Mizuho, TD Cowen améliorent Shopify, estiment que les craintes liées à l'IA sont exagérées et que la stratégie LLM construit une valeur à long terme

Mizuho et TD Cowen estiment que l’intelligence artificielle agira comme un vent arrière structurel pour Shopify plutôt qu’un risque de disruption. Les deux banques ont amélioré leur note pour la plateforme de commerce électronique suite à son rapport du quatrième trimestre, avec un chiffre d’affaires de 3,67 milliards de dollars dépassant l’estimation consensuelle de FactSet de 3,59 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation de l’entreprise de 631 millions de dollars a augmenté de 36 % par rapport aux 465 millions de dollars déclarés il y a un an. Le flux de trésorerie disponible de Shopify de 715 millions de dollars a également dépassé l’attente de FactSet de 685,4 millions de dollars. Les actions de Shopify ont augmenté de 1,2 % jeudi matin. L’action a chuté de 26 % en 2026 et a reculé de 1 % au cours des 12 derniers mois. SHOP 1 an graphique SHOP 1 an graphique L’analyste de Mizuho, Siti Panigrahi, a relevé Shopify de neutre à surperformance. Son objectif de prix de 150 dollars implique une hausse potentielle de 26 %. Panigrahi a salué la « performance exceptionnelle » de Shopify au cours des derniers trimestres et sa forte dynamique dans tous les principaux vecteurs de croissance. Il a également évoqué le potentiel de hausse comme catalyseur et pense que Shopify pourrait se couvrir contre la crainte croissante de l’intelligence artificielle. « Nous voyons l’IA comme un vent arrière structurel pour SHOP plutôt qu’un risque de disruption, et nous croyons que l’entreprise est bien positionnée pour maintenir une croissance accélérée des parts de marché, en permettant aux commerçants de tirer parti de plusieurs canaux pour le commerce », a-t-il écrit. « Face à la crainte croissante que l’IA perturbe le logiciel, nous considérons Shopify comme l’une des entreprises les mieux placées pour surpasser le marché à moyen terme, et la récente correction (-26 % depuis le début de l’année contre -21 % pour l’IGV) constitue une opportunité d’entrée attractive. » L’analyste de TD Cowen, John Shao, a également salué la combinaison d’un trimestre solide et d’une dynamique de croissance continue de Shopify malgré la saisonnalité. Comme Panigrahi, il pense que la récente correction de l’action offre une opportunité d’achat attrayante pour les investisseurs. Son objectif de prix de 159 dollars offre un potentiel de hausse de 34 %. Shao a souligné que les fondamentaux solides de Shopify constituent un vent arrière pour l’action. Et bien que les investisseurs recherchant des opportunités immédiates de monétisation de l’IA aient pu être déçus, Shao croit que l’approche de Shopify pour favoriser la bonne volonté avec les commerçants conduira à de meilleurs résultats à long terme. « À notre avis, Shopify élargit actuellement sa portée pour attirer davantage de commerçants intéressés par la vente sur les canaux LLM, et parler de monétisation de l’IA alors que le marché en est encore à ses débuts pourrait simplement nuire à la bonne volonté que SHOP s’efforce de développer », a-t-il écrit. « Cette approche prudente est également cohérente avec le fait qu’OpenAI facture seulement 4 % de frais publicitaires, bien en dessous du taux moyen à deux chiffres pratiqué par les principales places de marché. »