pessimiste à court terme et optimiste à long terme, est typique des stratégistes professionnels durant des périodes de forte volatilité comme la semaine dorée — ils reconnaissent la correction actuelle tout en croyant en la valeur à long terme de l’or en tant qu’outil d’allocation d’actifs.