L'OPEP+ maintient son plan de garder le flux de pétrole stable en pleine tourmente

L’OPEP+ reste sur ses plans de suspension des augmentations de l’offre au premier trimestre, alors que les marchés mondiaux font face à un surplus et que le groupe attend des clarifications sur l’impact que pourrait avoir la capture choc par les États-Unis du leader vénézuélien Nicolás Maduro sur l’approvisionnement.

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Les membres clés, dirigés par l’Arabie saoudite et la Russie, ont convenu dimanche de maintenir les niveaux de production stables jusqu’à la fin mars, ratifiant une décision prise pour la première fois en novembre de suspendre la série d’augmentations rapides de l’année dernière. Selon des délégués, ils n’ont pas discuté du Venezuela lors de la vidéoconférence de 10 minutes, et il est prématuré d’évaluer comment répondre à la situation en évolution.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses partenaires font face à une série de défis, avec des prix du pétrole brut proches du plus bas depuis quatre ans et des prévisions généralisées selon lesquelles des approvisionnements abondants et une demande modérée pourraient déclencher un excédent record. Le bouleversement sismique de ce week-end dans le pays membre Venezuela est le dernier d’une série de points de pression géopolitiques allant de la Russie au Yémen, qui obscurcissent également les perspectives.

« Dans un environnement aussi fragile, l’OPEP+ opte pour la prudence, en préservant la flexibilité plutôt qu’en introduisant une nouvelle incertitude sur un marché déjà volatile », a déclaré Jorge Leon, analyste chez le cabinet Rystad Energy AS. « La transition politique au Venezuela ajoute une couche supplémentaire d’incertitude. »

Alors que le président Donald Trump a déclaré que les compagnies pétrolières américaines dépenseraient des milliards de dollars pour reconstruire l’infrastructure énergétique défaillante du Venezuela suite à l’opération de saisie de Maduro, les analystes en énergie ne s’attendent pas à un changement immédiat et significatif des exportations du pays. Trump a affirmé que les sanctions contre le pétrole vénézuélien resteraient en place.

LIRE : Le marché pétrolier pourrait absorber le choc Maduro alors que les approvisionnements mondiaux augmentent (1)

Caracas pourrait détenir les plus grandes réserves de pétrole au monde, mais des années de sous-investissement, de mauvaise gestion et d’isolement international ont réduit le pays à une fraction de sa position antérieure.

Le Venezuela extrait actuellement environ 800 000 barils de pétrole par jour, soit environ un tiers de ce qu’il produisait il y a dix ans et moins de 1 % des approvisionnements mondiaux. La récente saisie et poursuite de tankers par Washington, tout en faisant pression sur le régime de Maduro, ont contribué à réduire la production dans le secteur critique de l’Orénoque de 25 %.

La production pourrait augmenter d’environ 150 000 barils par jour dans quelques mois si les sanctions sont levées, mais revenir à 2 millions de barils par jour ou plus nécessiterait « des réformes massives » et de gros investissements de la part des compagnies pétrolières internationales, selon des consultants de Kpler.

D’autres menaces géopolitiques affectant les nations de l’OPEP+ continuent de mijoter.

Les tensions entre l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, deux poids lourds du Moyen-Orient au sein de la coalition, ont éclaté en raison de leur soutien à des factions opposées dans le conflit au Yémen. La semaine dernière, une coalition dirigée par l’Arabie saoudite a mené des frappes aériennes contre un groupe rival soutenu par les Émirats.

Washington a sanctionné les principaux producteurs russes suite à l’invasion de l’Ukraine, un conflit qui impacte également les flux en provenance du Kazakhstan, autre producteur de l’OPEP+. Vendredi, Trump a promis de « sauver » les protestataires en Iran, qui a été secoué par une vague de manifestations après l’effondrement du rial à un niveau record.

Néanmoins, les marchés mondiaux restent pour l’instant bien approvisionnés. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) à Paris prévoit un surplus record de pétrole en 2026, alors que les approvisionnements augmentent tant chez l’OPEP+ que chez ses concurrents, tandis que la croissance de la demande ralentit. Le géant du trading Trafigura Group évoque la possibilité d’un « super surplus ».

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Les contrats à terme sur le Brent ont clôturé juste en dessous de 61 dollars le baril vendredi, après avoir chuté de 18 % l’année dernière, leur plus forte baisse annuelle depuis la pandémie de 2020. La production aux États-Unis, en Guyana, au Brésil et au Canada continue d’augmenter, tandis que la demande dans les principaux pays consommateurs comme la Chine ralentit.

En avril, Riyad et ses partenaires ont surpris les traders de pétrole en redémarrant rapidement la production mise en pause depuis 2023, malgré les signes que les marchés mondiaux étaient confortablement approvisionnés. Plusieurs délégués ont indiqué que cette démarche visait à regagner des parts de marché cédées ces dernières années à des concurrents comme les exploitants de schiste américains.

Avant cette dernière pause, l’OPEP+ avait officiellement convenu de restaurer environ deux tiers des 3,85 millions de barils par jour d’arrêt de production depuis 2023, laissant environ 1,2 million de barils par jour à redémarrer. Cependant, les volumes réellement ajoutés ont été inférieurs à ce qui avait été annoncé, certains pays ayant du mal à augmenter leur production, d’autres cherchant à compenser une surproduction antérieure.

Les huit membres de l’OPEP+ impliqués dans cette relance tiendront une autre vidéoconférence mensuelle le 1er février.

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